农夫山泉|身价2300多亿！钟睒睒火了，农夫山泉上市后股价会更高吗？
摘要：突击分红（欢迎关注杠杆游戏）
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撰文|张银银
“大自然的搬运工”农夫山泉终于要上市了 。 公开报道显示 ， 其将在9月8日(下周二)在港交所主板挂牌上市 ， 上市定价为21.5港元/股 。 农夫山泉的IPO市值或将达到1500亿港元至1800亿港元 。
此前 ， 8月31日下午 ， 农夫山泉以上限定价每股21.5港元就已经火爆 。 今年则毫无疑问是农夫山泉创始人钟睒睒在资本市场的大丰收之年 。
农夫山泉上市后 ， 即使钟睒睒股权稀释为75% ， 其个人身家也将达到1598亿元 。 再叠加钟睒睒在万泰生物持有的3.26亿股市值 ， 钟睒睒合计身家将高达2300亿元以上 。
农夫山泉原名"浙江千岛湖养生堂饮用水有限公司" ， 其总部位于浙江杭州 ， 成立于1996年9月26日 。
大多数人对农夫山泉的印象可能在于其多年的成功营销 ， 比如“农夫山泉有点甜”“我们不生产水 ， 我们是大自然的搬运工” 。
这位“搬运工”可不简单 ， 据其招股说明书披露 ， 农夫山泉包装饮用水毛利率高达60.2%！两块钱一瓶的农夫山泉 ， 居然能赚1.2元多 。
数据显示 ， 农夫山泉2017年至2019年收益分别为174.91亿元、204.75亿元、240.21亿元 ， 年复合增长率为17.2% 。 农夫山泉2017年至2019年实现净利润则分别为33.86亿元、36.12亿元和49.54亿元 ， 三年赚了共119.52亿 ， 净利润率分别为19.4%、17.6%及20.6% ， 年复合增长率为21.0% 。
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如今农夫山泉包装饮用水产品市场占有率第一 ， 包装饮用水毛利超60% ， 公司毛利超55% ， 2019年毛利超130亿元 ， 赚钱得一塌糊涂 。
农夫山泉的企业收益、利润率不仅远高于国内软饮料行业水平 ， 甚至在全球来说 ， 也是超远同行水平的 。
不过 ， 从招股说明书中 ， 也可以明显看出 ， 农夫山泉过度依赖于饮用水产品 ， 2017—2019年的营收中 ， 占比均超过了57% ， 2019年更是高达59.7% ， 达143.5亿元 。
此前 ， 作为“大自然的搬运工”农夫山泉 ， 天然水对水源地的要求很高 。 一旦有相关负面情况出现 ， 难免会影响消费者和市场的信心 。
或许因为"天然"属性 ， 农夫山泉的"水质"问题渐渐成为争议焦点 。
21世纪网曾报道 ， 采访人员实地调查农夫山泉的水源地之一：湖北丹江口 。 发现污染惊人 。 各种各样的生活垃圾 ， 其中不乏大量疑似医用废弃药瓶 ， 俨然"垃圾围城"之势 。
虽然后续官方回应 ， 该区域距离其公司取水口下游约1.4公里 ， 对取水质量并无影响 ， 符合质量要求 。 但也并未完全抚平消费者内心的担忧 。
此前还有媒体爆出过农夫山泉最为核心的千岛湖水源 ， 被指不适合饮用 ， 只适用于工业用水 。
以及更早的前京城名报"京华时报"称农夫山泉"标准不如自来水" ， 引发了不少人对饮用水问题的强烈担忧等等 。
有意思的是 ， 招股书显示 ， 钟睒睒先生2019年的分红 ， 可以拿到80多亿元 。 这也便是 ， 此次招股书引发争议的地方 。
你打算上市了 ， 火速分红 ， 拿走绝大部分利润……
客观说 ， 杠杆游戏认为 ， 这也合法合理 。 本来就是人家的企业 。 上市之后 ， 才是公众企业 ， 才按照上市公司的规则办事 。
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【农夫山泉|身价2300多亿！钟睒睒火了，农夫山泉上市后股价会更高吗？】
招股书还披露 ， 2017年、2018年 ， 农夫山泉也各有3亿多元的分红 。 如果把这2、3年的分红加一起 ， 已经超过100亿元了 。
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