首次覆盖就“腰斩式”看空妖股,中信证券打响“基本面保卫战”第( 二 )

首次覆盖就“腰斩式”看空妖股,中信证券打响“基本面保卫战”第

----首次覆盖就“腰斩式”看空妖股 , 中信证券打响“基本面保卫战”第一枪//----江苏龙网 http://www.jiangsulong.com //

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按照中信证券的估值算法 , 预计人保财险未来三年ROE为13%左右水平 , 给予1.5倍PB 。 寿险、健康险、其他业务按1倍PB估值 。 再考虑10%控股公司折价 , 公司2019年合理估值为2085亿元人民币 , 对应2019年1.25倍PB , 13.1倍PE 。

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国内券商历来鲜有看空报告

近年来内地券商鲜有对上市公司做出卖出评级的报告 , 而历史上首次覆盖即给出卖出评级的只有6例 。

在此次中信证券看空中国人保的报告之前 , 2016~2018年三年时间只有两份评级为卖出的券商报告:分别是2018年2月信达证券对獐子岛 , 以及2018年7月川财证券对长生生物的研究报告 。 上述两家公司都是出现了“黑天鹅”事件 。


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