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中国财富网|又见“悲情”内幕交易！一顿操作反巨亏1.08亿跟60万罚单( 二 )


4个账户合计转入资金多达1.52亿元 ， 相应款项从何而来？根据调查 ， 这部分资金系由粤豪珠宝董事长周厚厚（周德奋之父）安排 ， 是周厚厚及其家庭或粤豪珠宝的资金 。
粤豪珠宝官网显示 ， 深圳市粤豪珠宝有限公司成立于2003年 ， 起源于1926年享誉潮汕地区的泰昌银楼 ， 产品涉及黄金、铂金、珠宝等品类 ， 横跨研发、设计、生产、批发等全产业链条 。 该公司全部由周厚厚和周德奋父子二人持股 ， 持股比例分别为18.15%、81.85%；周厚厚任董事长 ， 周德奋任总裁 。
然而 ， 珠宝圈的投资逻辑 ， 在资本市场上却未必行得通 ， 周德奋此次投资也最终败北 。 在2015年4月重组消息形成后 ， 金一文化股价已先行上涨 ， 股价一度高达31.72元/股 。 在7月7日停牌前的回落 ， 正是入手的好时机 。 在复牌后 ， 金一文化股价虽未出现连续涨停 ， 但也一路走高 ， 在当年12月触及36.65元/股的高点 。
中国财富网|又见“悲情”内幕交易！一顿操作反巨亏1.08亿跟60万罚单
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但周德奋并未能抓住这一最佳出货时机 。 此后 ， 金一文化股价迅速滑落 。 截至2018年10月29日 ， 4个证券账户的账面亏损合计达到1.08亿元 。 这样的内幕交易 ， 可算是“偷鸡不成蚀把米” 。 最终 ， 证监会决定：责令周德奋依法处理非法持有的证券 ， 并处以60万元的罚款 。
起诉证监会曾胜诉
事实上 ， 对于此次证监会重新披露的陈德奋内幕交易案来说 ， 属于是“旧案重提” 。
早在2019年3月 ， 证监会新闻发言人常德鹏就曾表示 ， 证监会依法对“太阳纸业”案和“金一文化”案作出行政处罚 ， 罚没金额超过3500万元 。 周德奋系粤豪珠宝总裁 ， 在金一文化筹划重大资产重组内幕信息敏感期内控制杨某红等4人证券账户 ， 全仓买入“金一文化”股票 ， 证监会依法对周德奋处以60万元罚款 。
那么 ， 为何一场旧案要二度重提？在2019年2月证监会处罚决定做出后 ， 周德奋随即与证监会对簿公堂 ， 提起行政诉讼 。
中国财富网|又见“悲情”内幕交易！一顿操作反巨亏1.08亿跟60万罚单
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此前 ， 监管部门曾认定周德奋账面获利2844.86万元 ， 在听证会上周德奋对这一认定提出异议 。 实际上 ， 周德奋在2015年的账面获利为2844.86万元 ， 而根据交易所提供数据 ， 截至2018年10月29日 ， 周德奋账户账面亏损1.08亿元 。 对于这一情况 ， 监管部门予以纠正 。 此外 ， 对于内幕信息的知悉时间 ， 也由不晚于5月10日变更为不晚于4月底 。
然而 ， 此举被周德奋诉称为“作出被诉处罚决定程序严重违法” 。 周德奋提出 ， 在处罚决定所依据的事实、法律和结果与行政处罚事先告知书相比已经发生重大变化的情况下 ， 监管部门未重新告知 ， 剥夺了他陈述、申辩的权利 。 证监会则反驳称 ， 在听证之后 ， 对行政处罚事先告知书中事项的调整 ， 均是听取了周德奋意见后作出的调整 ， 不必再次陈述申辩 。
对此 ， 北京市一中院指出 ， 证监会在听取了周德奋的陈述申辩意见后 ， 增加了部分违法事实 ， 并对内幕交易的形成时间进行了更正 ， 尤其是对违法所得重新进行了核算 。 对该部分内容 ， 证监会并未进行陈述和申辩 。
尤其需要指出的是 ， 证监会在听取原告证监会申辩后确实减少了罚款数额 ， 但根据证券法规定 ， 存在违法所得和没有违法所得或者违法所得不足三万元属于不同的情形 ， 对应的罚则亦不相同 。 证监会变更该认定后 ， 周德奋仍然有权针对罚款数额的多少进行陈述申辩 。 证监会剥夺了周德奋该项权利 ， 构成程序违法 ， 故被诉处罚决定依法应予撤销 。 最终 ， 北京市一中院判决撤销证监会此前做出的〔2019〕10号《行政处罚决定书》 。
二次申辩仍质疑程序瑕疵
在上一份行政处罚被撤销后 ， 此次最新落地的处罚中各项表述也更为审慎 ， 且应当事人周德奋的申请 ， 证监会再度举行听证会 ， 听取周德奋及其代理人的陈述和申辩意见 。 而对于此次处罚 ， 周德奋仍认为程序存在瑕疵 。


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