价格|猪价持续下滑，行业面临产能过剩隐忧( 二 )
中国农科院北京畜牧兽医研究所副研究员朱增勇指出 ， 其实陶一山想要表达的猪肉价格应该是指生猪价格 ， 与大家买到的猪肉价格存在一定差价的 。 尽管如此 ， 跌到10元/公斤的说法并不符合市场规律 。 按常理来说 ， 生猪正常成本价在15元/公斤左右 ， 当价格不断下跌到亏损状态时 ， 没有养殖户会选择越亏越养 。
“但猪价也不太可能一直维持在20元/公斤以上” ， 朱增勇表示 ， 只要养殖能保证收益 ， 养殖户就会在收益的刺激下扩大出栏 ， 但当产能恢复到常态水平时 ， 猪价将会降至其成本线附近 。 “只是在当前还没有疫苗的背景下 ， 整体扩产速度可能会受非洲猪瘟等外部冲击因素的影响 ， 价格回落的时间长短可能会发生变化 。 ”
产能过剩不可避免但不会长久
华创分析师董广阳在研报中指出 ， 本轮猪周期最大的不同是养殖规模化程度的加速提升 ， 规模养殖场在土地、资金、种源、疫病防控、管理水平等层面占据全方位优势 ， 扩张速度远超行业平均水平 。
事实上 ， 即便猪价回落 ， 各大猪企也仍未停止扩张步伐 。 9月13日 ， 牧原股份发布公告称 ， 拟发行可转债募资100亿元 ， 用于生猪养殖项目、生猪屠宰项目、偿还银行贷款及补充流动资金 。 9月14日 ， 正邦科技披露 ， 4家全资子公司拟合计出资7.61亿元新设13家下属养殖公司 ， 以扩大主营业务 。
陶一山在悲观预测猪价时也曾提及产能过剩隐忧 。 “中国各大养猪企业已发布的在建或将建的养猪项目规模将达20亿头 ， 而中国猪肉消费量仅6.5亿头 ， 未来生猪行业会出现产能过剩 。 ”
对此 ， 朱增勇表示 ， 任何农产品的价格周期都不可避免地会经历产能过剩的环节 。 但陶一山所述的20亿头产能规模的预计是一个抛开供需关系和市场波动的 ， 过于理论化的纸上数据 。 实际上 ， 养猪企业都会制定出栏目标 ， 而除少数企业外 ， 大部分企业很难完全实现阶段性目标 。 一是出栏进展会受市场波动影响而发生调整 ， 二是我国生猪存栏超过常态化存栏量后 ， 猪价将会逐渐接近成本价格 ， 养殖户会根据市场机制去调节产量 。
冯永辉同样认为 ， 按照当下规模企业的扩张速度 ， 产能过剩不是没有可能 ， 而产能过剩随即带给行业的影响是亏损和加速行业洗牌 。 广发证券分析师王乾等人在研报中指出 ， 在周期逻辑逐步弱化的背景下 ， 成本控制将是企业长期竞争要素 。 行业关注点将更聚焦于成本控制、产能增速等变量 ， 企业之间分化将加大 。
朱增勇向新京报采访人员表示 ， 虽然产能过剩是必经之路 ， 但通过及时预警 ， 理性的养殖户能够及时调节生产安排 ， 加上合理的政策和市场调控 ， 能缩短产能过剩维持的时间 。 其中 ， 当出现供给过剩的情况 ， 大规模企业就会对性能差的种猪进行适当的淘汰 ， 从而调节上游仔猪的供给 。 此外 ， 虽然很多企业都在拿地建场 ， 但并不会马上投产 ， 更多还是从投资角度 ， 为未来发展战略做储备 ， 在政策利好的情况下先占到地 ， 有备无患 。
新京报采访人员 王思炀
【价格|猪价持续下滑，行业面临产能过剩隐忧】编辑 祝凤岚 校对 柳宝庆
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