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电子|电子烟行业首富诞生！身家640亿，来自深圳这家公司

10月20日 ， 胡润研究院发布《2020胡润百富榜》 。 根据榜单 ， 主营电子烟的思摩尔创始人、44岁的陈志平以640亿元排名第59位 ， 成为电子烟行业首富 。 值得注意的是 ， 除陈志平外 ， 思摩尔还有4位创始股东上榜 ， 且均为首次上榜 。
公开资料显示 ， 思摩尔国际控股有限公司（下称"思摩尔"）前身为深圳麦克韦尔 ， 主做电子烟代工 ， 客户包括日本烟草、英美烟草等 。 2015年12月 ， 深圳麦克韦尔在新三板挂牌上市 ， 2019年6月5日从新三板摘牌 。 在不到3年时间里 ， 其股价从上市时的9.67元涨到最高124元 ， 增长超10倍 。
退市一年后 ， "为实现建立国际融资平台并使股东价值最大化" ， 麦克韦尔更名思摩尔再登资本市场 。 2020年7月10日 ， 思摩尔国际在港交所上市 ， 发行价12.4港元 ， 募资68.6亿港元 ， 当日思摩尔收盘时股价为31港元 ， 较发行价上涨150% 。
对比上市当日收盘价 ， 上市至今三个月 ， 思摩尔股价再上涨超20% 。 截至10月20日收盘 ， 思摩尔国际市值达2183亿港元（合约1882.71亿元） 。
截至2020年上半年末 ， 思摩尔创始人陈志平持有公司股份34.13% 。 从业绩来看 ， 思摩尔2016年至2019年分别实现营收7.07亿、15.65亿、34.34亿、76.11亿 ， 年营收复合增长率超120% 。
"从思摩尔主要客户来看 ， 其主要相关产品和设备较大的供给于海外市场 。 目前海外多个国家已对电子烟的市场出现较大争议 ， 并逐渐出台更严格的监管和税收政策 。 "艾媒咨询创始人张毅对时间财经表示 。
【电子|电子烟行业首富诞生！身家640亿，来自深圳这家公司】招股书显示 ， 2016至2019年 ， 美国市场为思摩尔贡献约五成左右销售收入 。 2019年 ， 来自美国市场直接与间接收入在总收入中占比较前三年有所下降 ， 但依然高达46.5% 。
电子|电子烟行业首富诞生！身家640亿，来自深圳这家公司
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思摩尔创始人陈志平 图源：思摩尔官网
毛利率翻倍
弗若斯特沙利文数据显示 ， 按收益划分的全球烟草制品市场规模由2014年的7157亿美元以复合年增长率3.9%增加至2019年的8654亿美元 。 其中 ， 按收益划分的全球电子烟市场规模以24.2%的复合年增长率从2014年的124亿美元迅速增加至2019年的367亿美元 ， 且预期将以复合年增长率24.9%进一步增长至2024年的1115亿美元 ， 而全球烟草市场未来4年规模预期复合年增长率为6.8% 。
相比之下 ， 国内电子烟市场渗透率较低 。 据思摩尔招股书 ， 电子烟的需求集中于北美及欧洲 ， 于2019年 ， 按出厂价格划分的收益而言 ， 美国、欧盟及英国占据电子烟最大市场份额 ， 且预期将持续至2024年 。
另一方面 ， 全球90%的电子烟在中国生产 ， 生产的90%电子烟主要用于出口 。 中国电子烟制造行业集中于深圳 ， 聚集超过600家电子烟公司 ， 思摩尔为最早电子烟制造商之一 。
目前 ， 思摩尔主营业务模式主要分为两块 ， 其一面向企业客户的业务 ， 其二则是面向零售客户的业务 。 财务数据显示 ， 2017年至2019年 ， 思摩尔营业收入分别为15.65亿元、34.33亿元和76.11亿元 ， 三年增速分别为121%、119%、122%；净利润则分别为1.89亿元、7.34亿元、21.7亿元 ， 增速分别为78%、289%、208% 。
大幅增长的业绩让思摩尔成为"全球最大的电子雾化设备制造商" 。 招股书显示 ， 2019年 ， 在全球前五大参与者以收益占全球电子雾化设备市场的30.5% ， 思摩尔为其中全球最大的电子雾化设备制造商（按出厂价划分的收益计） ， 占总市场份额的16.5% 。
不过 ， 思摩尔招股书也透露 ， 2019年 ， 思摩尔面向企业客户销售电子雾化设备的平均销售价格为8.7元 ， 电子雾化组件的平均销售价格为7.5元 ， 整体合计不超过20元 ， 面向零售客户销售价格则为81.8元 。 而在此前的2016年 ， 面向零售客户销售价格为159.5元 ， 面向企业客户销售电子雾化设备的平均销售价格3.5元 。 据悉 ， 思摩尔以建议零售价格的约34%至43%向分销商销售产品 。


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