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币安区块|币安区块101丨DeFi之美（下）：资本追逐的新赛道( 三 )


JX：我个人关注DeFi有比较长的一段时间 ， 从2018年DeFi开始 ， 有这个概念以来我一直在关注这个概念 ， 我认为DeFi经历了几个阶段 。
第一个阶段就是一个叫模仿者或者初探者的阶段 ， 比如MakerDAO ， 它们其实是有一个理念在 ， 比如说把交易所一些功能做到链上 ， 比如说链上重组、链上清算等等 。 我还没有想清楚DeFi该怎么走 ， 但是我觉得这个地方可以进行替代尝试 ， MakerDAO也做得不错 。
第二个阶段开始有一些原创 ， 是一个进阶阶段或者发展阶段 。 比如Compound包括同时期的一些DeFi项目 ， 我觉得它们是做出了有自己代表性的产品 ， 但是整个量还没有起来 ， 应该是2019年这个阶段 。 比如Compound还有Dharma等等这些项目 ， 差不多是一个阶段 ， 他们有一些创新性的产品整个量还不高 。
第三个阶段是爆发期 ， 从今年开始像Aave ， 像Balancer、Curve等等这些新东西出来之后 ， 包括Uniswap的爆发 ， 当然Uniswap稍微早一点 ， 它跟这些产品一组合之后 ， 整个生态突然把资金全部都吸引过去 ， 加上流动性挖矿模式的产生 ， 也引爆了这样一个DeFi生态 。
先有基础设施的搭建 ， 再加上一些新巧的玩法 ， 这两件事情我觉得促成了现在DeFi的一个爆发 ， 所以我是这样看一个进步的 。
币安 Ling：曹老师 ， 那您的看法呢？
曹寅：我用一个项目它的的发展历程就可以来比较好的表达出来或者说去表现出来 。
AAVE其实是一个很老牌的DeFi项目 ， 原来叫Etherlend ， 我跟它的创始人Stani是朋友 ， 他是一个芬兰人 。 他刚开始做EtherLend时候其实模式就跟现在Aave一样 ， 用可以抵押很多的不同的数字资产进行抵押借贷 。
但那个时候为什么不火？很重要原因是这些山寨币在那个年代一直变动都太大 。 而且还有一点 ， 因为DeFi它其实是一个乐高 ， 如果说仅仅只有像ETHLend这一个项目 ， 你外边没有应用场景 ， 就好像你手上有一堆的其它国家的货币 ， 但是你又不能用这个外币在国内买东西 ， 那你这个币持有没有任何意义 。
前期很重要的原因第一在早期没有生态 ， 你就算去DAI借贷出来 ， 你做的也就是加仓买ETH ， AAVE做得非常好 ， 但是那个时候就没有生态 ， 它不可能自己什么都做 。
所以后来就暴跌100倍 ， 整个2018年到2019年下半年 ， Lend都在地上趴着起不来 。 到2019年下半年各种各样的DeFi生态开始火起来 ， Compound、Maker、Synthetix ， DeFi生态火起来之后 ， ETHLend发现这个资产有用了 。
同期AAVE也做了大的改变 ， 从芬兰搬到了伦敦 ， 开始申请支付牌照 ， 整个产品的界面和用途都发生很大变化 。
同时还有很重要的一点 ， 就是稳定币的崛起 ， USDC、USDT中心化稳定币的崛起 ， 使得这些DeFi它有了新的应用场景 ， 它可以服务稳定币 。 虽然这些稳定币很中心化但 ， 使得DeFi和CeFi之前可以互为杠杆 。
那时候流行套利 ， 在Maker、Compound之间互相套利 ， 获得年化10%的收益 。 现在觉得年化10% ， 看都不会看一眼 ， 在那个年代 ， 2018年底到2019上半年年化10%无风险的套利让很多人都参与进去 ， 很开心 。
因为那个时候数字货币是没有办法获得利息收益 ， 也没有币安宝类似理财产品 ， 这就吸引很多人 。 我们发现DeFi在2019年下半年开始到现在 ， 像过山车一样很依赖于稳定币生态 。 就USDT、USDC生态的崛起 ， 同时也促进了大量的DeFi的组件 ， 我们称为DeFi乐高的出现 。
然后具有了像YFII这样聚合理财 ， 以及像Yearn这样的投资理财 ， 到目前我们看到zombie、shrimp、grap类似这样的流动性泡沫的出现 ， 也就是当前的Farming泡沫的出现 。
所以说DeFi到现在的崛起 ， 中心化的这些稳定币给它提供非常棒的一个杠杆和基石 ， 我个人觉得虽然说DeFi要去做一个金融的革命 ， 但是这个东西永远是辩证的 ， 没有中心化的数字稳定币就不会有DeFi的崛起 。
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币安 Ling：曹老师沿着您这个方向 ， 您觉得稳定币的崛起给了DeFi一个很大的助推 ， 那么您觉得下一步DeFi再往下一个阶段去进阶的时候 ， 有哪些因素可能会成为关键的推手？
曹寅：我目前看到有三个给DeFi带来非常重要革命性改变的地方 。
第一个是底层的改变 ， 以太坊现在已经堵得几乎是不能用了 ， 对于5万美金以下的散户来说很不合算 。 但是你说这个世界上多少人有5万美金以上 ， 其实很少很少的 ， 中国还有9亿多人月收入低于2千块钱 。
所以说一定要找到新的底层 ， 我非常看好波卡的DeFi生态 ， 我也看好币安智能链的DeFi生态 。 这样新的高可扩展性、高性能同时又是以太智能合约兼容 ， 对于以太这边智能合约兼容的defi新底层将对DeFi生态再助推一把力 ， 让DeFi成为每个人都用得起摩擦很低的金融基础设施 。
第二 ， 法币入口的接入 ， 像Aave刚刚获得了英国支付牌照 ， 接下来它还会拿更多的牌照 ， 意味着大家接下来可以直接用你的英镑、美金、港币 ， 不管信用卡或者其它的银行账户去购买稳定币再充到DeFi生态里面 ， 享受年化20%几、30%几的利息 。
这会让很多人加入进来 ， Dharma一直想做这个事 ， 但是他的产品化能力比较差 ， 所以说像Aave这样的公司 ， 它做的把法币接入进来这个事情其实非常了不起的 。


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