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数量|2020上半年科技行业投资额首超互联网！资本偏爱TMT行业扩张期投资，IPO成退出重要角色

_本文原题为 2020上半年科技行业投资额首超互联网！资本偏爱TMT行业扩张期投资 ， IPO成退出重要角色
疫情影响叠加资本寒冬 ， 今年的创投市场颇为波折 ， 正在历经先回落后反弹的过程 。
近日 ， 普华永道发布的《MoneyTree中国TMT报告》（以下简称《报告》）数据显示 ， 受新冠疫情及国际关系等多重内外部因素的影响 ， 上半年TMT行业投资数量和投资金额为近三年新低 ， 但科技行业投资热度增长亮眼 ， 投资金额首超互联网 。
先回落后反弹
科技行业投资额首超互联网
受疫情影响 ， 上半年的创投市场一度被按下暂停键 ， 增长明显趋缓 。 《报告》数据显示 ， 自2019下半年出现短暂回升后 ， 2020上半年私募创投市场的投资金额及数量再次下跌——总体行业投资金额约366.89亿美元 ， 环比减少39%、同比减少3%；投资数量总计2865起 ， 环比减少28%、同比减少20% 。 其中 ， 受疫情影响 ， 第一季度市场热度下滑明显 ， 总行业投资金额和投资数量均跌至三年最低；而随着国内疫情整体上得到较好控制 ， 第二季度私募投资市场有明显回升的迹象 。
其中 ， TMT行业与整体市场走势基本一致 ， 而由于负面因素影响较大 ， 其投资数量和金额均创近三年新低——上半年投资总量为1187起、环比减少34%；根据已披露投资金额的投资项目 ， 上半年投资总额为139.67亿美元、环比减少32% 。
数量|2020上半年科技行业投资额首超互联网！资本偏爱TMT行业扩张期投资，IPO成退出重要角色
文章图片
图片来源：《MoneyTree中国TMT报告》
而值得注意的是 ， 得益于政策对技术与创新的支持力度加大 ， 科技行业的投资热度增长亮眼 ， 近三年来首次在TMT行业中的投资金额占比超过互联网及移动互联网行业 ， 为57% 。 具体来看 ， 科技行业上半年的投资数量共计760起 ， 投资总额共计79.19亿美元 ， 投资数量与投资金额均高于互联网及移动互联网、通信和娱乐传媒其他子行业；而与之相对应的是 ， 互联网及移动互联网行业投资金额和投资数量下跌明显 ， 创三年来最低值 。
数量|2020上半年科技行业投资额首超互联网！资本偏爱TMT行业扩张期投资，IPO成退出重要角色
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图片来源：《MoneyTree中国TMT报告》
从模式创新到技术创新 ， 从移动互联网到硬科技 ， 近两年来 ， 创投市场正在经历航向调转 ， 硬科技是企业实力提升的关键 ， 也将是未来创投行业的中长期机会所在 。 松禾资本创始合伙人罗飞曾向每经采访人员表示 ， 传统制造业智能化、数字化升级势在必行 ， 这一过程原本可能还需要3~5年的时间才会迎来拐点 ， 而今年的疫情让这一拐点前移——此次疫情更坚定了国家聚焦于硬科技的决心 ， 数字化、智能化、自动化等能够改善生产经营效率的高新技术将获得更好的发展 ， 这是对传统制造业的一场革命 ， 企业要有自我革命、向死而生的勇气 ， 企业转型升级将为科技创新带来巨大机遇 。
扩张期投资数量与总额双高
IPO成退出重要角色
从具体的投资阶段来看 ， 《报告》数据显示 ， 2020上半年TMT行业的首轮投资数量和金额双双下滑 ， 跌至近三年最低点；而与之相对应的是 ， 扩张期投资数量和投资总额双高——在投资数量上 ， 过往三年初创期阶段占据第一的位置已被扩张期取代 ， 扩张期投资总额占总体投资金额的53% ， 投资数量占总体投资数量的45% ， 还出现了13笔过亿美元投资 。 可见 ， 疫情之下 ， 投资人对初创企业的谨慎态度依旧明显 ， 出于避险情绪以及对资本回报率等因素考虑 ， 资本火力聚焦于已经显现出增长趋势的扩张期阶段的项目 。
从退出端来看 ， 受疫情影响 ， 上半年整体退出市场同样遇冷 ， TMT行业退出数量降至2018下半年以来的最低点 ， 共计107起、环比下降64% 。 从具体的退出类型来看 ， 股权转让仍然是投资机构退出的首选 ， 这一点在科技和互联网及移动互联网领域尤甚 。 不过受疫情因素影响 ， 股权转让退出案例数也有所下降 ， 上半年股权投资退出案例占比为38%、环比下降11% 。


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