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聪明的人财|未来财富管理应协调发展虚拟经济与实体经济，刘元春：全球经济长期停滞下

“疫情冲击下全球经济振荡与恢复 ， 很重要的一个出发点就是长期停滞 ， 也是未来财富管理要思考的最为重要的一个基本面 。 因为金融的管理不仅仅来源于钞票的发行 ， 来源于对资本市场政策的变化 ， 更重要的来源于虚拟经济与实体经济之间的配合与背离 。 这也是判断未来全球经济增长态势重要的一点 。 ”中国人民大学副校长刘元春9月5日在《财经》、《财经智库》和北京资产管理协会主办的“2020全球财富管理论坛”上如此表示 。
聪明的人财|未来财富管理应协调发展虚拟经济与实体经济，刘元春：全球经济长期停滞下
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中国人民大学副校长刘元春
刘元春表示 ， 疫情期间的财富管理充满了不确定性 ， 而这种不确定性 ， 不仅仅来自于我们的经济层面、社会层面 ， 更重要的来源于人与自然之间的这种不确定性 。
于此同时 ， 他还指出 ， 过去几年世界经济增长可以用“长期停滞”来形容 。 是低增长、低贸易、低成长、低利率 ， 然后再加上高债务、高杠杆 ， “四低两高”来形容它 ， 未来依然可能还是这样 。
以下为发言实录：
【聪明的人财|未来财富管理应协调发展虚拟经济与实体经济，刘元春：全球经济长期停滞下】刘元春：谢谢主持人！也谢谢《财经》对我的邀请 。 这个论坛的主题我认为选的非常好 ， 为什么？大家都在关注疫情期间的财富管理 。 之所以关注 ， 因为我们世界充满了不确定性 ， 而这种不确定性 ， 不仅仅来自于我们的经济曾经、社会层面 ， 更重要的来源于人与自然之间的这种不确定性 。 我们经常认为在这样的一种不确定下是一种超级不确定性 ， 是我们难以用风险概念来确定的 。
我们这个论坛主题是：疫情冲击下全球经济振荡与恢复 ， 我想这个恢复是一个很乐观的词语 。 我们人类依然是包含乐观的情绪来展望未来 。 我记得11年前我跟曹老师在一个论坛上也在展望 ， 金融危机之后的世界 ， 金融危机之后的经济增长与金融 ， 那么当时最悲观的人认为世界经济的恢复可能需要5-6年 ， 但是大家会看到世界经济从2008年到现在 ， 它的经济增长速度从来没有回到过从前 。 所以说2013-2014年 ， 宏观经济学界用了一个“长期停滞”来形容从2008年到2019年整个世界的经济增长 。
目前 ， 我们在讨论当前的这种形势 ， 很重要的一个出发点就是在长期停滞 ， 长期停滞在这种超级疫情的冲击下面会发生什么样的一种变异？是我们未来财富管理要思考的一个最为重要的一个基本面 。 因为金融的管理不仅仅来源于我们钞票的发行 ， 来源于我们整个对资本市场政策的这种变化 ， 更重要的来源于虚拟经济与实体经济之间的配合与背离 ， 以及我们如何判断他们之间离与合之间的这种时点 。
因此 ， 判断未来这样的一种全球经济增长的这种态势 ， 实际上是我们需要重点把握的一个点 ， 但事实上我们会从历史上来看到 ， 大量的经济学家甚至大量的智者都难以看到自己背后的事情 ， 我们现在就会讨29年经济大危机 ， 世界经济史上最为深刻的大危机 ， 引起人类历史变革重大的一次大危机 ， 我们所有的大学者、大经济学家都预测到它 ， 包括我们宏观经济学的创始人凯恩斯 ， 他的日记和他所有的演讲都没有预测到29年和33年会崩溃 。 当时美国最好的经济学家叫费学 ， 他是金融高手 ， 不仅仅是金融理论高手还是金融操盘高手 ， 在28年的时候号召他的学生举起棋子进入股市 ， 但是29年的变革使他差点跳楼 ， 所以大家不要相信这种大盘经济学家的言论 。
主持人：刘校长 ， 您算不算大盘经济学家？
刘元春：我不算 ， 这里面很重要的在于 ， 不可以预测性 ， 实际上是大变革时代的一个很重要的一个特征 ， 那么因此我们在理解未来这种框架的时候 ， 实际上需要新的思想、新的框架 。 来之前我们姚首席还在设计我们今天的议题 ， 实际上我们对议题本身就产生了很多的争论 ， 原因是什么？旧理念和新理念发生了剧烈的冲突 。 说世界经济增长 ， 在过去这几年里面我们用“长期停滞”来形容它 ， 用几低几高来形成它 ， 用低增长、低贸易、低成长、低利率 ， 然后再加上高债务、高杠杆 ， “四低两高” ， 来形容它 。 那么未来会怎么样呢？未来依然可能还是低成长、低投资、低利率、低成长 ， 但是有什么高债务、高波动 。 这几低几高 ， 我们讲的疫情之前的几低几高有没有差别？这是我们要思考的一个关键 ， 它的逻辑到底是什么 。


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