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行业|今年5只基金收益率已超90% 冠军基金经理和大咖后续怎么投？( 二 )


梁杏分析称 ， 根据日历效应 ， 当市场对第二年的经济预期不悲观的情况下 ， 每年的四季度容易出现低估值蓝筹的估值切换行情 。 但是在当前三季报预告密集披露的窗口 ， 更应该关注景气度高或者有明显改善的行业 。
行业|今年5只基金收益率已超90% 冠军基金经理和大咖后续怎么投？
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（图片来自国泰基金）
根据天风证券统计 ， 截至10月7日共有349家公司披露了三季报预告（有具体利润数据） ， 申万一级行业中 ， 三季报预告增速相比中报提升幅度较大的主要有：军工、轻工、家电、汽车、电子等行业 。 从类型看 ， 披露数量超过20家的行业里 ， 电气设备、电子、医药生物预喜率靠前 ， 均超过58% 。
因此 ， 从目前三季报预告情况来看 ， 周期股盈利修复的逻辑还需要等待验证 。 而像科技、消费中的一些优质赛道包括军工 ， 行业景气度高 ， 前期调整已经比较充分 ， 三季度业绩将进一步消化估值 。
基于前面两点 ， 梁杏认为四季度可以重点关注景气度高 ， 以及有望得到十四五规划热点加持的行业 ， 集中在科技、消费板块 ， 对应的行业ETF包括芯片、新能车、生物医药、家电和军工等 。
而对于结构性机会 ， 郑澄然表示 ， 这种结构分化的趋势 ， 未来仍会延续 ， 龙头的竞争力会越来越强 。 长期来看 ， 科技、光伏、新能源汽车都属于比较好的长期赛道 ， 市场空间比较大 。 以光伏行业为例 ， 光伏今年涨幅比较大 ， 但只是反映业绩涨幅 ， 还没到提估值的时段 。 对于盈利增长确定性比较强的公司来说 ， 当前股价反映的是盈利部分 。 四季度 ， 建议在长期有空间的行业中 ， 找业绩确定性强、供需有变化、估值合理品种的机会 。
郑澄然认为新能源汽车行业在下半年可能迎来产业趋势的拐点 。 电动车这个行业最大的变化是逐渐可以看到大量优质的车型供给以及toc端自发的购买需求 。
对于高端制造行业 ， 郑澄然表示 ， 未来十年 ， 制造的主旋律是由大到强 ， 背后是科技创新的推动 ， 这其中孕育着巨大的产业机会 。 享受这个红利 ， 必须把时间维度拉得足够长 ， 熨平周期成分 。
针对细分行业 ， 郑澄然表示 ， 光伏发电目前用电量占比只是个位数 ， 习总书记前段时间提出2060年前达到碳中和 ， 新能源比例将大幅提升 ， 占主导地位 ， 这当中还有十倍以上的空间 。 科技、半导体 ， 我们每年进口几千亿美元的半导体产品 ， 目前国产化率都非常低 ， 这方面接下来存在很大的替代空间 。 至于相关政策 ， 新能源渗透率和半导体国产化率的提升都会依赖政策推动 ， 预期我们国家会在这两个领域有比较大的动作 ， 推动产业升级 ， 推动新能源利用率的提高 ， 推动半导体国产化率的提升 。
新京报贝壳财经采访人员 张姝欣 编辑 李薇佳 校对 赵琳
（责任编辑：李显杰 ）


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