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「21世纪经济报道」特斯拉创新高后大跳水 空头血亏245亿美元21世纪经济报道2020-08-25 09:19:530阅( 二 )


甚至不少新股民一口气动用5-7倍杠杆买入特斯拉股票 ， 一下子造成“众人拾柴火焰高”的景象 ， 助推特斯拉股价持续攀升创新高 。
他认为 ， 尽管特斯拉近期业绩不错且某些高科技开始应用 ， 但按照二季度1.04亿美元净利润估算 ， 当前特斯拉股价对应的市盈率接近500倍 ， 似乎显得偏高 。
采访人员获悉 ， 8月以来逾40位华尔街分析师发布针对特拉斯的研报 ， 其中约40%分析师“看空”特斯拉 ， 原因是特斯拉尽管技术创新能力很强 ， 当前股价仍远远超出其合理估值 。
“特斯拉股价飙涨 ， 除了散户追捧 ， 还有空头回补的助推 。 比如股价飙涨导致特斯拉空头头寸占流通股数量的比重 ， 从年初的12%降至7.18% ， 但只要特斯拉股价涨势见顶 ， 这些空头头寸迅速会卷土重来 。 ”Nathan Sheets指出 。
基金大佬坐等“散户买涨套利潮退”
尽管特斯拉股价飙涨导致空头遭遇巨额损失 ， Jim Chanos、David Einhorn、Mark spiegel等华尔街基金大佬依然不愿缴械投降 。
S3数据显示 ， 押注特斯拉股价下跌的空头头寸仍然高达213.1亿美元 。
前述华尔街对冲基金经理向采访人员透露 ， 在近期特斯拉股价飙涨期间 ， Jim Chanos、David Einhorn、Mark spiegel等华尔街基金大佬甚至还追加了特斯拉空头头寸 ， 包括加仓看跌特斯拉股价的期权产品等 。 这背后 ， 是他们认为8月底特斯拉拆股计划落地令散户买涨套利行为潮退 ， 特斯拉股价势必下跌回归“正常估值” 。
“Jim Chanos、David Einhorn等基金大佬认为特斯拉业绩增速不足以支撑当前如此高的股价 。 ”他强调说 。 尽管中国市场量产令特斯拉业绩加速成长 ， 但中国市场销量毕竟不到特斯拉全球销量的20% ， 在欧美国家疫情持续与经济停摆的压力下 ， 特斯拉依然面临极大的订单增长与产能交付压力 。
采访人员多方了解到 ， 这些对冲基金因此拿出以往提前预判特斯拉业绩好坏的“另类做法” ， 一是在特斯拉业绩发布前 ， 观察马斯克去度假（表明业绩超预期） ， 还是留在特斯拉工厂监督生产（业绩惨淡） ， 二是通过高科技手段与聘请第三方研究机构 ， 了解特斯拉全球工厂的用电量、零部件运送量等运营数据 ， 判断特斯拉在疫情期间的订单增减状况与交付能力 。
甚至个别对冲基金出资“雇佣”中国市场调研机构 ， 专门了解中国国产Model Y能否明年大规模投产 ， 以及当前中国消费者的购买热情 ， 研判特斯拉未来的业绩增长幅度是否超过资本市场预期 。
“目前 ， 不少依然看跌特斯拉股价的华尔街基金大佬认为 ， 即便特斯拉各项业务在疫情期间均稳步顺利推进 ， 其业绩增速依然不足以支撑当前极高的股价 。 ”这位华尔街对冲基金经理指出 ， 甚至有人相信特斯拉是美国资本市场最大的泡沫之一 。
在Nathan Sheets看来 ， 这也注定了特斯拉与空头之间的博弈 ， 正随着股价飙涨悄然升温 。
“事实上 ， 特斯拉与空头之间的关系 ， 正变成空头不断抛出新质疑 ， 特斯拉持续推翻这些质疑 。 ”他指出 。
最初空头认为电动汽车未必可用 ， 但特斯拉成功投产电动汽车；
前些年空头认为电动汽车价高无法量产 ， 但特斯拉成功实现电动汽车“大众化”；
【「21世纪经济报道」特斯拉创新高后大跳水 空头血亏245亿美元21世纪经济报道2020-08-25 09:19:530阅】如今空头质疑特斯拉超高股价泡沫 ， 特斯拉将如何证明这份高股价“货真价实” ， 又是一大新挑战 。


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