第一财经|军工板块近10股涨停 机构：三大因素推动军工行情可持续
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周五早盘 ， 军工板块逆市飙涨 。 截至发稿 ， 摩恩电气、洪都航空、浩特高新、中航飞机等7股涨停 ， 中航重机、中直股份、光电股份、中航电测等超10股涨逾5% 。
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国海证券认为 ， 近期高层关于推进国防和军队现代化建设发展的表态 ， 明确了行业长期向上发展的趋势 。 “十四五”期间 ， 军工行业保持高景气度的确定性强 ， 军工行业核心资产有望迎来价值重估机会 。 业绩角度 ， 行业迎来“十三五”收官之年和国防建设关键节点 ， 订单有望大量释放 ， 支撑业绩持续增长；估值角度 ， 当前板块整体估值水平虽有所回升 ， 但仍处于近六年来相对低位 ， 具备向上的空间；改革角度 ， 持续深化下 ， 资产证券化和股权激励等改革举措与上市公司关联性更强 ， 改革利好逐渐显现 。 看好军工行业2020年市场表现 。
国信证券认为 ， 军工行业的行情可以持续的原因 ， 主要有基本面向上、资金面市场机构持股处于低位、国际局势不安定导致的题材增多三个方面 。
首先 ， 行业进入改革完成后的业绩变现期 ， 基本面持续向上的确定性较强 。 尤其是十三五期间由于经历了3年的行业改革 ， 其中包括军队编制体制改革、军代表制度改革等影响行业订单执行的两项改革 ， 还有改变行业利润分配的军品定价机制改革 。 这些改革从长期来看 ， 对于行业的健康发展是十分有益的 ， 但是对于企业当期业绩的影响也是不容忽视的 。 但是如今这些改革已经结束 ， 为了完成全军的装备计划 ， 从2020年开始军工全行业进入业绩兑现期 。 以及世界局势不安定性的增加导致的武器装备出口带来的业绩增长 。
其次 ， 从资金面讲板块公募重仓持股行业占比依然处于历史低位 ， 主流机构持股占比十分有限 。 从资金面讲 ， 军工板块的行情不仅可以持续 ， 而且向上还有较大涨幅 ， 公募重仓持股行业占比距离历史高点2.45% ， 依然有很大向上空间 。
最后 ， 世界局势的不安定性急剧增加 ， 大国“脱钩”迫使各国加强国防建设 。 预计在2020年以后 ， 世界的各主要大国在经济上可能延续现在“脱钩”战略 ， 自20世纪70年代构建的全球化产业配套体系可能受到十分严峻的挑战 。 经济上的冲突最终可能会导致军事上的争端 。 全球性大国间的直接军事对抗的可能性依然较小 ， 但地区强国间的军事对抗几乎不可避免 。
【第一财经|军工板块近10股涨停 机构：三大因素推动军工行情可持续】开源证券认为 ， 预计本轮军工行情有较强的持续性 ， 持续推荐军工板块：考虑到“十三五”末、“十四五”期间各型武器装备补缺补强逻辑刚性持续 ， 而在国际政治遭遇历史性变局的条件下 ， 为保障国家政经、领土安全 ， 先进武器装备列装存在拐点加速放量的必要性；美国中期选举之前在任总统特朗普为迎合选情需要将持续激化国际政经关系 ， 从而刺激板块投资情绪 。 两大逻辑短期不会改变 ， 故持续看好军工板块行情 。 同时依循选择高景气度子行业的逻辑 ， 继续看好精确制导武器板块 ， 受益标的新劲刚、精准信息、长城军工、航天电器等；看好升级化航空发动机板块 ， 受益标的航发动力、航发控制、航发科技、应流股份；看好新型战机板块 ， 受益标的中航机电、中航电子、中直股份、中航飞机、中航沈飞等；看好泛在信息化装备板块 ， 受益标的国睿科技、四创电子等 。
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