凭证|史上首次！周一打新A股首只CDR，这次有啥不一样？来看六问六答…( 二 ) 发行股票|凭证|申购|上市|美国|中国|的

还算常见吧，比如BAJ在美国上市都是发行ADR的方式。相当数量的中概公司都是以发行存托凭证（DR）的方式在美股上市。
这又是为什么呢？当前在美国上市的知名中概公司中，多数注册地并非在美国，很多是在开曼群岛等第三地，此前百度、阿里、京东、网易、新东方、携程网等都是这种情形。根据美国有关证券法律的规定，在美国上市的企业注册地必须在美国，注册地不在美国的企业，就只能采取存托凭证的方式进入美国的资本市场。

文章图片
所以，这些公司在美股市场都是通过发行ADR的方式实现上市，而非直接发行普通股。

文章图片
注册地在美国的公司，比如苹果，发行的就是普通股。
5
存托凭证（DR）和普通股票怎样联系起来？
为使DR能最大限度地代表相应公司的股票，一般公司会在DR与普通股票之间规定一个兑换比例。
在美股上市的很多中概公司ADR与普通股之间的兑换比例是1:1 。比如美股市场1份新东方ADR相当1股新东方股票。
但也有很多公司的ADR与普通股并非1:1的换算比例，如1份百度的ADR相当于0.1股百度股票。 1份阿里巴巴ADR就相当8股阿里巴巴美股股票。
回到A股市场首只CDR ，九号公司按照1股九号公司股票相当于10份CDR的比例进行转换，亦即1份九号公司CDR就相当0.1股九号公司的股票。
6
DR与股票的兑换比例可否调整？
可以，调整兑换比例的动作有些类似于股票市场上的拆股或并股操作，之前美股市场有很多案例。
如网易就曾调整过其ADR和普通股的兑换比例。
2006年3月27日，网易将其美国存托凭证(ADR)与网易股票的兑换比率，由每股ADR代表100股普通股调整为每股ADR代表25股普通股。
对于网易ADR的持有者而言，上述调整相当于将每份ADR拆成四份，拆股的股权登记日为2006年3月24日。对于网易普通股股东持有者而言，此次调整没有影响。
对于调整兑换比例的原因，丁磊彼时表示， “网易ADR价格在过去几年来显著上涨，此次调整ADR展现了我们愿意向更广大投资者开放和提升网易股票流动性的承诺。 ”
今年9月，网易再次调整ADR和股票之间的兑换比例，由此前的每25股普通股对应1股ADR调整为每5股普通股对应1股ADR 。
券商中国是证券市场权威媒体《证券时报》旗下新媒体，券商中国对该平台所刊载的原创内容享有著作权，未经授权禁止转载，否则将追究相应法律责任。

凭证|史上首次！周一打新A股首只CDR，这次有啥不一样？来看六问六答…( 二 )

推荐阅读

直到遇上了刚刚接档上新的以家人之名，可见就算有这么多吻戏，像大哥和小妹这对背后的故事就很令人心疼

Geear集者|优雅的不费力：不输牛仔裤百搭，一件长裙最适合伴我们过秋天！

沃华医药子公司拟“完控”康铭实业扩充支柱产品产能

买家淘宝降权是什么意思淘宝降权是什么意思,在哪里查看

教师|教师招聘又出新规，家长称“心病”好了一半，师范生：很难不支持

superstar是什么意思(superstar是什么牌子的鞋子)

熊鱼自笑却使大唐避免了一场浩劫，此人连名字都没有留下

最后的剁手良机：联想IdeaPad 14s双12立省300元

王源|王源晒山区钓鱼照故意不露正脸，却被工作室出卖，晒出同行者

[火星]火星有座奥林匹斯山，如果搬到地球，估计没人能爬到峰顶

【光宇吐楼市】三四线房价火爆！专家：谁炒谁丧尽天良

【冠状病毒】三分钟沙画视频，让你了解新型冠状病毒肺炎

淘宝号是会员名吗淘宝号是会员名吗怎么改

莫吉托周杰伦词曲歌词含义,周杰伦的歌莫吉托歌词-

吃饭，到底能不能喝水？

『砍柴网』黑白显示无法突破受限于技术科大讯飞发布彩色电子阅读器

穿搭|李冰冰晒极简风造型，“挖腰”背心配牛仔装，这状态同龄人中少有

浙江男子帮忙倒车，却连撞3车还把车主撞成伤残！要担责吗？法院判了

环球网|为解决种族歧视问题美国海军成立了一个特别机构

蝙可以组什么词蝙组词有哪些