市值观察|蚂蚁根本不缺钱，为何要上市？这才是真实目的！
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作者：逍遥 编辑：小市妹
“蚂蚁不上市 ， 都对不起我们这些年用的花呗和借呗”
8月25日 ， 蚂蚁科技（以下简称“蚂蚁”）同时向上交所和港交所递交了招股说明书 ， A+H上市又向前迈了一大步 。
蚂蚁有多牛呢？看了招股书你就明白 ， 这哪里是蚂蚁 ， 分明是大象 。 蚂蚁拟在科创板募集资金480亿 ， 尽管发行价和估值尚未确定 ， 但是业内预计 ， 蚂蚁将是近几年全球规模最大的IPO之一 。
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蚂蚁的用户规模让人震撼 ， 支付宝APP年度活跃用户10亿+ ， 月度活跃用户7.11亿 。 中国一共才14亿人 ， 支付宝的月活就有7亿 ， 相当于一半中国人月月用支付宝 。
在天量用户的贡献之下 ， 2019年6月30日到2020年6月30日一年的时间里 ， 蚂蚁创造的总支付规模高达118万亿 ， 贷款余额达到2.1万亿 ， 资产管理规模达到4.1万亿 。
这么高的交易规模 ， 赚钱是必不可少的 。 蚂蚁2019年营收1206亿 ， 净利润180.7亿 ， 2020年上半年营收725亿 ， 净利润219亿 。 2017-2019营业收入的复合增速达到40% ， 简直就是大象在跳舞 。
蚂蚁赚钱了 ， 员工薪酬自然低不了 。 2020年上半年蚂蚁支付的职工薪酬为55亿 ， 员工人数为1.66万 ， 平均每人月薪5.5万左右 ， 即便排除高管拉高平均数 ， 普通员工平均2-3万也是有的 。
当然 ， 对于蚂蚁的员工 ， 工资可能只是零花钱 ， 股权才是王道 ， 招股书显示 ， 员工持股平台持股40% 。
中芯国际发行价27 ， 首日开盘价95 ， 即便现在股价也在70左右 ， 是发行价的2.5倍 。 目前市场对于蚂蚁的估值是2000亿美金 ， 如果翻一倍达到4000亿美金 ， 40%就是1600亿美金 ， 杭州和上海的房价可能又要“蠢蠢欲动”了 。
而持股8.8%的马云 ， 等蚂蚁上市 ， 将超越马化腾 ， 妥妥地成为中国首富 。
根据招股书 ， 大家不难发现 ， 蚂蚁这种公司怎么可能缺钱呢 ， 为何也要着急上市？
这就要说到我们国家的资本市场改革了 。 根据泽平宏观的数据 ， 2017年 ， 我国间接融资占比75% ， 直接融资占比25% ， 而美国间接融资只有20% ， 直接融资占比80%左右 。
直接融资以股权为主 ， 间接融资以贷款为主 。
不知道大家看出什么问题来没有 ， 我国主要融资方式依旧是间接融资 。 但是你想一下 ， 一些高科技企业去银行怎么拿得到钱呢？有抵押吗 ， 有几套房 ， 拿着PPT就想借钱 ， 怎么可能？总不能让这些企业拿着桌椅板凳和电脑抵押融资吧 。
所以 ， 银行主导的间接融资 ， 找的都是低风险的 ， 他们更偏向国企 ， 传统企业 。 但创新才是未来 ， 这些科技产业必须要有资本去扶持 ， 银行不愿意 ， 那谁去呢？
风险投资就是干这个事的 ， 最经典的就是孙正义投资阿里 ， 获得巨额回报 。 要想让风险投资更活跃 ， 更多资本愿意投资到高新科技产业 ， 就必须把上市退出的渠道打通 。
这就是科创板和创业板注册制的意义 ， 把退出的道路铺平了 ， 风险投资就没有后顾之忧了 ， 这种造富的神话比任何话语都有吸引力 。 而蚂蚁的上市 ， 就是为科创板立一个标杆 ， 我们也能做大做强 ， 好企业没必要非要去国外上市 。
只有把我们自己的资本市场搞大 ， 做强 ， 科技产业才会有更多的资本扶持 ， 进而产生更多的好企业 ， 进入良性循环 。 美国的科创公司层出不穷 ， 苹果、脸书、推特、特斯拉等 ， 资本市场健全的融资体系功不可没 。
所以蚂蚁的上市是科创板的一个里程碑 ， 也是我们A股市场做大做强的关键一步 。
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