鲍威尔大开“绿灯”之后|鲍威尔大开“绿灯”之后 美债收益率曲线延续趋陡走势
在美联储主席杰罗姆·鲍威尔宣布将对通胀采取更宽松立场后 ， 美国国债收益率曲线陡峭程度达到两个月来最大 。
鲍威尔周四在杰克逊霍尔会议上的讲话中表示 ， 美联储将力求使通胀率在较长一段时间内保持在平均2%的水平 ， 这意味着在通胀率一段时期低迷后 ， 美联储将允许通胀率超调 。 他说 ， “这一变化反映出我们对强劲劳动力市场所带来好处的肯定 ， 特别是对于中低收入社群的许多人而言 。 ”
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更容易受到通胀升温影响的长期国债因此遭遇急剧抛售 。 5年期-30年期利差扩大到118个基点以上 ， 是自6月份以来最大 。 此举延续了收益率曲线整体的陡化走势 ， 由于经济从疫情中稳定下来 ， 利差已从上个月低位94个基点回升 。 对美联储通胀目标将改变的预期也加剧了这一趋势 。
“当美联储似乎在为通货膨胀而奋斗时 ， 这对债券市场尤其是长期债券不利 ， ”Brean Capital负责利率的董事总经理表示 ， 鲍威尔的评论“如此明确地表达了刺激通胀或愿意接受通胀的意愿 。 所有这些都意味着收益率曲线的陡化 。 ”
5年期美国国债收益率报0.31% ， 上升2.5个基点 ， 而30年期国债收益率上升了约7个基点至1.49% 。 美国股市延续创纪录新高的走势 ， 因央行发出愿意在更长时间保持宽松的信号 。
Renaissance Macro Research的美国经济主管Neil Dutta表示 ， “鲍威尔给收益率曲线陡化开了绿灯 。 这个通胀策略基本上意味着美联储将追求让劳动力市场火爆的目标 。 ”
固定收益市场衡量通胀预期的指标也出现反弹 。 10年期损益平衡通胀率目前报1.74% ， 为1月份以来的最高水平 ， 而3月份为0.47% 。
（责任编辑：李佳佳 HN153）
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