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金台资讯|实控人分红忙，DR钻戒欲上市

北京联盟_本文原题为：DR钻戒欲上市 ， 实控人分红忙
金台资讯|实控人分红忙，DR钻戒欲上市
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图虫创意图
4.4亿元
张国涛、卢依雯夫妻合计间接持有公司98.075%股份 ， 是公司的实际控制人 。 4.4亿元的现金分红 ， 几乎全部落入了实控人夫妇的口袋 。
主打“男士一生仅能定制一枚”的DR钻戒要上市了 。
近日 ， 迪阿股份有限公司(下称“迪阿股份”)的创业板IPO申请已获受理 ， 拟发行不超过8000万股 。
凭借着独特的销售模式 ， DR品牌打开了一片年轻人的市场 ， 门店数量也迅速扩张至300家 。 然而扩张的同时 ， 迪阿股份也存在着一些问题 ， 如增收不增利、产品销量下滑等 。
增收不增利
据悉 ， 迪阿股份主要从事珠宝首饰的品牌运营、定制销售和研发设计 ， 为婚恋人群定制求婚钻戒等钻石镶嵌饰品 ， 旗下拥有DR、StoryMark和MostMe等自有品牌 。
其中 ， DR品牌凭借“男士一生仅能定制一枚”的独特销售模式 ， 打开了一片年轻人的市场 。
报告期内 ， 2017年-2019年以及2020年上半年(下称“报告期”) ， 迪阿股份实现的营业收入分别为11.17亿元、15亿元、16.65亿元、8.36亿元 ， 2018年和2019年的收入增长率分别为34.27%与10.96% 。
可以看出 ， 公司在2019年的收入增速已出现明显下滑 。
对此 ， 公司解释称 ， 2018年 ， 随着公司线下门店数量的迅速增加 ， 主营业务收入增速较快；2019年 ， 公司主动控制门店开设规模 ， 着重于优化现有门店运营 ， 主营业务收入增速有所放缓 。
从门店数量来看 ， 报告期各期末 ， 公司经营的门店数量分别为130家、250家、302家和298家 ， 已经在全国范围内形成了一定规模的销售网络 。
然而 ， 除了营业收入增速放缓 ， 迪阿股份的净利润增速远远低于收入增速 ， 甚至还出现了下滑 。
2017年-2019年以及2020年上半年 ， 迪阿股份实现的净利润分别为2.5亿元、2.73亿元、2.64亿元、1.51亿元 ， 2018年和2019年的净利润增长率分别为8.83%与-3.18% 。
《国际金融报》采访人员发现 ， 迪阿股份产生上述“增收不增利”的现象 ， 主要是因为公司花在销售、宣传方面的费用持续攀升 。
报告期内 ， 公司的销售费用分别是31497.42万元、49980.86万元、67433.17万元和30007.4万元 ， 占营业收入的比例分别是28.19%、33.32%、40.51%和35.91% ， 远高于同行业可比公司的平均值 。
【金台资讯|实控人分红忙，DR钻戒欲上市】毛利率70%
从细分产品来看 ， 迪阿股份的产品包括求婚钻戒、结婚对戒和其他饰品 。 其中 ， 公司收入主要来源于求婚钻戒 ， 2017年-2019年的钻戒收入占比均超过83% 。
报告期内 ， 迪阿股份销售的钻戒单价分别为1.01万元/件、1.06万元/件、1.15万元/件和1.29万元/件 。
令人吃惊的是 ， 一颗单价1万元以上的钻戒 ， 毛利率居然超过70% 。
招股说明书显示 ， 上述时间段内 ， 公司求婚钻戒毛利率分别为69.92%、70.14%、71.40%和71.68% ， 呈上升趋势 ， 主要原因系报告期内公司进行了一定幅度的提价 。 此外 ， 公司结婚对戒毛利率也毫不逊色 ， 分别为67.96%、70.37%、69.02%和66.24% 。
这也使得迪阿股份的毛利率始终领先于同行业可比公司 。
报告期内 ， 公司毛利率分别为69.71%、69.82%、70.21%和69.71% ， 同行业可比公司毛利率的平均值分别为44.66%、44.75%、46.88%、52.44% ， 公司始终高于同行业可比公司水平 。
对此 ， 公司解释称 ， 在该行业内 ， 自营模式下镶嵌饰品毛利率通常比加盟模式下高出约30个百分点 ， 销售模式对毛利率影响较大 。 而公司对DR品牌采用全自营销售模式 ， 因此毛利率水平相对较高 。


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