股票|创业板下周一正式施行20%涨跌幅!新制度将如何影响A股走势?( 三 )


股票|创业板下周一正式施行20%涨跌幅!新制度将如何影响A股走势?
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早在2008年 , 农夫山泉曾与中信证券签署A股上市辅导协议;同年末 , 农夫山泉选择放弃A股上市计划 。 2020年4月29日 , 农夫山泉正式向港交所递交招股说明书 。 8月16日晚间 , 农夫山泉向港交所递交了通过聆讯后的招股说明书 。
农夫山泉本次IPO将发行不超过13.8亿股境外上市外资股 。 据市场人士预计 , 综合募资规模、港股软饮料行业平均25至30倍的市盈率、以及农夫山泉无可动摇的龙头地位来看 , 农夫山泉的IPO市值或将达到1500亿港元至1800亿港元 。
农夫山泉股份有限公司成立于1996年 , 中国饮料20强之一 , 是在中国市场上同时具备规模性、成长性和盈利能力的饮料龙头企业 。
根据弗若斯特沙利文报告 , 2012年至2019年间 , 农夫山泉连续八年保持中国包装饮用水市场占有率第一 , 以2019年零售额计 , 农夫山泉在茶饮料、功能饮料及果汁饮料的市场份额均居中国市场前三位 。
在财务数据方面 , 农夫山泉2018年、2019年的收益分别为204.75亿元、240.21亿元 , 收益较上年同比增长分别为17.1%及17.3% 。
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在盈利方面 , 2017-2019年 , 农夫山泉的净利润分别为33.86亿元、36.12亿元和49.54亿元 , 年均盈利39.84亿元 , 年复合增长率达27.1% 。

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根据弗若斯特沙利文报告 , 农夫山泉的盈利水平远高于同期中国软饮料行业6.9%、7.1%及9.6%的平均盈利水平 , 以及全球软饮料行业3.9%、7.6%及8.5%的平均盈利水平 。
据相关投行表示 , 若以中国必需消费品行业于2021年预测平均企业价值倍数约21倍推算 , 农夫山泉在明年的估值可达2127亿元人民币 。 然而 , 凭借农夫山泉的市场领导地位、针对高端市场定位及销售渠道广泛等优势 , 其估值能较同业有溢价 。
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