公司如何估值(企业估值分析报告)
美的集团企业估值分析
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公司近五年财务报告分析-18步
1.1~1.2下载公司近五年年报，查看美的集团最新合并资产负债表 。
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(一)资产负债表分析
1.3公司总资产分析
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美的集团总资产逐年增长，公司范围不断扩大 。2016年至2020年，公司总资产分别为1706.01亿元、2481.07亿元、2637.01亿元、3019.55亿元和3603.83亿元，同比增长率分别为31.41%、45.43%和6.29% 。
1.4资产负债率分析
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2016年至2020年，美的集团资产负债率分别为59.57%、66.58%、64.94%、64.4%和65.53% 。从数据来看，美的集团的资产负债率近年来稳定在65%左右，整体来看还是比较高的 。我们可以进一步分析资产负债率高的原因 。先来看看美的集团的重要债务构成:
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1.4.1先看短期贷款 。
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短期贷款的重要性在于担保贷款 。由此可见，银行对美国集团的担保能力是足够可靠的 。短期贷款占总资产的0.0027%，很低 。
1.4.2看敷衍的账单和敷衍的账目 。
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敷衍账单和账目的重要性在于占用产业链上游的资金，这说明美的集团的产业链地位很高 。对于美的来说，占用上游供应商的资金给自己带来了巨大的财务利益 。
1.4.3合同责任
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合同责任的重要性在于货物和服务的预付款，这意味着公司具有很强的信用评级，供应商可以在不支付货款的前提下，将货物和服务免费交给美国集团申请签订合同 。
1.4.4其他流动负债
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其他流动负债主要是3119万元的销售返利，将由卖方产品支付，也就是说美的集团不用为这些负债支付现金，所以这也有利于美的的支出 。
基于以上三个方面的分析，美的高资产负债率不会给美的带来债务风险 。相反，美的会受益匪浅，因为高负债占用了高低游的资金 。
1.5债务风险分析
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2016年至2020年，除2018年外，美的集团的准货币基金与有息负债差额在其他年份均为正值，且金额较大 。可见，美的集团资金充裕，无负债风险 。
1.6公司竞争优势分析
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2016-2020年，美的集团敷衍预付款与应收预付款的差额为正，说明美的集团竞争力强，有“两头吃”的天赋，敷衍预付款金额较大，意味着公司竞争力越强，行业地位越高 。
1.7产品竞争力分析
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近五年来，美的集团应收账款和合同资产占总资产的比例一直保持在6%左右，占比较低，说明公司是优秀企业，产品畅销 。
1.8保持竞争力的成本分析
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美的集团固定资产和在建工程占总资产的比重从2016年的35.2%逐步下降到2020年的6.58%，说明美的集团是一家轻资产公司，投资成本更低，保持产品竞争力的风险更小 。
1.9是否专注于主营业务分析
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美的集团的投资资产占比很低 。除2016年的4.63%外，其他年份的比例均在3%以下 。可见美的集团对主营业务非常专注 。
1.10未来爆炸风险
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2016年至2020年，存货占总资产的比例分别为9.16%、11.87%、11.24%、10.74%和9.62%，占比不到15%，近四年呈下降趋势 。
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