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比亚迪电子|比亚迪成不了特斯拉 到底值多少钱？( 二 )


网传戴姆勒公司已经看重了刀片电池 ， 比亚迪很快会开始供货；除了戴姆勒 ， 比亚迪已经确定将为福特供应动力电池 ， 今年4月还与丰田成立了合资公司进行汽车电池研究 。
比亚迪设计的e平台其中一个技术特点是更加集成化 ， 据传丰田将会应用该平台技术 。
但与这几天比亚迪令人大得眼睛的股价表现形成鲜明对比的是 ， 公司的技术变现之路 ， 目前仍有些心有余力不足 。
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没有表面这么光鲜亮丽
汉是比亚迪发布的中高档轿车 ， 定价在21万~27万左右 。
从性能、定价、设计和宣传看来 ， 这款产品的面世显然是比亚迪在中高档家用轿车领域的一次大突入 。 比亚迪宣称汉在发布初期就受到了上万订单 ， 8月交付量达到了4000之多 。
可就在比亚迪公布8月销量数据之后不久 ， 中汽协的8月份数据给了比亚迪汉一个“暴击” 。 数据显示 ， 比亚迪汉以1023辆的成绩排在第16位 ， 而小鹏P7以2033排在第10位 ， 特斯拉Model 3上险数则是完全等同于销量的1.15万辆 。
比亚迪电子|比亚迪成不了特斯拉 到底值多少钱？
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这可能说明：如果不是比亚迪汉的车主不爱上保险 ， 那就是真实的销售数据还值得进一步考证 。
而其背后更加深层次的原因 ， 在于刀片电池的产能还没有上去 。 这当然也是比亚迪官方自己承认了的：
“比亚迪汉上市初期会经历一段时间的产能爬坡 ， 这是刀片电池与高性能电机控制模块生产速度所致 ， 因此数万订单需要逐步被消化与交付 。 ”
近期比亚迪决定加快产能爬坡 ， 直到年末实现8线全通 ， 将产能提高到13GWh；同时在长沙、贵阳生产基地则分别将在2021Q1、Q2全面量产 ， 预计可以贡献25GWh的产能 。 公司远期的动力电池产能规划为100GWh 。
比亚迪电子|比亚迪成不了特斯拉 到底值多少钱？
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数据来源：新时代证券
比亚迪电子|比亚迪成不了特斯拉 到底值多少钱？
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数据来源：新时代证券
然而比亚迪目前的产能还不具备竞争力 。
LG Chem在韩国、中国、美国和欧洲共拥有5座电池工厂 ， 年产能共计70 GWh 。 最近公司在波兰的“欧洲最大动力电池厂”已开始量产NVM712电池；宁德时代号称拥有三大研发中心、五大生产基地；现有动力电池产能53GWh ， 在建产能22.2GWh ， 产能利用率89.2% 。
比亚迪电子|比亚迪成不了特斯拉 到底值多少钱？
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说了这么多 ， 核心的观点就是：比亚迪可能没有新闻消息中说的这么光鲜亮丽 ， 当然这也是汽车厂商惯用的文字游戏 ， 不必过度解读 。
只是消息面的事情往往假作真时真亦假 ， 容易让人摸不着头脑 。
所以对于这家公司该什么时候买入 ， 这家公司究竟值多少钱 ， 我们还要多进行冷静可观的研究和分析 。
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比亚迪到底值多少钱？
在经历过为其3天累计25%的大幅上涨后 ， 比亚迪的股价终于收住了上涨势头 。 可见有人开始出售比亚迪股票 ， 似乎是对目前高企的股价感到焦虑 。
目前比亚迪滚动市盈率已经超过了172倍 ， 目前净利润为23.83亿元 ， 市盈率可能已经来到比较高的水平 。
比亚迪电子|比亚迪成不了特斯拉 到底值多少钱？
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数据来源：同花顺(300033,股吧)iFind
可是我们扒开财报一看 ， 比亚迪上半年的业绩好像很难撑起公司的股价 。
2020H1 ， 公司营收605亿元 ， 同比减少了2.7%；净利润增加了44.6%达到23.83亿元 ， 进而提升了基本每股收益至0.56 ， 比上年同期增长14.29% 。
从利润表上看 ， 当期的营业成本和销售费用似乎对净利润的增长做出了重要贡献 。 然而扣非后净利润竟然仅剩下9.16亿元 。 虽然同比也增长了23.75% ， 但依旧反映其主营业务的盈利能力 。


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