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资产|低利率环境如何影响居民长期资产配置 海外市场给出这些经验( 二 )


从资产管理机构资金端来源的角度来看 ， 光大理财总经理潘东11月11日在第十五届21世纪亚洲金融年会上表示 ， 跟国外市场相比 ， 最大的变化是资金端 ， 也就是平时常说的“一大一小” ， 资管机构的资金来源来看 ， 零售一直稳居60%的资金来源 ， 被称作“一大” ， 与此同时 ， 养老金到现在只有6% ， 被称作“一小” ， 与此同时 ， 美国的被动市场已经连续以19%的高速度发展了整整10年了 ， 而中国是在过去两年刚刚开始增长 ， 如果复制的是美国的这条道路 ， 也许在未来的十年可以看到那一条增长曲线 。 “养老资金现在很小 ， 非常小 ， 换句话来讲 ， 空间很大 ， 非常大 。 ”
另外 ， 从具体实践来看 ， 居民或家庭如何进行资产配置 ， 在进行资产配置的过程中要注意什么问题？光大信托副总裁、首席经济学家刘向东11月11日在第十五届21世纪亚洲金融年会上表示 ， 普通投资者首先还是要从自身实际情况出发 ， 明确自身所处阶段的理财目标 ， 比如在年轻创富的阶段 ， 可以相对多配置高风险、高收益的资产；中老年进入守富传承阶段 ， 也可以多考虑通过能够提供全方位、全生命周期的资产配置服务 。 老年人则可以配置一些能够附带养老权益的资产等 。
配置保险发挥“避风港”作用
从发达国家居民金融资产配置结构的变化轨迹看 ， 金融资产还将进一步向保险和养老金集中 。 与之同时 ， 低利率时代已成共识 ， 对居民金融资产配置带来的诸多挑战也让保险的配置价值与优势格外明显 。
保险的优势在于：一是保险产品投资相对稳健 ， 能跨越利率波动周期 ， 部分产品在保证利益之外 ， 提供浮动收益 ， 让客户能够长期分享经济增长的成果；二是保障类产品 ， 能对人本身可能出现的生命、健康问题所带来的经济损失进行补偿 ， 实现其他金融产品所不具有的保障功能 。
瑞士再保险报告指出 ， 保险是增强经济韧性的关键因素 ， 在经济增长放缓时更是如此：家庭和企业能够获得事故损失的财务补偿时 ， 一个经济体抵御冲击的潜在能力也相应增强 。
目前 ， 保险公司都更具针对性地开发和升级产品 。 例如 ， 平安人寿以客户需求为导向进行产品升级 ， 近期推出两款年金型产品——“财富金瑞21”“金瑞人生21” 。 其中 ， “财富金瑞21”最快8年满期 ， 生存金更快进入聚财宝对应账户享受持续增长；利率下行的大趋势下 ， 聚财宝对应账户连续60个月保持有竞争力的稳健结算利率（注：聚财宝万能账户过去收益不代表未来收益）；不区分保费段 ， 所有投保客户都可享受有竞争力的稳健结算利率 ， 投保年龄最高扩充到75周岁 ， 让暂受疫情影响的客户和高龄客户享有坚实的财富后盾；延续轻症倍护 ， 在满足保险合同约定的情况下 ， 发生轻症后聚财宝对应账户即可获得特定轻度重疾保险金 ， 降低健康因素对财富储备的干扰 。
在进行保险产品配置时 ， 专家建议主要从两个方面进行考虑：一是保障类产品；二是年金型产品 。 需要强调的是 ， 年金等保险产品的优势在于长期稳健的收益 ， 以“开门红”产品组合为例 ， 购买前至少关注3-5年的万能账户结算情况 ， 如果一家公司过去几年均有高而稳的结算 ， 一方面说明公司的投资实力强、投资策略成功；另一方面 ， 也反映出公司的经营品格与担当 ， 未来可期 。
此外 ， 中国养老金体系三大支柱分别为基本养老金和全国社保基金、企业年金和职业年金、个人养老金 。 与国际对比 ， 我国养老金体系中 ， 第一支柱占比较高 ， 超过70% ， 中国基本养老保险只能提供最为基础的生活保障 ， 难以满足更高水平的生活需要 。 建设并完善个人养老金体系的关键之一是社会上的养老产品供给要多元化 ， 而金融机构是个人养老金产品供给的主体 ， 因而养老保险产品前景广阔 。
在“第十五届21世纪亚洲金融年会”上 ， 中国劳动和社会保障科学研究院院长金维刚表示 ， “今后应该由政府、金融机构以及媒体在内的相关各方共同推动个人养老金市场迅速发展 ， 在这一领域未来仍有非常广阔的发展空间 。 ”


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