存单|21理财研究丨太低了！国庆专属理财产品收益不足4% 保本需求资金争相涌向大额存单( 二 )
从四大行来看 ， 据中行官网显示 ， 该行大额存单保本保息 ， 不存在本金和收益损失风险 。 农行官网也显示 ， 个人大额存单属标准存款 ， 本息安全 。 交通银行、兴业银行官网显示 ， “大额存单与普通储蓄定期存款一样属于存款 ， 纳入存款保险保障范围 。 ”
就民营银行而言 ， 某头部民营银行APP显示 ， 该机构参加存款保险 ， 50万元以内100%赔付 。
21世纪经济报道理财研究小组研究员咨询了多家银行理财经理 ， 不少人表示大额存单在这个节点受热捧 ， 除了市场需求大、保本保息外 ， 也与季末银行吸引新资金有关 。
某大型银行直销银行高管认为 ， 大额存单受热捧的背后与投资者对市场利率预期整体比较悲观有关 。
此外 ， 结构性存款的大幅压降也使得资金搬家涌向大额存单 。
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2020年6月以来 ， 银保监会窗口指导部分大中型银行 ， 要求在今年9月30日前结构性存款压降至年初规模 ， 并在12月31日前逐步压降至年初规模的三分之二 。 6月12日 ， 北京银保监局下发《关于结构性存款业务风险提示的通知》 ， 要求辖内银行切实采取有力措施 ， 逐月压降结构性存款规模 。
截至2019年12月末 ， 银行业结构性存款余额为9.60万亿元 。 “9·30”期限已过 ， 根据央行数据显示 ， 截至8月末 ， 我国商业银行结构性存款规模为9.42万亿元左右 ， 为今年以来首次降至10万亿元以下 ， 已提前完成第一阶段目标 。 按照计划 ， 要完成监管部门所定的窗口指导第二阶段要求 ， 还有3万亿元的压降空间 。
除了规模压降外 ， 结构性存款的收益率也在持续走低 。 零售金融新视角监测数据显示 ， 结构性存款平均到期收益率持续下跌 ， 8月份平均到期收益率为3.41% ， 相较1月份下跌了30BP ， 其中国有银行降幅更加明显 。 2020年2月至5月 ， 国有银行结构性存款平均预期最高收益率维持高位 ， 基本都在5%以上 ， 但6月银保监会窗口指导之后 ， 迅速降回3.5%左右；股份制银行结构性存款平均预期最高收益率相对稳定 ， 大多在4%-4.5%之间 。
所谓结构性存款 ， 是指在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具 ， 使存款人在承受一定风险的基础上获得较高收益的业务产品 。 但在实际操作中 ， 银行一般把结构性存款作为保本理财的替代品 。 随着结构性存款的逐步压降 ， 综合考虑结构性存款投资者的风险偏好及银行渠道优势 ， 压降的资金或搬家涌入大额存单 。
不过 ， 受贷款利率的影响 ， 大额存单存款利率出现下行 。 据21世纪经济报道理财研究小组统计发现 ， 目前央行存款基准利率为3个月1.10%、半年期1.30%、1年期1.50%、2年期2.10%、3年期2.75% 。 公开信息显示 ， 近期工、农、中、建四大行主动下调3年期、5年期大额存单发行利率 ， 由原来的存款基准利率1.5倍调整至1.45倍 。 在大行的带领下 ， 部分商业银行也在主动调整存款利率浮动水平 ， 中长期限存款利率的下行幅度相对较大 。
大额存单利率回调 ， 8月发行量环比下降33.89%
21世纪经济报道理财研究小组整理发现 ， 从近三个月的数据来看 ， 2020年8月大额存单发行量共398只 ， 环比下降33.89% ， 创今年最低水平 。 8月份3年期大额存单发行量占比为39.95% ， 环比上升7.23个百分点 ， 占比依然远高于其它期限 。 8月份新发行的大额存单中6个月、5年期平均利率环比上涨 ， 其它期限平均利率均环比下跌 ， 期限越长、涨跌幅越大 。
7月份新发行的大额存单 ， 各期限平均利率均环比下跌 。 6月份发行的大额存单 ， 3个月到1年期平均利率均环比上升 ， 2到5年期平均利率均环比下降 。
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