格隆汇|腾讯控股(00700.HK)：社交+内容，构筑一体化内容体系，给予“买入”评级，目标价 650 港元( 二 )
▍风险因素：互联网行业监管政策持续收紧风险；品牌广告主支出受经济不确定影响风险；效果广告行业竞争持续加剧风险；新互联网产品&服务用户分流风险；国内游戏行业政策反复波动风险；公司核心游戏产品表现不及预期风险；国际贸易摩擦持续加剧风险等 。
▍盈利预测、评级及投资建议：PCG 作为公司内容业务的运营主体之一 ， 目前已逐步在国内信息流、长视频等领域渐入佳境 ， 并形成领先优势 ， 叠加腾讯自身在社交流量、运营成本等层面的突出优势 ， 我们看好公司在线内容领域的中长期发展 。 我们维持公司2020/21/22 年净利润（GAAP）、净利润（Non-GAAP）预测分别为 1207/1438/1727、1217/1463/1757 亿元 ， 继续维持目标价 650 港币 ， 以及对公司的“买入”评级 。
本文插图
【格隆汇|腾讯控股(00700.HK)：社交+内容，构筑一体化内容体系，给予“买入”评级，目标价 650 港元】
推荐阅读
- 腾讯|9月20号后，iPhone还能不能使用微信？腾讯高管给出答案
- 微信|9月20号后，iPhone还能不能使用微信？腾讯高管给出答案
- 腾讯|三大疑点！账号被封事件背后发生了什么？
- 青年|21岁男子因腾讯封微信号，一气之下从腾讯大厦跳下，原因竟是这样
- |BATJ罕见联手！一公司被百度京东腾讯阿里联合申诉，怎么了？
- 腾讯新闻潜望|一线｜小米发布第三代屏下相机技术 将于明年正式量产
- 腾讯科技|同城艺龙第二季度营收同比下降24.6% 净利下滑43.2%
- 数字化|腾讯云启&德勤中国强强联合，助力中小企业数字化转型
- 腾讯科技|神州租车上半年营收同比下降26.3% 净亏损43.4亿元
- 融资并购,腾讯|腾讯旗下微民保险代理公司注册资本增加至约6.96亿元