行业互联网|科创板IPO撤退大军再添一例！慧捷科技终止冲刺科创板，营收近50%来自招商银行( 二 )
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图：慧捷科技2019年主营构成
【行业互联网|科创板IPO撤退大军再添一例！慧捷科技终止冲刺科创板，营收近50%来自招商银行】
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此外 ， 慧捷科技一季报显示 ， 截至2020年3月31日 ， 公司资产总额为10,825.02万元 ， 较2019年末下降1.73%；所有者权益为9,040.73万元 ， 较2019年末增长6.71% 。 2020年1-3月 ， 公司营业收入为2,212.92万元 ， 同比增长33.68%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为475.19万元 ， 同比增长62.21% 。
三、风险：对单一客户依赖较大 ， 应收账款大幅增加
1、客户集中度较高 ， 对招行的销售金额占比近50%
2017年度-2019年度 ， 慧捷科技对前五名客户的销售收入占营业收入的比例分别为65.57%、73.17%、65.42% ， 客户集中度较高 。 这主要与公司所处发展阶段、市场开发战略、下游银行客户集中度等因素有关 。
公司主要客户包括招商银行、民生银行等国内较为重视客户体验和金融科技投入的金融机构 。 报告期内 ，慧捷科技对招商银行的销售金额分别为2077.64万元、3400.91万元、6028.94万元 ， 占当期营业收入的比例分别为24.50%、40.28%、48.40% ， 可以看出公司对单一客户依赖逐年递增 。
如果慧捷科技主要客户发生经营调整或风险 ， 从而减少公司的采购或未来不能持续进入主要客户的供应商体系 ， 慧捷科技将面临经营业绩下滑的风险 。
2、应收账款大幅增加未来发生坏账的风险
2017年末-2019年末 ， 慧捷科技的应收账款账面价值分别为1,463.02万元、2,767.18万元、3,822.17万元 ， 占流动资产比例分别为19.13%、35.95%、35.19% ， 占总资产比例分别为18.75%、35.27%、34.70% 。 特别是 ， 仅对招商银行应收的账款占比就从2017年末的40.73%增长至2019年末的60.77% ， 2018年甚至达到72.1% 。
随着业务规模的快速扩大 ， 公司应收账款余额逐年增加 。 虽然公司主要客户资信状况良好 ， 应收账款周转率较高 ， 但是如果未来公司应收账款管理不当或者个别客户因经营出现问题导致公司无法及时回收货款 ， 将对公司的资产质量和经营业绩产生不利影响 。
3、公司规模相对较小的风险
慧捷科技的客户主要集中在银行、保险等金融行业 。 目前与慧捷科技形成竞争关系的企业主要包括两类 ， 一类是围绕金融行业信息化需求提供综合性IT解决方案的金融科技企业 ， 以信雅达、南天信息等国内大型上市公司为代表；另一类是专业从事联络中心业务 ， 并将云计算、人工智能等新一代信息技术应用到产品研发中的企业 ， 以Avaya、合力亿捷等国内外公司为代表 。
报告期内公司营业收入规模分别为8,480.37万元、8,443.08万元、12,456.12万元 ， 各期末总资产分别为7,801.27万元、7,846.47万元、11,015.92万元 。与传统呼叫中心设备厂商相比 ， 慧捷科技资本实力较弱、业务规模较小 ， 招股书解释 ， 这主要与公司发展阶段、融资渠道有限、新一代信息技术的行业应用仍处于导入期有关 。 公司规模较小可能导致公司在项目招投标、与客户商务谈判时处于劣势地位 ， 从而增加公司获取客户的难度 ， 公司的经营业绩因此受到不利影响 。
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