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嵘泰工业|嵘泰工业采销数据出现巨额异常，成本信息难以让人采信( 二 )


表1 收入相关数据（单位：万元）
嵘泰工业|嵘泰工业采销数据出现巨额异常，成本信息难以让人采信
本文插图

采购情况难以自证合理
很多时候 ， 因企业将收到的票据用于背书支付采购款项 ， 从而导致营业收入与应收款项之间出现一定的数据差异 ， 为避免误判 ， 《红周刊》采访人员对嵘泰工业报告期内采购情况也做了分析 ， 然而结果依然不乐观 。

2019年 ， 嵘泰工业向前五大供应商的采购金额为18387.48万元 ， 占当期采购总额的51.34% ， 由此可合理测算出2019年采购总额有35815.11万元 ， 考虑到当年大约有4924.58万元的进项税额 ， 则其含税采购总额达到了40739.69万元 。 跟这个采购规模相关的是 ， 2019年“购买商品、接受劳务支付的现金”为27101.42万元 ， 预付款项减少了274.68万元 ， 合计用于采购的现金流出了27376.10万元 。 两者勾稽 ， 有13363.60万元含税采购没有付现 ， 需要形成相应金额的债务 。
然而 ， 嵘泰工业2019年年末的应付票据有2815.20万元、应付账款有17839.21万元 ， 合计金额与上一年年末的应付票据2567.92万元及应付账款15266.80万元的合计金额对比 ， 仅增长了2819.69万元 。 显然 ， 这一结果与理论上的13363.60万元新增债务相差了10543.91万元 ， 即公司有1亿元含税采购额不知是通过什么来支付的 。
即便我们假设这是通过票据背书支付出现的结果 ， 可将10543.91万元与同一年度营业收入中不能合理解释的23905.55万元对比 ， 则很容易发现两者之间差额仍存在上亿元 。

类似情况同样发生在2018年 。 当年嵘泰工业的含税采购总额达到了44576.86万元 ， 同期“购买商品、接受劳务支付的现金”加上预付款项减少额所对应的现金流量只有13888.98万元 ， 应付款项新增203.13万元 。 综合起来 ， 仍有30484.75万元的含税采购额缺少支付手段 ， 这与同一年度缺少财务数据支持的含税营业收入37389.32万元相比 ， 相差了6900多万元 。
营业成本或有不实
在招股书中 ， 嵘泰工业披露了报告期内主营业务毛利率和综合毛利率双双出现下滑情况 。 其中 ， 报告期的综合毛利率分别为36.04%、35.69%和34.90% 。 在分析毛利率变化时 ， 采访人员发现公司的营业成本可能存在问题 。
例如 ， 嵘泰工业2019年的三种主要原材料铝锭、刀具、模具钢的采购金额小计为26973.37万元 ， 占当期原材料采购总额的75.31% ， 由此我们不难得知2019年嵘泰工业的原材料采购总额为35816.45万元 。
跟原材料采购直接相关的是嵘泰工业三类产品汽车零部件、自产车用模具、摩托车零部件的主营业务成本中的直接材料 ， 这三类产品的直接材料成本在2019年分别为26127.73万元、638.38万元和841.45万元 ， 合计金额27607.56万元 。 与当期原材料采购总额35816.45万元相比较 ， 相差的8208.89万元应该是没有转入营业成本的原材料 ， 需要计入存货中相关项目 。

2019年年末 ， 嵘泰工业存货中原材料有5264.49万元 ， 比上一年年末增加了1002.02万元 ， 与理论库存增加值相比 ， 除了原材料之外 ， 存货的其他项目库存商品、发出商品、在产品等至少增加7206.87万元才合理 。
可奇怪的是 ， 2019年年末存货构成项目自制半成品及在产品、库存商品、发出商品、委托加工物资、低值易耗品合计10431万元 ， 跟上一年年末相同项目的合计金额12485.24万元相比 ， 不但没有增加 ， 反而还减少2054.24万元 。 一增一减下 ， 采购与营业成本、存货之间竟然出现了9261.11万元的差异 。
此外 ， 《红周刊》采访人员还发现 ， 在2019年度的研发费用中 ， 还包含了1265.63万元的直接材料费用 。 不过 ， 即便考虑了研发活动中使用的这部分原材料 ， 仍存在7995.48万元的差异是无法在招股书中找到合理解释的 。


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