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投资|易方达投顾安伟：构建AI+HI的专业基金投顾投研平台

11月12日 ， “彭博2020中国买方论坛”在沪举办 。 彭博买方论坛是彭博全球系列主题活动 ， 论坛邀请了中国及海外知名买方机构负责人、资管业投资经理、金融科技领军企业负责人等 ， 聚焦美国大选后全球经济走势、新形势下的中国经济与政策、多资产配置策略和工具 ， 以及科技与数字化转型 ， 探讨中国资管业的未来 。 易方达投顾投资总监安伟先生受邀参加“巅峰对话：新局势下的投资与投顾产业”环节 。
2019年10月基金投资顾问业务试点正式推出 ， 该业务被认为是大资管时代资产配置优化的新动能之一 。 投顾业务的开展意味着从卖方市场转向买方投顾市场 ， 推动我国短期交易性资金向长期配置力量转变 ， 是我国财富管理行业转型道路上的一大突破 。 本次论坛的圆桌环节 ， 与会嘉宾围绕基金投顾业务进行了深入的探讨 。
被问及试点1周年以来 ， 试点机构的业务发展情况及探索 ， 安伟表示易方达对基金投顾业务高度重视 ， 基于对基金买方投顾业务的深入思考和战略布局 ， 易方达为投顾业务设立了独立的业务板块 。 针对基金投顾展业的四个核心要素——产品、策略、服务和客户 ， 易方达投顾设置了投资业务、基金研究、投顾业务、市场业务、金融科技、系统运营等六大职能 ， 与原有传统销售部门的功能分隔开 ， 成为平行于公司投资、市场与中后台之外的全新业务条线 。 “这样的架构奠定了我们客观、专业、独立的业务基础 。 我们以客户利益为唯一出发点 ， 以满足客户基金投资需求为唯一目标 ， 立足全市场进行客观、专业的基金产品研究” ， 安伟表示 。
“另一方面 ， 我们比较早地确立了全客户类型的发展方向 。 目前我们上线的几个渠道 ， 覆盖了普通个人客户、高净值客户和机构客户等各个类型 ， 未来也会不断拓展更多的客户类型 。 ”
同时 ， 作为有着18年基金投资管理经验的专业资深人士 ， 在谈到基金投顾业务的投研体系时 ， 安伟表示公募基金作为一种规范、透明和高效的投资工具 ， 发展20余年 ， 已经基本可以满足大部分资产配置需求 。 “投顾机构不仅是做基金产品研究 ， 而是以体系化的基金分类和基金遴选为基础 ， 综合宏观、市场、策略和管理人研究 ， 构建以策略研究为中心的研究体系 ， 形成以需求为导向的投资框架 。 ”同时在基金投顾业务中 ， 安伟认为科技力量的应用不可或缺 ， 定性和定量研究缺一不可 。 “在全市场7000多只产品的情况下 ， 借助金融科技不仅可以为投研赋能和提高工作效率 ， 还可以大大拓展研究的深度和广度 。 基金产品不仅需要细致的分类和定量分析 ， 还需要关注背后的活生生的管理人 ， 对管理人投资理念、方法、团队、流程框架等进行定性的深入研究是必不可少的部分 。 ”据安伟介绍 ， 进行现场和电话等方式的访谈尽调是易方达投顾投研团队重要的工作内容之一 。
“对于投资工作来说 ， 一些最经典的投资流程范式在基金投顾业务中是普遍适用的 。 比如根据长、中、短期的宏观和市场研究 ， 落实到策略配置和组合构建 。 比如相对独立的风险管理控制模块 ， 以有效管理投资和运营风险 。 同时基金投顾业务也有其个性化问题 ， 比如标的基金的申赎限额、产品的持有人结构、不同产品的手续费率设置等等 ， 在进行基金策略组合管理的时候 ， 都需要对这些问题进行客户账户个性化的考虑 。 ”
综合基金投顾业务的特点 ， 安伟总结道：“我们投研团队的目标是借助金融科技的力量 ， AI+HI相结合 ， 在做专业、深入的基金研究基础上 ， 构建满足客户各种风险、场景投资需求的一站式策略库和一站式投资解决方案平台 。 ”
同时 ， 在理财产品净值化的大背景下 ， “固收+”产品受到个人和机构客户的普遍关注 ， 对管理人业绩、能力和服务的综合要求也日渐提升 。 “固收+策略本质上是低风险策略的一个模糊统称 ， 希望承担固定收益类资产的风险、获得略高于固定收益资产的收益率 。 通过基金投资实践固收+策略 ， 根据风险承受能力和资金容量的不同 ， 可以有很多种方式 ， 比如可以用大类资产配置股债轮动方式 ， 也可以用基于量化配置模型的目标风险方式 ， 或者直接优选基金管理人的模式 ， 还可以用债基加打新等多策略管理模式 ， 但每一种固收+投资模式都对基金经理和背后的团队平台有不同的能力要求 ， 需要差异化的专业评估和筛选框架 。 我们目前在各个平台都上线了‘固收+’类的产品 ， 在货币基金的基础上叠加中短债 ， 在债基基础上叠加适量权益产品 ， 争取在风险可控条件下实现更好的收益 。 针对我们的‘固收+’产品 ， 客户一方面要求对回撤有严格控制 ， 一方面要满足其流动性需求 ， 我们也会以此为出发点 ， 靶向地进行产品的筛选 ， 同时在‘确定性’中寻找‘闪光点’ ， 给客户提供更好的投资体验 。 ”


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