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股票行情|北上资金调仓换股 海外机构忙着调研


采访人员 张厚培
下半年以来 ， 海外机构进出A股市场 ， 似是调仓换股 。 据统计 ， 7月份以来 ， 有205家上市公司披露的调研情况中出现了海外机构的身影 。 分析指出 ， 北上资金频繁进出说明目前资金对市场的分歧加大 ， 但整体仍呈现净流入 ， 说明北上资金存在一定的调仓动作 ， 选择性价比更高的行业或者个股进行投资 。
北上资金调仓换股
9月3日 ， 北向资金小幅净卖出10.04亿元 。 其中沪股通净流入9.17亿元 ， 深股通净流出19.21亿元 。 统计发现 ， 北向资金连续4日净流出 ， 净流出额分别为80.26亿元 ， 3亿元 ， 66.14亿元 ， 10.04亿元 ， 合计159.44亿元 。
《投资快报》采访人员注意到 ， 下半年以来 ， 北向资金的表现可谓“过山车” ， 先是在7月初刷新了陆股通建立以来连续5日增持记录 ， 还在7月中旬一度创出了连续16周净流入A股的历史记录 。 但在此后 ， 北向资金又以历史罕见的速度流出A股 。 接下来的8月 ， 北向资金的持续降温 ， 并且巨额进出频现 ， 其中当月最后一个交易日净卖出逾80亿 。
分析认为 ， 北向资金“短线”大幅进出或是交易型外资在调仓换股 。 开源证券表示 ， 此前北向资金的稳健表现 ， 使市场对外资产生了惯性认知：喜欢购买“中国核心资产”、偏爱“科技+消费” 。 但自2018年起 ， 一方面因为外围因素扰动 ， 北向资金开始出现明显波动;另一方面 ， 北向资金波动也呈现与跨境资本流动的相关性 。 因此 ， 北向资金近年的净买卖波动率在不断抬升 ， 尤其是到2020年 ， 这种波动达到了互联互通以来的高位 。
数据显示 ， 近期包括五粮液(000858)、中国平安(601318)、中兴通讯(000063)、长春高新(000661)、药明康德(603259)等在内公司北上资金大幅流出 。 业内人士指出 ， 近期北上资金持续大幅流出 ， 使得所谓“核心资产”个股(北上资金重仓品种)领跌大势 ， 跌幅反而比以题材股为代表的中小创板块跌幅更大 。 从近期数据来看 ， 北向资金并没有继续买入医药、电子 ， 而是转而选择了一些新的热点行业和此前相对滞涨的潜力股 。
国盛证券分析师张启尧指出 ， 从6月份开始 ， 北上资金的配置行为发生了明显变化 ， 流入主力经历了“消费-科技-周期”的快速轮动 。 从陆股通净流入风格结构来看 ， 6月大消费流入明显放缓 ， 而科技成长与周期类风格则获得明显增持 。 接下来的7月 ， 北上资金净流入104亿元 ， 与6月份净流入527亿元相比明显放缓 ， 并出现大幅波动 。 7月上旬 ， 北向资金天量入场资金中有很大比例都进入到周期与金融 。 但从7月中旬开始 ， 北向资金开启流出模式 ， 消费板块遭集中抛售 ， 而科技、周期流入出现明显回落 。 8月以来 ， 北向资金减少了高估值的医药、科技、消费等行业的配置 ， 增加了低估值的金融股、能源等行业的配置 。
“北上资金频繁动荡说明目前资金对市场的分歧加大 ， 但整体仍呈现净流入 ， 说明北上资金存在一定的调仓动作 ， 选择性价比更高的行业或者个股进行投资 。 ”格上财富分析师张婷称 ， 从风格来看 ， 近期北上资金从之前大幅青睐偏科技医疗消费等为主 ， 逐步转向一些低估值的金融周期 。
海外机构下半年以来调研205股
在北上资金调仓换股的同时 ， 调研A股上市公司的机构中 ， 海外机构投资者增多 ， 个别上市公司甚至出现全是海外投资者调研的现象 。 据同花顺iFinD数据统计显示 ， 下半年(7月份)以来 ， 截止9月3日 ， 677家上市公司披露的调研报告中 ， 有205家公司出现了海外机构的身影 。
其中 ， 海康威视(002415)、澜起科技(688008)、广联达(002410)、生益科技(600183)、迈瑞医疗(300760)、信维通信(300136)、宏发股份(600885)、德赛西威(002920)、珠江啤酒(002461)、科大讯飞(002230)、分众传媒(002027)、国际医学(000516)等12家公司获超过30家海外机构调研 。 这当中 ， 海康威视、澜起科技2家更是接受了150家和119家海外机构的调研 。


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