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货物|存货跑了，债务逾期，广州浪奇如何纾困？( 二 )


正当业内认为广州浪奇可以用高额土地赔款堵住债务“漏洞”松一口气时 ， 广州浪奇方面却表示 ， 由于销售回款减少 ， 公司依然存在较大的资金压力 。 根据广州浪奇披露的数据 ， 截至6月30日 ， 广州浪奇账面货币资金为6.47亿元 ， 其中不受限现金为5.08亿元 。 资产负债率高达79.54% ， 银行借款为28.75亿 ， 其中短期借款26.95亿元；应收账款达36.94亿元 。
北京商业经济学会副会长赖阳表示 ， 广州浪奇负债高、债务逾期 ， 与其所处市场竞争变化以及企业自身经营有较大关系 。 洗涤产品领域竞争已日趋白热化 ， 面对汰渍、碧浪、宝莹等国际品牌 ， 广州浪奇不管是在产品研发还是市场占比上均不占优势 ， 甚至会进一步压缩广州浪奇市场份额 。 “价格战是近年来广州浪奇保住市场份额的主要方式 ， 但这大大压缩了广州浪奇的利润空间 ， 从而进一步导致现金流吃紧 ， 债务自然也随之变大 。 ”
十年首亏
屋漏偏逢连夜雨 。 作为华南地区历史最悠久的洗涤用品生产企业之一 ， 上市近30年的广州浪奇近年来发展却并不顺心 。 2020年上半年 ， 更是出现近十年来的首亏 。
2020中报信息显示 ， 广州浪奇营收同比下滑43% ， 净利润亏损1.15亿元 ， 同比下滑538.66% 。 广州浪奇将净利亏损的原因归结为 ， 疫情影响 ， 以及化工行业工厂停产 ， 对化工原料需求大幅减少 。 事实上 ， 广州浪奇的业绩颓势在2019年已经有所显现 。 2019年 ， 广州浪奇营收为123.98亿元 ， 同比下滑6.43%；净利润为6135.59万元 ， 同比下滑11.55% 。
过去很长一段时间 ， 通过并购实现的多元化发展是广州浪奇业绩增长的催化剂 。 2013年 ， 广州浪奇收购江苏琦衡农化 ， 涉足农药业 ， 并在2014年实现营收和净利润的双位数增长 。
2018年 ， 广州浪奇发布公告称 ， 拟以现金1.88亿元收购轻工集团持有的百花香料97.42%、以现金4.3亿元收购华侨糖厂、轻工集团持有的华糖食品100%的股份 。 根据广州浪奇方面的说法 ， 并购可以拓宽业务链条 ， 为上市公司寻求新的盈利增长点 。
但在赖阳看来 ， 广州浪奇近年来并未在自身产品研发、营销方面做出更多动作 ， 而是热衷于主业之外的领域 ， 这对于企业发展来说难以维持长期可持续的业绩增长 。
2020年中报显示 ， 按产品分类 ， 广州浪奇工业产品营收为29.72亿元 ， 占总营收比重的76.43% ， 毛利率仅为1.87%；糖制品及食品、饮料零售产品收入为5.841亿元 ， 占比15.02% ， 毛利率为14.39%；民用产品收入达到3.272亿元 ， 占比8.42% ， 毛利率为17% 。 其营收占比最大的工业产品毛利率最低 。
广州浪奇也意识到了这个问题 ， 调整公司业务布局 。 在2018年出售江苏琦衡农化后 ， 今年上半年 ， 广州浪奇降低低效益的化工贸易业务规模 ， 加码了“洗手液+漂渍液+洁厕精”等产品为基础的除菌套装的销售 ， 以应对销售困难的局面 。 此外 ， 广州浪奇自主研发的含大麻叶提取物的沐浴液、洗手液也已于今年上半年实现批量生产 。 不过 ， 从目前来看 ， 这些举措还尚未能缓解广州浪奇业绩颓势 。 北京商报采访人员 钱瑜 白杨 张君花


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