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发展|养老目标基金发展迎来黄金期


发展|养老目标基金发展迎来黄金期
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在人口老龄化程度加剧的背景下 ， 养老目标基金持续受到投资者青睐 ， 规模日益庞大 ， 逐渐成为个人养老投资的重要选择之一 。 在复杂多变的市场行情中 ， 这类产品也凭借良好的投资运作 ， 为投资者取得了较好的养老投资回报 。
近日 ， 监管层表示要引导各类资管机构为资本市场增加长期稳定资金 ， 推动养老基金在资本市场占比达到世界平均水平 。 在这方面 ， 养老目标基金交出了亮丽的成绩单 ， 其在不到两年时间内规模增长到了442.45亿元 ， 且多只基金的投资收益率超过了40% 。
公募业内人士表示 ， 在老龄化进程加速的背景下 ， 在税收优惠政策引导、投教和投顾业务等多方面因素的助推下 ， 养老目标基金有望成为长线资金中的佼佼者 。
总规模不断提升
首批养老目标基金成立于2018年9月 ， 在不到两年的时间里 ， 养老目标基金的数量和规模实现了迅猛增长 。
随着我国老龄化程度逐步提升 ， 叠加国民可支配收入增加 ， 除了退休后领取养老金外 ， 个人养老投资已成为提升老年生活品质的重要途径 ， 从海外经验来看 ， 公募基金在其中扮演了重要角色 ， 美国投资公司协会数据显示 ， 2017年美国个人养老账户（IRAs）规模达8.92万亿美元 ， 在养老金体系中总规模占比32% ， 其中48%的资产投向了公募基金 。
2018年我国公募行业成功推出养老目标基金 ， 并逐步走进更多投资者的视野 。 银河证券、Wind数据显示 ， 截至9月25日 ， 全市场养老目标基金数量共计109只 ， 资产管理规模394.28亿元 ， 持有人户数达154.65万户 。 业内专家表示 ， 未来随着税收制度不断完善 ， 养老目标基金有望为养老第三支柱发挥更大作用 。
不仅如此 ， 养老目标基金的投资收益也颇为不俗 。 银河证券数据显示 ， 截至9月25日 ， 建信优享稳健养老FOF近1年收益率为11.70% ， 在同类养老目标风险FOF（权益资产0-30%）（A类）中排名前列 。
有业内专家表示 ， 公募养老目标基金受到投资者的认可 ， 主要原因有三方面：一是养老目标基金专注于养老资产的储蓄与增值 ， 在这方面 ， 公募平台提供了广阔的客户基础；二是养老目标基金作为公募产品 ， 基金净值公开 ， 资产配置和组合持仓定期公开 ， 个人投资者对其认知程度较高；三是这类基金的封闭运作周期多为一年、三年或五年期 ， 到期后可赎回资金 ， 既可引导长期投资 ， 也给投资者提供了一定流动性 。
发展空间巨大
从海外市场的经验来看 ， 养老目标基金的发展壮大主要有几方面动因：一是随着老龄化进程加速 ， 养老目标基金契合养老投资需求 ， 规模不断增长；二是政策扶持因素 ， 以海外市场为例 ， 在合格默认投资制度（QDIA）和401k计划等相关政策出台后 ， 养老目标基金在政策引导下不断发展壮大 。
在税收优惠政策上 ， 国内已于2018年5月在上海市、福建省以及苏州工业园区 ， 开展个人税收递延型商业养老保险试点 。 公募业内人士指出 ， 自试点以来 ， 业内对个税递延在公募基金领域的实施充满期待 。 一是个税递延养老账户投资公募基金业务的规则有望落地 ， 二是有望将养老目标基金及部分长期运作规范、投资风格清晰的公募基金纳入投资范围 。 在这个预期下 ， 公募养老目标基金将有很大的发展空间 。
养老目标基金肩负着助力个人养老投资的重任 ， 将如何持续为投资者创造长期回报？行之有效的投资策略是关键 。 以建信优享稳健养老FOF为例 ， 该基金采用目标风险策略 ， 通过“锚定”基金的业绩基准严控风险与波动 。 在资产配置和基金精选两个层面上运用量化模型 ， 优化股、债等资产的配置比例 ， 并从基金分类、长期业绩、归因分析、基金经理、基金公司五大维度精选优质基金构建投资组合 。


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