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B站B站传赴港二次上市 亏损加剧窘境下破圈故事还能讲多久？


作者丨君平
出品丨鳌头财经（theSankei）
英雄联盟S10全球总决赛、《说唱新世代》、《风犬少年的天空》 ， 三档不同类别、不同形式的内容在国庆期间将B站送上了IOS免费排行榜第二的位置 。
B站B站传赴港二次上市 亏损加剧窘境下破圈故事还能讲多久？
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在这背后是哔哩哔哩（BILI 下称B站）在内容上的巨额投入 。
据了解 ， 去年12月 ， B站以三年8亿的价格拿下英雄联盟全球总决赛的中国大陆区直播权；今年8月 ， B站又以5.13亿港元的价格投资欢喜传媒 ， 成为其第四大股东 ， 在B站独播的剧集《风犬少年的天空》正是两者联合出品的产物 。
实际上 ， 在B站谋求“破圈”以来 ， 其在品牌、内容上投资不断 ， 尽管实现了一定的用户增长 ， 但截至今年第二季度B站依然处于亏损当中 。
近日 ， B站又传出将赴港二次上市的消息 ， 鳌头财经就此事向B站求证并发送问题提纲 ， 但截至发稿时仍未得到回复 。 不过受此消息影响 ， B站美股大涨6.81% ， 一夜之间市值猛增近75亿美元 。
尽管上市传闻未得到证实 ， 但B站以“烧钱”换增长的故事显然激起了资本市场的水花 ， 但破圈的故事还能讲多久？B站何时才能实现摆脱亏损？这一切仍是未知数 。
砸钱讲“破圈”故事
即使近两年亏损还在持续加大 ， 但小破站无疑还是搭上了了互联网企业回港上市的顺风车 。
“B站选择回港二次上市有两方面的原因 ， 在外部环境上 ， 今年不少互联网公司回港二次上市 ， 前有阿里巴巴、京东、网易 ， 只不过这一次轮到了B站；内因则在于B站在破圈上的诸多举措带来了用户的增长 ， 从营收结构上 ， 不仅摆脱了游戏公司的标签 ， 也给资本带来了新故事 。 ”长期观察互联网行业人士向鳌头财经表示 。
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更为关键的是 ， 长期以来未能实现自我造血的B站 ， 也需要外部融资来补充弹药 ， 尽管目前来看B站并不缺钱 。 财报显示 ， 截至今年上半年 ， B站仍持有现金、现金等价物等156亿元 。
根据路透社旗下媒体IFR报道 ， 哔哩哔哩已聘请瑞银、摩根大通、高盛和摩根士丹利安排此次股票发售事宜 。 哔哩哔哩在香港的IPO可能寻求募资8亿至15亿美元 。
二次上市的背后是B站讲了许久的“破圈”故事 ， 今年以来 ， B站加大了对品牌和内容的投入 ， 先后推出了《后浪》、《入海》、《喜相逢》品牌三部曲 ， 鳌头财经了解到 ， B站品牌三部曲全网总曝光量达到了53.7亿次 。
品牌声量的扩大是靠真金白银换来的 ， 鳌头财经统计财报发现 ， 今年前两季度B站销售与营销费用分别为6.06亿元、6.75亿 ， 同比增长分别为234%和181% ， 12.81亿的营销支出也占据了B站上半年总营收的24.5% 。
除了在品牌上花大价钱 ， 在内容上B站也“财大气粗” 。
去年12月 ， B站以8亿元价格购得《英雄联盟》全球总决赛中国地区三年独家直播权 ， 鳌头财经从多个直播平台了解到 ， 这一价格相较以往有很大提升 ， “基本上有2到3个亿的溢价 。 ”某直播平台人士向鳌头财经透露 。
“B站本身便有直播业务 ， 但与斗鱼、虎牙等平台以及快手相比较其体量较小 ， 知名主播更不在一个数量级 ， 以高价买下直播权有扩大直播业务声量的考虑 ， 同时也看中了这一赛事在中国的成长性 。 ”前述观察人士表示 。
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此前有消息透露 ， 通过对S10直播权的分销 ， B站已经收回了此前购买版权时第一年的成本 ， 但也仅此而已 。 鳌头财经发现 ， 尽管B站并未对“二路流”直播权进行分销 ， 但斗鱼、企鹅等平台主播仍然以“黑屏解说”这一擦边球方式分走了赛事流量 。


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