轻风细雨|我去！！，马云：如果需要坐牢
文章图片
01一周前 ， 马云当着一众金融大咖的面 ， 直言“银行当铺思维”、“中国金融没有系统” ， 将中国银行业扒了个底掉 。 后来的事情大家都知道了 ， 就是蚂蚁金服上升呗暂缓 。 随后连续三天舆论四起 ， 大家纷纷吐槽蚂蚁的“普惠金融”是个伪概念 ， 支付宝遭到官媒点名批评 ， 还有银保监会官员将支付宝旗下的花呗、借呗、相互宝等产品拉出来捶打 ， 直指支付宝“普而不惠” 。 更大的风暴又来了 ， 央行和银保监会发布《网络小贷管理暂行办法》征求意见稿 ， 直击支付宝的命门 。 
文章图片
毫不夸张的说 ， 这份文件宣告了一个时代即将彻底结束！02新规有多严厉 ， 竟值得如此大张旗鼓？四大巨变 ， 条条都奔着支付宝而来：1、网络小贷要实行属地经营 ， 跨省经营需要批准 。 助贷是蚂蚁的盈利核心 ， 而背后支撑这个核心运转的就是两大小贷公司 ， 一个是借呗的主体“蚂蚁商城小贷” ， 另一个是花呗的主体“蚂蚁小微小贷” ， 都在重庆注册 ， 并在全国开展业务 。 但以后除了重庆之外 ， 其他地区的业务开展需要重新申请 ， 届时能否获批、获准经营的地区范围都成了未知数 。 2、网络小贷通过银行等非标准化融资余额 ， 不得超过净资产的1倍 。 通过发行债券、资产证券化（ABS）等标准化融资余额 ， 不得超过净资产的4倍 。 我们如今能在淘宝、天猫上放肆的剁手 ， 下个月再还 ， 手头紧张还可以从支付宝上随时借点来应急 ， 靠的就是支付宝从银行或利用ABS融来的钱 。 特别是ABS融资 ， 因为这个方式没有次数限制 ， 蚂蚁在三年的时间内循环融资了40多次 ， 将原本30亿的资本金滚成了3000多亿的规模 。 
文章图片
但如果加上5倍的杠杆上限 ， 按照支付宝两家小贷公司160亿的资本家来算 ， 能放贷的规模只有800亿 ， 结果只有两个：支付宝要么大幅提高资本金 ， 要么大幅降低放贷规模 。 3、单笔联合贷款中 ， 网络小贷的经营方出资比例 ， 不得低于30% 。 这意味着支付宝用自己手上的小钱撬动银行大钱的玩法失效了 。 4、对单个自然人的贷款余额 ， 不得超过30万 ， 或其最近3年年收入的1/3 ， 取其中较低者为最高限额 。 对法人或其他组织的贷款余额 ， 不能超过100万 。 看似是对借款人提出了限额和资质要求 ， 实际上等于给支付宝的放贷规模设定了一个天花板 。 通过蚂蚁2020年上半年的数据 ， 更能直观的看到新规的杀伤力有多大 。 今年上半年 ， 蚂蚁的信贷余额高达2.15万亿 ， 其中消费贷款1.73万亿 ， 小微贷款4217亿 。 而蚂蚁的自有资金放贷余额仅占约2% ， 即430亿左右 。 按照新规的要求 ， 蚂蚁想维持这个放贷规模 ， 得将资本金补充到惊人的6450亿 ， 或者是将规模压缩到3010亿 ， 只有目前规模的14% 。 不管选择哪条路 ， 对蚂蚁来说都是肉疼 ， 多年来依靠自身创新矗立在金融科技前沿的支付宝 ， 终于被套上了层层枷锁 ， 没有吸储的命 ， 却得随了银行的管 。 032004年 ， 马云建立支付宝 ， 然后孵化出余额宝、招财宝和网商银行 。 于此之时蚂蚁的雏形便慢慢形成 ， 下一步的规划便是慢慢的为这个庞然大物“输送养料” 。 从2015年开始 ， 马云为蚂蚁筹划了好几轮的融资安排 ， 引入了包括社保基金、中投、中国人寿、太平洋保险、中金旗下私募基金、云锋旗下私募基金等多个战略投资者 。 与其说是引入战投 ， 不如说是马云发出的一场盛大的狂欢派对的邀请函 。 尤其是社保基金与中投公司的进入 ， 让蚂蚁不再仅仅是一个创业公司 。 社保基金是全中国人民的养老金 ， 而中投管理的是国家主权财富基金 ， 他们的介入 ， 无疑是把创业之初的蚂蚁 ， 早早地绑在了国家利益的战车上 。 战车的前方 ， 一系列障碍都主动地退散了 。 从首次递交上市申请 ， 到成功过会同意发行 ， 蚂蚁只用了不到30天 ， 速度快得让人嫉妒 。 即便蚂蚁通过旗下支付宝去销售IPO的战略配售基金 ， 这种明显存在利益冲突的争议行为 ， 好像也并没有在它的上市路途中泛起多大波澜 。 这注定是一场不能输也不可能输的游戏 。 没有什么游戏是不能输的 ， 如果有的话 ， 那门票必定掌握在那些有实力、有背景的真正的玩家手里 。 蚂蚁早期的投资者 ， 都是马云“邀请”进来的 ， 进入越早 ， 获利空间越大 。 分析这些投资人的背景 ， 我们可以得出马云在资本世界的独特谱系 。 为了便于分析 ， 我把这些战略股东重新排了序 ， 并用不同的色块加以区分 。
推荐阅读
- 女人|女人发信息说：我去洗澡了，高情商的男人会用这3种方式回复
- 哥迷,北京,我去|北漂三天后，我放弃了……
- 离婚后我去看望儿子，在家里看到一个身影，我才知道自己有多么傻
- 有多少人，年轻风光老来忧
- 我去接亲女友要3万才肯开门，手被夹她毫不关心，我头也不回走了
- 女生说“我去洗澡澡啦”，二愣子才回“嗯”，看看啥叫高情商回复
- 女儿去世，我去女婿家照顾外孙，外孙小手一指，我把女婿告上法庭
- 我去年一年的安慰都是拼多多给的
- “儿子和女儿吵架我去劝架，听到儿子说的话，我笑着把婚离了”
- “儿子，你凭啥送我去养老院”母亲怨儿子不孝，听其一番话无语了