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聪明的Beta真的有这么强吗 beta是什么意思


聪明的Beta真的有这么强吗 beta是什么意思

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贝塔是什么意思？(smart beta真的这么强吗？)
关于指数基金 ， 我们接触的都是宽基(沪深300、中证500)和行业指数比较多的 。其实还有一种是经常被忽略的——智能测试版 。
我们知道股票投资组合的回报分为两部分:
1.阿尔法收益(Alpha)代表选股和择时的收益 。即超越市场 ， 积极投资的收益 。相应的基金 。
2.贝塔回报率(贝塔)代表投资组合的市场相关回报率 。也就是跟随市场 ， 被动投资的收益 。被动指数基金 。
Smart Beta ， 就是聪明Beta的意思 ， 比市场被动指数聪明一点 。
这和Smart Beta的编译规则有关 。
在传统的市值加权指数中 ， 市值越高 ， 信息资源网络在指数中的权重越大 。Smart Beta在选股和权重上进行了优化 ， 在被动管理指数的同时 ， 取得了相对于传统指数的部分超额收益 。也就是说 ， 由于在选股和权重上的一些优化 ， Smart Beta指数的收益往往会跑赢传统指数 。
Smart Beta本质上是一种指数投资的策略 。
我们都知道指数基金本身具有费率低、管理透明的特点 。在此基础上优化编制方法是不是“锦上添花”？
在美国等海外市场 ， Smart Beta的发展已经非常成熟 ， 但回过头来看国内 ， 这类产品还处于初级阶段 ， 投资人的认知度也不是很高 。从各大基金公司布局的智能贝塔基金产品跟踪指数类型来看 ， 主要以等权重、风格(如价值、成长)、分红指数、基本面指数为主 。
智能贝塔指数能打败传统指数吗？看看两者的对比:
上证50和基本面50
中证100和中证红利
沪深300和沪深300价值
中证500和500权重相等 。
智能指数非常智能 ， 长期来看确实能跑赢传统指数 。
国内智能贝塔基金产品只有几个 ， 大概几十只 。你可以看看下面的部分 。
说到底 ， Smart Beta还是Beta收益 。跟随市场只是被动的指数优化 ， 并不能改变市场的涨跌 。此外 ， 跟踪Smart Beta指数的相关基金也存在跟踪误差 。虽然Smart Beta指数可以跑赢传统指数 ， 但跟踪Smart Beta指数的基金未必跑赢传统指数基金 。还有一些指数增强基金 ， 也很优秀 。
无论如何 ， 还是有一些信息资源网跟踪智能贝塔指数基金表现优异 ， 比如申万菱信沪深300价值、嘉实基础信息资源网50、郭芙中证红利增强等等 。
长期以来 ， 国内投资者以散户为主 ， 更喜欢挖掘一些所谓的内幕消息 ， 在投资决策中更注重短期回报 ， 希望自己能贡献稳定的超额收益 。这种情况对Smart Beta指数乃至指数基金的发展都是不利的 ， 因为上述指数基金需要较长的周期才能从投资中获利 。但随着市场和投资者的成熟 ， 指数基金仍会有很大的发展前景 。
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