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邱羡宇|明天走势预测！，A股：势能不足谨防回调

1、大盘经历了上周五和周一的大涨之后 ， 这两天的表现又是比较弱了 。 最主要的是成交量并不活跃 。 也没有有效放大 。 只有周一在多重利好的刺激下有所放大而已 。 其实 ， 对于节后 ， 我认为成交量能维持到3000亿元以上的水平才是不错的 。 如果一直没有突破3000亿元 ， 则上涨的高度也不会太高 。 另外 ， 在节前不断提到的 ， 从时间的角度来看 ， 大盘也很难在10月份就会出现大涨 。 筑底的时间会在中下旬 ， 但拉升的时间有可能要到11月份了 。
2、北上资金在早盘呈现出大幅净流出的态势 。 不过 ， 在午后北上资金的表现就有所改观了 。 沪股通有净流入的动作 。 深股通净流出的规模也是小很多 。 我认为北上资金在这个位置很难像前两天那样大举净流入了 。 毕竟现在的A股估值水平已经不便宜 。 特别是消费科技的估值过高了 。 不过 ， 即使估值不便宜 ， 资金还是钟爱消费科技 。 这也是没有办法的事 。 金融周期的估值是很便宜 ， 资金就是不抢筹 。 即使昨天银行股有超级利好的消息报道出来 ， 可是北上资金也没有去抢银行股 。 这就是资金偏好的问题了 。
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3、大盘今天收盘下跌19点 ， 跌幅0.56% ， 收于3340点 。 大盘并没有回踩到60日线 。 成交量也只有2812亿元 。 个股涨少跌多 。 上涨家数量453只 ， 下跌家数量1278只 。 净流出达到128.6亿元 。 今天的北上资金并没有大幅净流出 。 可是大盘的净流出规模却是这么大 。 涨停个股接近50只 ， 跌停个股也有9只 。 个股分化相当严重 。 盘面上也没有特别突出的热点 。 只有几只妖股在反复操作而已 。 昨天大涨的猪肉今天则出现了大幅的调整 。
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4、很多人也许会发出疑问 ， 为什么A股在重磅利好的刺激下大涨一天 ， 就涨不动了 。 说实话 ， 从盘面的特征来看 ， 现在的A股已经彻底机构化 。 也就是说 ， 现在是机构之间的博弈 。 而机构博弈的思维是相当复杂的 。 特别是要在全面注册制的背景下面 ， 机构博弈的会更加厉害 。 全面注册制之后 ， 个股会不断增加 ， 而成交量还没有改善的情况下 ， 供过于求的现象会更加明显 。 这样一来 ， 核心资产的地位会更加突出 。 机构会抱团得更加紧密 。 可是 ， 这些核心资产的估值已经相当不便宜了 。 估值水平都已经被各大机构剧透了 。
5、那么 ， A股就会陷入一种矛盾之中 。 核心资产的估值不便宜与机构抱团之间的矛盾 。 按理说 ， 机构应该去寻找一些估值低的金融周期才更适合 。 可是 ， 金融周期的股性又不活跃 。 只有几家机构认为便宜是没有用的 。 如果买进长期不上涨 ， 即使跌不动 ， 也会相当难受 。 更别提中小创了 。 一不小心踩雷的话 ， 那将是无底洞 。 因此 ， 只有往大家都比较认可的消费科技继续抱团 。 有人说医疗实在太贵了 ， 可是爱尔眼科不断创新高 。 有人说茅台贵了 ， 可是就是跌不下来 。 有人说 ， 银行股实在太便宜了 ， 可就是不涨 。 这就是A股注册制背景下面的结构性分化的行情 。
6、所以 ， 从这个角度来分析 ， 你就会理解北上资金为什么这么犹豫了 。 在节前不断净流出 ， 是因为估值的原因 。 可是在节后两天大举净流入核心资产 ， 是因为别无选择 。 有可能这样的节奏会一直持续下去 。 大部分的个股会被边缘化 ， 像港股中的仙股一样 。 则核心资产则会被机构反复争夺 。 因此 ， 即使大盘突破3458点 ， 也不要觉得牛市要来了 。 全面牛市已经不大可能实现了 。 结构性分化的行情会一直持续下去 。
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7、今天的大盘缩量震荡调整 ， 并没有回踩均线 。 明天大盘60日线和5日线交叉的位置会有一定的支撑 。 但如果明天早盘的成交量还是继续萎缩的话 ， 则反弹的力度也不会太大 。 券商股调整了两天 ， 明天也有望止跌 。 但我觉得四季度券商难有大的作为 。 四季度我还是看好科技股的行情 。 即使今天科技股出现了调整 ， 也不会改变这个看法 。


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