江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

直面传媒|这个“超级大招”，对股市意味着什么？


来源：刘晓博说财经
10月27日 ， 一个关于股市的大消息破空而来：监管层拟合并深交所主板与中小板 ， 并重启深交所主板市场的IPO 。
直面传媒|这个“超级大招”，对股市意味着什么？
本文插图

较早报道这个消息的是“财新网” 。 “财新”援引“知情人士”的话说：
“主板和中小板合并后 ， 不再拘泥于企业大小进行区分 ， 只要符合上市标准 ， 都在主板上市” 。
他还说 ， 深交所主板长期以来没有发行融资功能 ， 主板和中小板的上市和监管要求也基本一致 ， 没有区分的必要性 。 从今后的发展架构来看 ， 上交所是主板+科创板 ， 深交所是主板+创业板 。
目前 ， 官方尚未对这个消息做出“证实”或者“辟谣”的表态 。 消息在网上已经传播了超过10个小时 。
那么问题来了：这个大动作将给股市带来什么影响 ， 又将给中国的金融布局带来什么？
我的看法是：如果消息属实 ， 意味着上海和深圳股市又基本进入了“同质竞争”的时代 ， 这对于深圳的“利好”大于上海 。
对于二级市场来说 ， 基本上没有影响（短期内市场或许会理解为“扩容要加速” ， 略偏空） 。 但对于一些指数基金来说 ， 可能需要全面调整所追踪的指数以及股票 。 深交所的指数体系 ， 有将全面调整——中小板指数将消失 ， 主板指数要调整 。
至于调整的目的 ， 我猜主要是两个：第一 ， 重启深交所主板的IPO ， 可以让发行股票的渠道更顺畅 ， 因为深交所可以接纳大型企业了 。 要知道 ， 目前中小板股票市值还没有超过5000亿的 。 第二 ， 方便让注册制落地 ， 少了一个板块少了很多麻烦（中国A股目前一共5个板块 ， 未实施注册制的还有3个板块） 。
新中国的股市 ， 是改革开放之后逐步建立起来的 。 深圳和上海抢得了头筹 ， 两个市场均在1990年12月开业 。 上海是直接宣布正式开业（12月19日） ， 深圳刚开始只宣布“试营业”（12月1日） ， 第二年7月才宣布正式营业 。 所以 ， 对于谁是第一个交易所 ， 一直存在争议 。
市场建立初期 ， 监管权不在中国证监会 ， 而在上海和深圳的央行分支机构 。 所以 ， 两个市场一度在当地政府支持下激烈竞争 ， 完全同质化发展（当时印花税归地方 ） 。
到了1997年8月 ， 监管权才划归证监会 。
随即 ， 管理层开始着手解决两个交易所的“同质化竞争问题” 。 在那个年代 ， 当然是学美国——美国不是有纽交所和纳斯达克吗？那么中国很好办 ， 上交所是老大 ， 未来发展主板市场 ， 为大型企业服务 ， 走纽交所的路子 。 深交所是老二 ， 那么就搞创业板 ， 走纳斯达克的路子 。
于是决定在2000年下达 ， 深交所主板停止IPO ， 全力筹备创业板 。 当时的计划是：等创业板发展起来之后 ， 深交所主板市场合并到上海去 。
计划没有变化快 ， 深交所主板被“雪藏”之后 ， 美国科网股泡沫破裂 ， 纳斯达克股灾 。 而在1999年推出的香港创业板 ， 也是一地鸡毛 。 于是 ， 内地搞不搞创业板、什么时候搞 ， 就成了一个大问题 。
结果是深交所创业板被无限期搁置 ， 而深交所IPO也一直没有恢复 ， 时间长达4年 。 其结果 ， 造成了深圳资本市场的停滞和金融机构、人才的大量流失 。 我曾统计过2000年到2004年深圳和上海资金总量的演变 ， 深圳明显增速落后了 。
也正是在那期间 ， 出现了“深圳被谁抛弃”的“特区之问” 。
深交所资源长期闲置 ， 深圳金融业停滞不前 ， 这种局面不符合国家利益 。 到了2004年5月 ， 国家决定先在深交所搞一个中小板 ， 上市门槛比创业板高 ， 以防范风险 。 于是 ， 中小板就这样诞生了 。 至于深圳创业板 ， 到2009年10月才姗姗而来 。
最终的结果是：深圳因祸得福 ， 拿下了中小板和创业板两个板块 ， 而主板市场也一直没有并到上海 。


推荐阅读


上一篇：苹果|苹果新机大卖！产业链景气度处在爬坡期，受益龙头曝光（附股

下一篇：可口可乐|曾销量超可口可乐，给汶川捐款1亿！昔日饮料巨头，现负债百亿