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财报|老虎证券：疫”外被看好的奈飞是否会再现Q2魔咒？

本文发布于老虎证券社区 ， 老虎社区是老虎证券旗下的股票交易软件 Tiger Trade 的社区板块 ， 致力于打造“离交易更近的美股港股英股社区” ， 有温度的股票交流社区 。
奈飞 将于10月20日（周二）美股盘后发布2020Q3财报 ， 这篇文章想与大家探讨一下奈飞本次财报的看点 。
先来简单回顾一下Q2财报
从核心指标净增付费用户数上看 ， 1009万的成绩大幅超越华尔街预期的850万 ， 虽然低于一季度的1577万 ， 但放眼奈飞历史 ， 1009万的数据几乎是二季度最佳 。
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强劲的新增用户数助推奈飞二季度营收达到61.48亿美金 ， 较去年同期的49.23亿增长24.9% ， 高于上一季度的57.68亿美金 ， 也超出了市场预期的60.8亿美金 。
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虽然2季度7.2亿的净利润不及市场预期 ， 但同比去年的2.71亿美金大幅增长166% 。 按理说这么好的财报 ， 奈飞财报后应该会大涨 ， 然而奈飞财报后的走势却一反常态 ， 反而财报后出现小幅下挫 ， 这主要是因为奈飞管理层又开始讲起了“狼来了”的故事 ， 他们认为疫情推动的用户数增长不可持续 ， 甚至透支了下半年的需求 ， 因此认为Q3的新增付费用户数只有250万 。
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奈飞3季度财报怎么样？
聊完了上季度的财报回顾 ， 回归正题 ， 今天来谈谈对于3季度财报的预期 。 根据彭博终端的数据 ， 财报前分析师预计奈飞3季度收入63.83亿美元 ， 调整后EPS为2.203 。
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从用户增速来看 ， 这季度奈飞财报大概率不错 ， 由于奈飞的收入来自于订阅用户 ， 也就是说在价格没有调整的情况下 ， 奈飞这季度的营收和净利润表现同样值得期待 。 为什么这么说呢？
奈飞控制财报预期
在2季报的时候 ， 奈飞给出了极差的Q3财报指引 ， 营收方面 ， 管理层预计将达到63.27亿美金 ， 同比增长20.6% ， 略低于市场预期的63.9亿美金；在核心指标新增付费用户数方面 ， 管理层预计三季度净增人数只有250万人 ， 大幅低于市场预期的527万 ， 要知道在二季报中 ， 仅美国和加拿大地区的新增付费用户数就高达294万 。 应该说基于这么差的财报指引 ， 奈飞大概率会超出预期 。
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奈飞仍具竞争力
奈飞财报超预期的原因 ， 除了指引低之外 ， 还与它优质的内容息息相关 。 众所周知对于奈飞这家公司来说 ， 优质的内容有利于吸引用户订阅 。 以下图表是根据2020年4月1日至6月30日 ， 根据 Reelgood 用户的数据编制的 。 20个收视率最高的电视节目中有11个是在 奈飞上看的 ， 而其中8个更是奈飞的原创节目 。
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奈飞疫外被看好
奈飞也可以称为疫情概念股 ， 随着新型冠状病毒在世界范围内爆发 ， 奈飞的下载量也在急剧攀升 。 尽管过去的几个季度疫情有所缓解 ， 不过随着冬季的来临 ， 在过去一个月中 ， 美国新增病例出现大幅上扬趋势 。 据《华盛顿邮报》统计 ， 美国20个州的单周内日均新增病例数在10月10日创下新高 ， 而其中超过一半的州 ， 10月13日这天再次打破纪录 。
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考虑到疫情的影响 ， 华尔街一众分析师在近期提升了奈飞评级以及目标价 。
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投行Cowen将这只股票评级为买入 ， 12个月目标价从每股550美元上调至625美元 。 Cowen对客户表示 ， 受到新冠疫情影响 ， 预计奈飞的新增用户数将高于之前的业绩展望 。 奈飞是新冠疫情中的主要受益者之一 ， 该公司股价在2020年上涨了70％以上 。 随着美国实施全国范围内的封锁 ， 美国人被迫呆在家里 ， 体育活动也被取消了 ， 他们中数以百万计的人註册了奈飞 。


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