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「第一财经」蓝思科技借收购 扩大苹果供应链业务第一财经2020-08-19 02:49:040阅

作者： 魏中原
[ 蓝思国际以现金99亿元收购可胜科技（泰州）有限公司以及可利科技（泰州）有限公司各100%的股权 。]
8月18日晚间 ， 刚刚披露业绩大增的蓝思科技（300433.SZ）再下一城 。 公司及其全资子公司蓝思国际与苹果供应商可成科技于2020年8月18日签署了《股权买卖契约》 ， 蓝思国际以现金99亿元收购可胜科技（泰州）有限公司以及可利科技（泰州）有限公司各100%的股权 。
【「第一财经」蓝思科技借收购 扩大苹果供应链业务第一财经2020-08-19 02:49:040阅】蓝思科技表示 ， 目标公司的主营业务为手机金属机壳加工及组装 ， 从事各类合金的生产、销售与研发 。 通过本次交易 ， 将为公司进一步向下游供应链进行业务拓展奠定坚实的基础 。
17日晚间 ， 蓝思科技披露了2020年半年度报告 。 公司超额完成上半年经营目标——实现营业收入155.68亿元 ， 较上年同期增长37.05%；归母净利润19.12亿元 ， 较上年同期增长1322.42% 。
满负荷订单释放业绩
“消费电子产品迭代迅速 ， 能够紧跟各大消费电子品牌发展动态的产业链龙头股凭借技术、成本控制、企业管理的优势 ， 往往具备了较高的业绩确定性 。 且该行业具有上下半年淡旺季较分明的特点 。 在订单饱满的情况下 ， 企业的盈利能力逐季提升 。 ”一位TMT行业分析师对第一财经采访人员表示 。
订单充足、需求旺盛是蓝思科技上半年业绩大增的主要原因 。 数据显示 ， 蓝思科技的中小尺寸防护玻璃产品销售收入111.64亿元 ， 较上年同期增加40.96%；大尺寸防护玻璃产品销售收入23.29亿元 ， 较上年同期增加40.22%；新材料及其他产品销售收入18.53亿元 ， 较上年同期增加9.01% 。
此外 ， 公司向前五大客户的销售金额为119.95亿元 ， 较上年同期增加48.19% 。 截至2020年6月底 ， 蓝思科技各类产品在手订单金额达到192.47亿元 。 同时 ， 蓝思科技预计 ， 因下半年的行业旺季关系 ， 订单需求会进一步增加 。
天眼查显示 ， 蓝思科技的主营业务覆盖视窗与外观防护玻璃、蓝宝石、精密陶瓷、触控模组、摄像头、按键配件、组装等 。 产品应用于手机、平板电脑、笔记本电脑、智能穿戴等消费电子领域 。
同时 ， 公司还称 ， 已与苹果、三星、华为、OPPO、vivo、小米、特斯拉、亚马逊等一众国内外知名品牌达成长期深度合作 。
进入今年二季度以来 ， 陆股通累计增持蓝思科技1346万股 。 截至6月30日 ， 陆股通持股9606万股 ， 占总股本2.19% ， 持仓市值约27亿元 ， 为蓝思科技的第三大股东 。
值得注意的是 ， 蓝思科技的产能已经不能完全满足订单 ， 公司计划通过再融资扩产 。 8月1日公告显示 ， 蓝思科技拟定增不超过13亿股 ， 募资不超过150亿元 ， 用于总投资164.77亿元的5个项目 ， 包括工业互联网产业应用项目、智能穿戴和触控功能面板、车载玻璃及大尺寸功能面板、3D触控功能面板和生产配套设施 ， 以及补充流动资金 。 蓝思科技预计 ， 完全建成达产后 ， 每年将新增营业收入131亿元 ， 新增净利润18.28亿元 。
短期调整无碍成长性释放
8月18日 ， 沪深两市股指全天窄幅震荡 ， 三大股指最终全部收红 。 沪指上涨0.36% ， 收报3451.09点 ， 为2018年2月6日以来最高收盘价；深成指、创业板指分别收报13768.17点、2701.06点 。
板块方面 ， 光刻胶、消费电子代工、光模块等悉数下跌 。 业绩亮眼的蓝思科技、长盈精密亦未得到资金追捧 。 其中 ， 蓝思科技跌1.58% ， 报30.97元 。 此外 ， 苹果产业链的立讯精密（002475.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）均收跌逾2% 。
自下半年以来 ， TMT、消费电子等科技板块暂未崭露头角 ， 不断消化前期透支的高估值 。 反观蓝筹行业 ， 如地产、化工、交运、农林牧渔等板块 ， 股价表现明显好于前期强势的医药和科技板块 。
Wind数据显示 ， 今年上半年蓝思科技股价累计上扬84.96% ， 领涨消费电子板块 。
7月1日至今 ， 蓝思科技累计上涨11.48% ， 虽高于创业板指同期累计涨幅（10.78%） ， 但却跑输上证指数（15.63%） 。
在市场风格不断平衡的过程中 ， 以消费电子为代表的科技成长股能否在下半年迎来又一轮上涨？
上投摩根基金经理李德辉对第一财经采访人员表示：“时间站在了成长股的一边 ， 更愿意给具备高确定性的成长股高估值 ， 是对未来成长逻辑的看好 。 而价值股、周期股尽管有一定估值低的优势 ， 短期波动能带来一定收益 ， 但从长期来看缺乏成长股持续向上的逻辑 。 ”
无独有偶 ， 对于科技股后市 ， 汇丰晋信科技先锋基金的基金经理陈平表示 ， 市场短期波动加大 ， 但并不会改变科技长期向好的趋势 ， 成长股的调整无碍未来的成长性 。
他进一步说道：“与全市场其他的主要资产类别相比较 ， 未来TMT成长股可能是最好的资产之一 。 美国和中国的经验都表明 ， 长期来看 ， 科技是长期跑赢大盘的行业 。 ”


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