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太罕见！股神巴菲特改变想法？多次强调不感兴趣 却成二季度唯一建仓股

太罕见！股神巴菲特改变想法？多次强调不感兴趣 却成二季度唯一建仓股
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对于熟悉股神巴菲特对人 ， 都不会把黄金和巴菲特联系在一起 。 毕竟在几十年来 ， 这位投资界的教父 ， 多次公开对黄金这种没有“生产能力”的标的物嗤之以鼻 。 万万没想到 ， 股神的最新投资报告“打脸”了他这么多年的主张 ， 巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦最新报告显示 ， 二季度公司唯一新建仓标的是一只黄金股 ， 即巴里克黄金 。
那么 ， 是什么让股神改变想法？不少分析都认为 ， 巴菲特近日囤积现金和建仓黄金股的行为 ， 说明他已发现目前美国经济上的问题较大 ， 认为危机会持续更长的时间 。 正如他在2011年的伯克希尔股东信中所说 ， 黄金是“那些对几乎所有其他资产 ， 尤其是纸币心怀恐惧的投资者的最爱” 。
巴菲特近日举动：“撤退”是主调
巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦最新13F报告显示 ， 持仓总市值从上一季的2420亿美元大降至2024亿美元 。 清仓七只个股 ， 减仓11只个股 ， 增持4只股票 ， 新建仓数量仅为1只 。
报告显示 ， 伯克希尔二季度的苹果、美国银行、可口可乐、美国运通、卡夫亨氏持仓不变 。
伯克希尔清仓和减持集中在金融、能源、航空运输板块 ， 具体来看 ， 减持了摩根大通、富国银行、万事达、Visa、PNC金融、M&ampTBank、纽约梅隆银行 ， 清仓了高盛、西方石油、RestaurantBrands及航空股达美航空、西南航空、美联航和美国航空 。
但是 ， 值得注意的是 ， 虽然二季度报告显示 ， 伯克希尔清仓西方石油和大幅减仓金融股 ， 但是第三季度里 ， 伯克希尔递交给SEC报告 ， 又显示出巴菲特并未完全看空能源和金融 。
7月5日 ， 伯克希尔哈撒韦宣布将收购道明尼能源(D.US)旗下天然气业务资产 ， 交易对价近100亿美元 ， 其中40亿美元用于收购天然气业务资产、57亿美元为承担的有关负债 。 7月底 ， 巴菲特斥资8.13亿美金增持了美国银行3390万股 ， 增持后持股比例达到11.33% 。
一直以来 ， 巴菲特都高调看好美国的银行股 ， 即使在2008年美国次贷危机下 ， 也大量买入高盛的股票 ， 并称那是“做多美国” 。 今年举行的网上股东大会上 ， 巴菲特也多次表态 ， “没有什么能阻止美国”、“永远不要做空自己的祖国” 。 但是 ， 目前从巴菲特的举动来看 ， 对美股的持仓正在不断地降低 ， 囤积的现金创历史新高 ， 显示出巴菲特目前对美股的投资热情的降低 。 二季度报告显示 ， 伯克希尔的现金达到1466亿美元 ， 创公司历史新高 ， 较去年年末增加196亿元 。
另外一个有意思的地方 ， 是伯克希尔二季度唯一新建仓标的为一只黄金股 ， 即巴里克黄金 。 报告显示 ， 伯克希尔二季度买入2090万股巴里克黄金 ， 价值5.63亿美元 ， 占伯克希尔持仓的0.3% 。 作为一个著名的黄金空头 ， 巴菲特在几十年的投资生涯中 ， 曾多次公开表示 ， 投资黄金只是在做多恐惧 ， 对这种没有“生产能力”的产品没有兴趣 。
巴菲特多次强调对黄金不感兴趣
巴菲特喜欢能够创造财富的资产 ， 多次表示对于所有非生产性资产都不感兴趣 。 黄金和其他没有生产能力的资产也许能够储值 ， 但是不能创造价值 。
关于黄金 ， 巴菲特谈到了两个主要弱点 。 首先 ， 和所有没有生产能力的资产一样 ， 黄金不具备生产能力 。 换言之 ， 黄金将永远不会生产出更多的黄金 ， 或者任何其他价值 。
在2018年5月的伯克希尔投资者年会上 ， 巴菲特讲道：“作为非生产性资产 ， 黄金自然是没有‘生产能力’的 。 这也就是说 ， 黄金本身变不出更多的黄金 ， 也变不出其他的任何价值 。 收购油田 ， 后者可以产出石油 ， 收购工厂 ， 后者可以制造产品 ， 投资股票 ， 后者可以产生股息……可是 ， 你购买了一盎司黄金 ， 过了几百年 ， 它也依然还是一盎司黄金 。 ”
2011年的伯克希尔股东信当中 ， 巴菲特指出 ， 黄金是“那些对几乎所有其他资产 ， 尤其是纸币心怀恐惧的投资者的最爱” 。
对于黄金的另一个弱点 ， 巴菲特认为是黄金的实际用途不足 。 1998年在哈佛的一次演讲中 ， 巴菲特曾经这么形容黄金：“我们把它从非洲或者其他地方的地下挖出来 ， 予以冶炼熔铸 ， 然后再去找个新地方挖个坑重新埋下去 ， 还要花钱雇人看守 。 这一切都是无用功 。 如果有生命在火星上观察着我们的这种行为 ， 一定会大惑不解 。 ”巴菲特强调 ， 黄金可以加工为珠宝首饰 ， 还有其他一些用处 ， 但是这些并不足以支撑起广泛的需求 。 毕竟其他的非生产性资产 ， 只要有广泛的用途 ， 比如铜和钢铁等 ， 至少还可以指望需求来推高价格 。
巴菲特还曾强调 ， 做多黄金 ， 只是在做多恐惧 ， 黄金的投资价值不高 。 在2018年时 ， 他公开表示 ， 76年前在标普500投资1万美金 ， 将可获得5100万美金的回报 。 但投资1万美金到黄金只能换回40万美金 。
那么 ， 是什么让股神改变想法 ， 投资了黄金股呢？不少分析都认为 ， 巴菲特近日囤积现金和建仓黄金股的行为 ， 说明他通过伯克希尔公司经营的多种行业 ， 发现目前美国经济上的问题较大 ， 认为危机会持续更长的时间 。 正如他在2011年的伯克希尔股东信中所说 ， 黄金是“那些对几乎所有其他资产 ， 尤其是纸币心怀恐惧的投资者的最爱” 。
桥水基金加仓黄金
无独有偶 ， 除了巴菲特 ， 近期投资黄金的还有对冲基金之王桥水 。
在桥水公布的第二季度报告里 ， 公司向黄金投资了逾4亿美元 。 此外 ， 从桥水近日提交给监管机构的一份13-F文件显示 ， 该公司通过全球最大的交易所交易基金(ETF)增加了对黄金的投资 。 桥水基金将其在SPDRGoldTrust的持股从6.060亿美元增加到9.143亿美元 ， 使其成为该ETF最大的投资者之一 。 目前 ， 该基金在SPDR中的投资占其总投资价值的第二名 。 该公司将在iSharesGoldTrust的持股从1.76亿美元增加到2.684亿美元 。 这笔投资目前是桥水第六大投资 ， 高于上一季度的第九的排名 。
此外 ， 最新监管文件显示 ， 桥水公司今年第二季度通过全球最大的交易所交易基金(ETF)增加了对黄金的投资 。 桥水基金将其在SPDRGoldTrust的持股从6.060亿美元增加到9.143亿美元 ， 使其成为该ETF最大的投资者之一 。 目前 ， 该基金在SPDR中的投资占其总投资价值的第二名 。 该公司将在iSharesGoldTrust的持股从1.76亿美元增加到2.684亿美元 。 这笔投资目前是桥水第六大投资 ， 高于上一季度的第九的排名 。
截至6月30日 ， 桥水共持有价值9.14亿美元的SPDR黄金股票 。 这一数字在3月底为6.01亿美元 。 同样截至6月30日 ， 桥水共持有价值2.68亿美元的安硕黄金信托 。 这一数字3月为1.76亿美元 。
桥水基金的创始人达利欧表示 ， 尽管在眼下这种不确定性之下 ， 投资者们纷纷涌向现金 ， 但和黄金比起来 ， 现金依然是“垃圾” 。
黄金未来走势
太罕见！股神巴菲特改变想法？多次强调不感兴趣 却成二季度唯一建仓股
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过去一个月间 ， 国际金价经历了前期一路狂飙 ， 伦敦现货黄金在8月7日创下2075美元/盎司以上的新高 ， 随后价格震荡 ， 在8月12日跌破1880美元/盎司 ， 较历史高点回落近200美元 。 截至最新收盘(8月14日) ， 报1943.61美元/盎司 。
因为黄金不提供收益率 ， 所以美债收益率的回升 ， 对于避险属性的黄金来说具有较大的压制作用 。 8月4日 ， 美国10年期国债收益率在创下历史性低点(0.52%)之后开始强劲反弹 ， 在8月13日 ， 涨至5周新高的0.695% 。
【太罕见！股神巴菲特改变想法？多次强调不感兴趣 却成二季度唯一建仓股】美国大宗商品咨询机构CPM集团近期发布的一份报告认为 ， 贵金属价格预计将继续波动 ， “黄金价格预计应大幅震荡” 。 鉴于政治和经济方面的诸多不确定性 ， CPM集团预估 ， 金价大幅波动可能再持续3周 。


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