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a股市场|杨德龙：A股市场有望迎来跨年度行情 投资者应坚持价值投资迎接2021( 二 )


上证指数的构成几乎包含在上海交易所上市的全部股票 ， 除了一些ST的股票 ， 或者是即将退市的股票 。 这样的话 ， 上证指数上涨一方面受到业绩优良的股票的推动 ， 另一方面也受到一些业绩比较差的股票的拖累 。 因此上证指数很难有快速上涨的表现 。 2021年上证指数应该会有10%-20%左右的一个回升 。
但如果我们看沪深300 ， 中证500或者是上证50这些成份指数 ， 它们的上涨速度将超过上证指数 。 因为这些成分指数的数量是一定的 ， 每半年就会调整一次成分股 ， 将一些不再符合条件的成份股剔除指数 ， 把一些符合条件的成份股纳入指数 。 就会形成优胜劣汰 ， 从而指数上涨能会有更好的表现 ， 像富时A50指数近期创出新高啊 ， 既体现出A50的成份股整体的表现远远跑赢了但上证指数 。
2020年依然是分化的特征 ， 消费还是我重点建议大家重点关注的品种 ， 虽然一些消费白马股比如说白酒、医药、食品饮料 ， 以及其他的消费股像免税店、旅游酒店、消费电子等等 ， 这些消费领域的龙头股在2020年已经有了一波上涨 ， 估值也不便宜 。 但他们的品牌价值以及长期业绩增长能力 ， 加上他们未来还会有比较大的上涨空间 ， 因此建议大家还是要从消费股里面来找机会 ， 每轮市场调整都是抄底这些优质股票的时机 ， 2020年也不例外 ， 大家一定要抓住每一次市场下跌的机会去配置优质股票 。
消费股是值得拿来养老的品种 ， 这是我一直以来的观念 。 可能你买消费股的时候估值并不便宜 ， 但从长期来看 ， 你买消费股的策略是对的 ， 就是买入并持有 。 你现在来看估值比较高 ， 其实几年以后再回头看 ， 当时买的价格就是比较便宜的一个价格 。
这是我给大家讲的2020年整体的一些特征 。 2020年预计基金行业依然会迎来大发展的机会 ， 我从2019年初就提出 ， 未来十年有三个黄金十年 ， 第一个是A股市场的黄金十年 ， 主要的投资机会都在A股市场 ， 特别是在房住不炒的调控之下 ， 大量的居民储蓄无法进入到楼市 ， 将进入到股市 。
2020年新基金发行异常火爆 ， 上百亿的基金比比皆是 ， 2020年全年销售基金金额超过了2.4万亿 ， 远远超过2015年大牛市的发行量 ， 说明大量的居民储蓄正在跑步入场 ， 2021年趋势还会延续 ， 这将会为A股市场带来源源不断的增量资金 。
第二点就是2020年机构投资者的占比还会进一步增加 ， 这将进一步提高业绩优良股票的表现 ， 一些绩差股和题材股将进一步被边缘化 。 现在机构投资者的力量越来越壮大 ， 很多投资者选择买入基金来入市 ， 基金在A股市场占比也越来越高 ， 外资、养老金、险资以及其他的私募基金 ， 这些机构资金的力量也会越来越大 ， 都会给A股市场的走势带来增量资金 ， 同时带来机构化的特征 。
机构是重视价值投资和基本面研究的 ， 只有坚持价值投资 ， 做好公司的股东才能够抓住市场的机会 。 像以前散户的很多做法 ， 可能在2021年还是会亏钱 ， 因此还是要给大家强调一下 ， 要坚持价值投资 ， 做好公司的股东 ， 来抓住A股市场的机会 ， 来拥抱2021年的行情 。
【a股市场|杨德龙：A股市场有望迎来跨年度行情 投资者应坚持价值投资迎接2021】
（责任编辑：赵鹏 ）


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