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财富中文网|这家美国最大的银行会倒下吗？，至暗时刻

北京联盟_本文原题为：至暗时刻 ， 这家美国最大的银行会倒下吗？来源：财富中文网
10月13日收盘前 ， 银行业巨头摩根大通公布的季度净收入为94亿美元 ， 远超预期 ， 在该银行的历史上排在第二位 。 其第三季度的净收入增长了4.4% ， 营业收入为291.5亿美元 ， 比去年同期仅有小幅下滑 。
华尔街的分析师曾预测其销售额会下降2% ， 利润减少12% 。 分析师认为 ， 摩根大通要针对可能出现的贷款减记拨备大量资金 ， 为了维持这笔支出 ， 摩根大通将产生28亿美元信贷成本 。 而在前两个季度 ， 该公司都没有预料到会出现这种情况 。
事实上 ， 摩根大通的准备金只有分析师预测金额的五分之一左右 。 这凸显出摩根大通财报和其电话会议中传达出的最重要的信息：随着经济超出预期的快速反弹 ， 与几个月前相比 ， 无论消费者还是大部分企业借款人的信用情况都有显著好转 。 但未来道路上是否潜伏着未知的灾难和风险 ， 这还是一个巨大的未知数 。
摩根大通CEO杰米·戴蒙在一份重磅声明中表示 ， 到明年年底之前 ， 信贷损失并不严重 。
他说这主要是因为政府为家庭和企业提供了前所未有的援助 ， 银行也推出了贷款延期还款计划 ， 使本可能更早到来的贷款违约拖延了几个月 。
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杰米·戴蒙 ， 摄于2019年 。 摄影：KENABETANCUR/法新社经盖蒂图片社提供
摩根大通CFO詹妮弗·皮耶普扎克提供了一个粗略的时间线 。 她说：“2021年上半年 ， 贷款拖欠率会有所上升 ， 下半年会产生贷款冲销额 。 ”
在被问到贷款冲销额的规模时 ， 戴蒙和皮耶普扎克都拒绝就此进行预测 。
戴蒙说 ， 虽然更多财政刺激会“改善经济状况” ， 但到目前为止最大的影响因素是经济复苏的速度和持续时间 ， 以及就业恢复速度 。 戴蒙表示 ， 由于未来前景的不确定性 ， 摩根大通在预估未来损失时所依据的情境 ， 比美联储的“基准”数据更加消极 。
美联储预测假设明年第四季度美国失业率依旧高居不下 ， 达到7.7% ， 国民收入增长速度比去年低2.4% 。
一个重要的积极因素是 ， 摩根大通有充足的资本 ， 即使在最糟糕的情境下 ， 也能承受未来的损失并维持信贷流动 。
事实上 ， 摩根大通的状况表明 ， 与金融危机爆发前相比 ， 现在的贷款机构做好了更加充足的准备 。
穆迪投资者服务公司的金融机构部门高级副总裁戴维·范格表示：“现在与当初的情况有着天壤之别 。 大银行在资本和流动性方面变得更加强大 。 他们的信贷储备远远超过了2008年经济周期中的水平 。 ”
他补充说 ， 美联储设定股息上限 ， 并禁止股票回购 ， 迫使银行只能储备现金 ， 这进一步巩固了他们的资产负债表 。 另外一重保障是：新会计规则规定 ， 如果贷款机构通过经济环境变化分析发现 ， 其贷款未来可能变成坏账 ， 贷款机构就需要为贷款整个生命周期中的所有预期损失拨备资金 ， 而不是等到借款人停止还款时再采取行动 。
戴蒙在预测消费者业务的命运时非常谨慎 ， 因为消费者业务将决定摩根大通的未来盈利能力 ， 但他的两段话证明他对未来持乐观的态度 。
首先 ， 他希望美联储能尽快取消对股票回购的限制 ， 使“我们可以在股价大幅上涨之前进行回购 。 ”这番话表明 ， 戴蒙认为没有必要把以前积攒下来用于回购的收益 ， 作为对未来损失的额外缓冲 。
其次 ， 他表示小心谨慎地度过疫情并不意味着会排除收购 。 戴蒙称摩根大通正在积极物色一家资产管理公司 。 他说：“我们的大门始终是敞开的 。 我们非常感兴趣 。 我们确信你们会看到 ， 本行将进行业务整合 。 ”
以下是摩根大通第三季度财报中的五个趋势 。
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