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第一财经|网易有道第三季：收入近9亿，大亏近9亿

11月19日 ， 网易有道发布了第三季度财报 。 财报显示 ， 网易有道2020年Q3净收入达人民币8.96亿元 ， 同比增长159.0% ， 超出市场预期的8.33亿元 。 其中 ， 学习服务和产品净收入达人民币7.63亿元 ， 同比增长239.1% ， 在线营销服务收入为1.33亿元 ， 同比增长9.8% 。
美国通用会计准则下归属于普通股股东的净亏损为8.78亿元 ， 去年同期为2.42亿元 ， 同比增长265%；非美国通用会计准则下（Non-GAAP）归属于普通股股东的净亏损为8.66亿元 ， 同比增长263% 。
【第一财经|网易有道第三季：收入近9亿，大亏近9亿】结合具体业务看 ， K12课程是主要业务 。 财报显示 ， K12正价课销售额为人民币6.76亿元 ， 同比增长368.9% ， 也是网易有道上市以来K12业务最快增速 。
2018年,网易有道提出“All In K12”战略 ， 在之前更多的切入硬件、大学生课程的背景下 ， 重点发力K12在线教育 ， 如今这一战略效果已经显现 。
营收快速增长伴随着营销费用的飞速增加 。 报告期内 ， 网易有道的市场营销费用为人民币11.48亿元 ， 去年同期为2.31亿元 ， 同比增长397% 。
营销费用高额增长是网易有道早有的计划 。 在第二季度财报发布之时 ， 网易有道CEO周枫表示：“我们计划在今年大幅拓展付费用户规模 ， 而第三季度是实现该目标的关键节点 。 网易有道的招生活动将分三步走 。 第一是通过电视广告和社区广告投放等开展品牌营销活动；第二是以绩效为基础的线上多渠道获客；第三是在加强用户转化 。 ”
高营销费带来了高用户增长 。 截至今年第二季度 ， 有道精品课K12课程正价课付费人次达到32.9万 ， 第三季度K12正价课付费人次达49.87万 ， 一个季度内增长了近17万 。
人数增长基本来自于暑期 。 9月1日 ， 网易有道公布了暑期招生进展情况：自2020年7月1日至8月31日两个月中 ， 有道精品课的K12正价课付费人次超46万 ， 与2019年同期相比增长超500％ 。
除了K12课程 ， 成人课程也在三季度获得较快增长 。 财报显示 ， 第三季度网易有道成人课程业务销售额达到人民币2.01亿元 ， 较上年同期增长了185.4% 。
第三季度 ， 网易有道进行了多项业务扩张 。
在2020年谷歌开发者大会上 ， 谷歌与网易有道公司达成合作 ， 在有道旗下中国大学MOOC平台上线“Grow with Google”学习专区并首发三门课程 。
天眼查数据显示 ， 10月25日高考培训机构领世培优（北京领世瑞丰教育科技有限公司）获网易有道投资 ， 金额为125.48万元 ， 网易有道持股16.00% ， 是第三大股东 。
周枫在第三季度电话会议中表示 ， 在线教育在加速发展 ， 目前仍处于资本的投入期 ， 而非赚钱阶段 。 他认为大规模投资基于两点：第一 ， 父母为高质量的教育付费的意愿强烈；第二 ， 总的市场规模潜力巨大 ， 天花板足够高 。 2020年的资本投入促进了在线教育的普及 ， 从这个层面来说 ， 每个线上的玩家势必会从中受益 。
他同时认为 ， 相比去年 ， 今年在线教育的集中度更高 。 K12作为在线教育市场关注的焦点 ， 目前占据了市场大部分份额的玩家只有5到6家 。
对于“弹药”问题 ， 周枫表示 ， “Q3将是有道年内投入最大单季 ， 但这并不会影响我们的基本面 。 一方面 ， 今年前两个季度有道的经营现金流均为正 ， 而且我们预计下一季度的经营现金流将有较大改善 。 同时 ， 在线课程和智能学习产品规模效应逐渐凸显 ， 未来有道将出现业绩快速增长 。 另一方面 ， 我们的母公司网易将作为有道的后盾 ， 在需要时候提供资本支持和业务合作 。 同时 ， 作为一家上市公司 ， 如果需要 ， 有道拥有更多来自资本市场或融资机构的融资渠道 。 ”
网易有道面临的营收与营销费用同时高增长的情况 ， 在在线教育领域中并不少见 。 11月14日 ， “一起教育科技”正式向美国证监会递交了招股说明书 。 招股书显示 ， 一起教育2018年、2019年营收分别为3.10亿、4.06亿元 。 2020年前9个月“一起教育”净收入8.08亿元 ， 同比增长277.48% 。 2018年、2019年以及2020年前9个月 ， “一起教育”净亏损分别为6.56亿、9.64亿以及9.75亿元 ， 亏损呈持续扩大趋势 。 持续亏损的原因主要是经营费用的不断上升 ， 主要是因为行业竞争加剧 。


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