辉山乳业新重整方案难获债权人统一意见，资产如何盘活受关注( 二 ) 一份“越秀集团和新希望集团提交的重整

公开资料显示，越秀集团全资子公司风行乳业是广东省本土主要乳企之一，拥有3个奶源基地，于2017年并购了张家口长城乳业，产品覆盖广东全省、河北张家口及海南省。新希望集团旗下拥有上市子公司新希望乳业，自2001年开始，新希望乳业通过并购方式进入乳品行业，拥有35家控股子公司，并确立了“新鲜”发展战略。

无论辉山乳业最终花落谁家，债权人对其的50万元以下的经营性债权将得到全额清偿；50万元以上的经营性债权则有三种选择，即1年清偿10% ，或2年清偿16% ，或3年清偿20% 。有知情人表示，目前不少50万元以上的经营债权人对两份新方案均持反对意见。

“辉山债权人比较多，我看过一份资料，仅金融债权人就有几十家，供应商等经营债权人有1000多家，每个债权人考虑的方向不一致，偿债比例也不尽相同，达成统一意见的难度比较大，这在之前优然牧业提出方案的时候就已经体现出来了。 ”张本华说。据新京报采访人员了解， 2019年8月曾有消息称优然牧业拟联手伊利接手重组中的辉山乳业。

据张本华了解，辉山乳业集团系列企业债权总额达200多亿元，而新希望集团和越秀集团的计划出资额将主要用于生产经营，并非完全偿还债权人。 “由于可以全部清偿，目前50万元以下的经营债权人基本都同意新方案，但像我们这些大额债权人不可能全部清偿。 ”

重整过程一波三折

公开资料显示，辉山乳业的品牌历史可追溯到1951年，其前身是沈阳乳业。 2013年9月，完全剥离国有资产的辉山乳业在港股上市，是辽企的一张名片。 2016年，辉山乳业董事长杨凯更以260亿元身家跻身胡润榜第66位，一度成为辽宁首富。

这些光环让张本华未曾想到，作为当时东北地区最大的液态奶生产企业，辉山乳业竟倒下得如此迅速。

2016年12月，知名做空机构浑水两次做空辉山乳业，指控其发布虚假财务报表，夸大产奶量，编造“苜蓿自给自足” ，公司价值接近于零，同时质疑杨凯从辉山至少窃取了1.5亿元的资产。辉山乳业当时对此回击称，浑水之举意在从证券价格下跌中获利。

2017年初，张本华所在的地方银行向辉山沈阳提供了5000万元贷款，然而就在同年3月，辉山乳业债务危机爆发，对多个银行出现延迟还款现象。 3月21日，辉山乳业发布公告称，杨凯一致行动人、辉山乳业执行董事、副总裁葛坤休假，并自此“失联” 。