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爱奇艺|爱奇艺十岁之际神经紧绷：亏损减小“秀肌肉” “营收天花板”僵局待解( 二 )


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8月6日 ， 爱奇艺因登载存在诱导未成年人违法犯罪和渲染暴力、恐怖活动等内容的两款网络游戏解说视频；登载含有教唆犯罪内容的两首音乐MV；登载含有禁止内容的一部5集境外引进纪录片被北京市文化市场综合执法总队予以行政处罚 。
彼时 ， 爱奇艺回应称 ， 积极配合市文化执法总队的调查 ， 已在第一时间下架相关内容 ， 对此造成的影响深表抱歉 。 未来爱奇艺一定持续加强自查 ， 深入整治 ， 营造风清气正的网络环境 。
财报折射真实处境 爱奇艺是否触碰“天花板”？
在发布被SEC调查公告的当日 ， 爱奇艺也公布了截至2020年6月30日的第二季度财报 。
财报显示 ， 2020年Q2 ， 爱奇艺营净亏损为人民币14亿元 ， 相比之下去年同期的净亏损为人民币23亿元 ， 同比收窄亏损 。

爱奇艺|爱奇艺十岁之际神经紧绷：亏损减小“秀肌肉” “营收天花板”僵局待解
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纵观此前的财务数据来看 ， 自2018年Q2以后 ， 爱奇艺的亏损常年都维持在20亿元到40亿元之间 ， 在2019年Q3的亏损甚至达到了37亿元 ， 接近当季营收的一半 。 爱奇艺过去十个季度的平均亏损也在24.4亿元 。 对比之下 ， 本季度亏损缩减到14亿 ， 可以说是巨大的进步 ， 且2020年Q2也是爱奇艺多个季度以来亏损最小的一次 。
这主要得益于成本的下滑 。 据财报显示 ， 2020年Q2 ， 爱奇艺营收成本相较去年同期下降了2% ， 运营亏损为13亿元 。 运营亏损率为17% ， 2019年同期运营亏损率为26% ， 同比下滑了9% 。
成本控制下 ， 亏损收窄 ， 这对于爱奇艺来说无疑是个好消息 ， 但营收方面却展露了爱奇艺的增长瓶颈 。

爱奇艺|爱奇艺十岁之际神经紧绷：亏损减小“秀肌肉” “营收天花板”僵局待解
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2020年Q2 ， 爱奇艺实现营收74亿元 ， 同比增长4% ， 环比下降2.6% 。 而将时间线拉长 ， 2018年Q2至2020年Q1 ， 爱奇艺营收分别是62亿元、69亿元、70亿元、70亿元、71亿元、74亿元、75亿元、76亿元 。 按照趋势来看 ， 爱奇艺的营收已经接近了瓶颈 ， 且营收难以增长的趋势从2018年Q3开始已经出现 ， 并一直延续至今 。
从业务上来看 ， 会员收入为爱奇艺目前的营收主要来源 ， 但此业务增长遭遇到了天花板 。
2020年Q2 ， 爱奇艺会员服务收入为40亿元 ， 较去年同期增长19% 。 截止6月30日 ， 爱奇艺订阅会员规模达到1.05亿 ， 会员规模较上季度环比下降了1390万 。
值得注意的是 ， 上季度爱奇艺的会员刚实现了单季度增长1200万 ， 拿下了多个季度以来的单季度增长桂冠 。 而这次下滑 ， 则意味着上季度增长的付费会员 ， 在二季度近乎全部流失 ， 甚至出现下滑 。
为了扭转局势 ， 除了节约成本外 ， “涨价”或许是爱奇艺的另一方法 。 从2019年初开始 ， 涨价就成了爱奇艺管理层挂在嘴边的一件事 ， 龚宇和其他高管多次在不同场合表达涨价的意愿 。 在第二季度财报电话会议中 ， 龚宇又一次提到会员费涨价的问题 。 他认为 ， 这个价格“太低了 ， 不能覆盖内容成本” 。
但涨价是否能够让用户买单还有待考量 ， 毕竟此前的“超前点播”就遭到了大量用户的口诛笔伐 。
综合来看 ， 爱奇艺的第十年的确面临着巨大的挑战 。 对外是做空、审查 ， 而对内则是发展的瓶颈以及用户的维稳 。 如何顺利通过审查 ， 寻找到新的方向 ， 开启下一个十年 ， 每一步都需要龚宇慎重考虑 。 但2020年或许是爱奇艺新的节点 ， 在亏损大幅收缩的同时 ， 爱奇艺或许已经找到了破局的方法 。
（责任编辑：王荣智 ）


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