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七大|朝云集团欲赴港上市：拥超威等七大品牌 背靠立白集团揽客


七大|朝云集团欲赴港上市：拥超威等七大品牌 背靠立白集团揽客
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曾经号称不会上市的立白 ， 旗下子公司朝云集团有限公司（以下简称“朝云集团”）意欲上市的计划浮出水面 。
此前的6月 ， 另一家老牌日化龙头、立白集团的竞争对手蓝月亮也递交了港股招股书 。
根据近日朝云集团递交的港股招股书 ， 2017年至2019年 ， 朝云集团分别实现营收13.46亿元、13.50亿元和13.83亿元 。 立白集团是朝云集团的最大客户 ， 三年间销售额占总收入比例分别为17.9%、23.0%和20.7% ， 朝云集团也通过立白集团面向48个大客户 。
家居护理贡献九成以上销售额 ， 杀虫驱蚊产品“撑起”收益
朝云集团选择在港股上市或许早有预兆 。 2018年4月13日 ， 朝云集团在香港注册成立为有限公司 ， 并持有广州朝云控股有限公司100%的股份 。 企查查显示 ， 广州朝云控股有限公司旗下拥有7家全资子公司等 。
目前 ， 朝云集团的主营业务为家居护理、个人护理及宠物护理 。 根据灼识咨询信息 ， 朝云集团在2015年至2019年五年中 ， 于中国家居护理行业国内企业中位列第一 ， 而以零售额计 ， 朝云集团于2019年的市场份额为9.4% 。 同一时期保持中国杀虫驱蚊市场第一 ， 2019年以零售额计市场份额达22.8% 。
其中 ， 家居护理在近三年贡献销售额均在90%以上 。 具体来看 ， 家居护理中的杀虫驱蚊和空气护理品类收入在去年均下降 ， 只有家居清洁品类收入增长 。 2017年至2019年 ， 朝云集团收益的68.4%、69.4%和63.3%均来自杀虫驱蚊产品 。 朝云集团在风险提示中表示 ， 无法保证其杀虫驱蚊产品的销售额日后会增加或者维持现有水平 。
值得注意的是 ， 2017年至2019年 ， 朝云集团的毛利率分别为35.9%、37.2%和43.4% ， 但2020年一季度的毛利率下滑至41.7% 。 对于毛利率的下滑 ， 朝云集团表示 ， 系疫情导致消毒及抗菌原材料暂时短缺及购买价格提高及劳工成本增加 。
此前 ， 据蓝月亮披露的招股书 ， 2017年至2019年 ， 公司的整体毛利率分别为53.2%、57.4%和64.2% ， 公司表示 ， 后两年毛利率的上升主要是由于原材料棕榈油成本下降导致单位及改善库存和生产效率等 。
主营业务为杀虫驱蚊的朝云集团正在逐步切入宠物护理领域 ， 目前该集团旗下共有倔强的尾巴和德是两个宠物护理品牌 。 2017年至2019年 ， 宠物护理业务分别实现营业收入3.5万元、8.7万元和174.3万元 ， 截至2020年3月31日的三个月 ， 宠物护理业务实现营收的346.2万元 ， 毛利率分别为40.3%、56.0%、63.3%、61.7% ， 为朝云集团所有业务中最高 。
背靠大树好乘凉 ， 立白集团为最大客户
朝云集团的董事会主席、首席执行官兼执行董事陈丹霞系立白集团创始人陈凯臣之女 。
朝云集团的历史可以追溯到2006年 。 当年 ， 立白成立安福超威 ， 旨在将其日化业务扩展至家居护理产品 。 2017年底 ， 朝云集团通过组成超威事业部的多家公司运营业务 ， 重组后 ， 安福超威成为广州朝云的间接全资附属公司 。 广州朝云为朝云集团旗下平台 ， 涵盖超威、威王等七个品牌 。
朝云集团在招股书中表示 ， 该公司在管理、经营和财务等三方面均独立于立白集团 。 不过 ， 作为立白集团的子公司 ， 朝云集团“背靠大树好乘凉” 。
据朝云集团披露 ， 该集团一直向立白集团出售产品 ， 而立白集团通过其分销渠道进一步转售朝云集团的产品 。 2017年至2019年以及截至2020年3月31日的三个月 ， 朝云集团向立白集团的销售额分别占该集团收入的17.9%、23.0%、20.7%和20.5% 。 同期 ， 朝云集团对前五大客户的销售额占比分别为21.0%、25.5%、25.2%及23.8% 。
朝云集团表示 ， 在日常业务过程中 ， 向立白集团的附属公司或联营广州立白、广东立白洗涤、上海立白等关联交易商出售产品 ， 并与立白集团按照一般商业条款订立了销售框架协议 。 该销售框架协议有效期为三年 ， 根据协议 ， 朝云集团基于立白集团向其客户的售价进行折扣后确定该集团对立白集团的售价 。


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