焦虑不是凭空而来
思维造物的营业收入波动很大 ， 并且从业绩等基本面来看并不稳定 ， 其盈利能力偏弱 。 对于有些二级市场的投资者而言 ， 这似乎不是一个好的投资目标 。
2017年至2019年 ， 公司营业收入分别为5.56亿元、7.38亿元、6.28亿元；2018年营业收入同比增长32.64％2019年同比下降14.91％呈现总体波动趋势 。
由此可见 ， 思维造物业务过于依赖单一渠道 。 一旦遇阻 ， 将导致整体业务大幅下降 。

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关于电子商务业务的下滑 ， 思维造物解释说 ， 公司的业务发展重点正在不断转移到线上和线下知识服务业务上 ， 并且公司的电子商务业务投资和推广工作更倾向于自己所有的版权和知识服务等相关领域 。
实际上 ， 思维造物的整体成本在2019年正在缩减 ， 与2018年相比减少了近8000万 。 与净利润水平相比 ， 成本大幅下降 。 这可能是想在收入下降的情况下实现更高的净利润 。
2019年 ， 思维造物实现净利润1.2亿元 ， 而2018年仅超过4700万元 。 但该公司2019年净利润大幅增长的原因是该公司对原子公司酷得少年失去控制权 ， 经过投资收益的清算处理所得 。
在思维造物的利润结构中 ， 有大量的政府补贴 。 2017年-2019年 ， 公司其他收入中包含的政府补助分别为87.73万元、1116.67万元和1426.83万元 ， 分别占当期利润总额的1.11％20.68％11.71％
如果按扣非后归母净利润口径计算 ， 则2019年公司归属于母公司的净利润同比下降6.5％如果成本没有大幅下降 ， 那么在扣非后的归母净利润将比去年同期有更大的下降 ， 甚至可能是亏损 。
在横向比较中 ， 与同类竞争对手相比 ， 思维造物的毛利率和营业收入仅处于中央水平 ， 不能跻身前列 。
从知识付费到终身教育 ， 罗振宇在2019年参加综艺节目《奇葩说》时激动地说：“你才做知识付费 ， 都是在做知识付费！”长期以来 ， 罗振宇几乎和“知识付费”一词划等号 ， 但现在他急于想撕掉这个标签 ， 并开始推广“终身教育”
“思维造物是一家从事‘终身教育’服务的企业”这是思维造物招股说明书介绍其主要业务的基本情况的第一句话 。
罗振宇也在尽全力讲述终身教育的故事 。 在420页的《思维造物》招股说明书中 ， “终身教育”一词在60个章节中均被提及 ， 这表明罗振宇渴望摆脱刻板印象 。
根据投资行业的数据 ， 近年来 ， 有偿知识领域的相关投资也迅速降温 。 2017年 ， 知识付费的轨道上产生了52次投资 ， 到2018年下降到41次 ， 到2019年不到10次 ， 而现在很难看到投资者进入这一轨道 。
在这种情况下 ， 罗振宇需要赶上另一个渠道 ， 讲一个更大的故事 ， 并吸引一级和二级市场投资者的信任 。
但是 ， 在讲其他故事之前 ， 罗振宇仍然需要保持当前的公司价值 。 根据艾瑞数据 ， 得到App的MAU在2019年继续下降超过50％换句话说 ， 得到才刚起步不久就面临增长问题 。
为了吸引新用户 ， 罗振宇还不遗余力地进行App推广 。 罗振宇参加《奇葩说》综艺节目第六集时 ， 改变了以前的讲授模式 ， 开始频繁给自己的产品做广告 ， 一度引起了观众的不悦 。
同时 ， 罗振宇的焦虑也可能来自名人讲师 。 得到App依赖于名人讲师的模式实际上是一把双刃剑 ， 名师效应确实可以吸引大量用户 ， 但这也意味着引入名师的成本非常高 ， 而且失去名师的风险也很大 。
目前 ， 在该应用程序上 ， 《薛兆丰的经济学课》有51万人购买学习 ， 吴军的《硅谷来信》也有14.8万购买量 ， 刘润的《5分钟商学院·基础》《5分钟商学院·实战》约有43万人参与 。
为了留住这些名师 ， 得到做了一系列绑定 。 早期的名师李翔和李笑都通过杰黄罡投资间接地持有思维造物的股份 ， 并获得了丰厚的回报 。

来源：(未知)

【江苏龙网】网址：/a/2021/0326/lmkd100U5WI2020.html

标题：罗振宇的态度向来是坚定的商人，此次IPO，ofo离开了( 三 )