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Array|伽马数据王旭：为什么上半年中国游戏自研 + 海外收入同比增长能超 30%？( 三 )


看完了国内市场 ， 接下来我们再讲海外 。整体来看近几年中国游戏企业出海进程在不断加快 ， 海外收入也在持续增长 ， 虽然具体到不同国家和地区情况都不太一样 ， 但是目前来看中国自主研发的移动游戏的产品在美、日、韩、英、德几个海外市场的流水同比增长速度均高于市场的整体增速 ， 说明我们在这些重要的海外市场还有进一步拓展的空间 。
今年上半年有一款3D的ARPG游戏在日韩、东南亚、北美等几个国家都取得了不错的成绩 ， 印证了这个观点 。
做一个小结 ， 第一 ， 头部游戏数量还是流水天花板作用大 。第二 ， 老产品还是新产品作用更大 。第三 ， 老产品生命周期如何拉长 ， 新产品如何开拓出新的垂直赛道 。还有一些问题 ， 比如说企业的风险 ， 我们这次报告当中通过现金流、产品结构等等几个指标都做了分析和统计 。
接下来从产业下沉到企业的层面 ， 企业层面大家都比较了解 ， 但是我们做了相对特殊的分析 。大家比较感兴趣的是上市企业好的估值和非上市企业的发现 ， 找到一些优质的非上市企业提前做出布局 。
我们把上市企业和非上市企业做一个比较 ， 得到了有一些让我出乎意料的答案 ， 第一张图我相信和大家的认知基本相同 ， 在整体市场收入比较下上市企业其实是占有明显优势的 ， 无论是数量还是流水的占比 ， 非上市企业流水占比和数量占比都低于上市企业 ， 也说明经过盈利能力和上市企业还是有一定差距 。
Array|伽马数据王旭：为什么上半年中国游戏自研 + 海外收入同比增长能超 30%？
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但是在这张图里形势出现了变化 ， 海外市场无论是研发还是发行两个层面的因素上看 ， 超过一半以上的产品和流水都来自非上市企业 ， 海外市场非上市企业的产品已经可以开始和上市企业产品比肩 。
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个别地区 ， 从研发和发行两个层面看 ， 非上市企业单款新品的流水已经超过上市企业 ， 特别是今年研发的新品 ， 2020年1—6月 ， 进入过月流水TOP200的新游中 ， 在数量和流水、主要新品平均盈利能力等方面 ， 非上市企业的优势更加明显 。
另外非上市企业流水占比和数量也更高 ， 说明2020年上半年非上市企业的研发或者发行的主要新品平均能力强于上市企业的新品 。
最后做出判断 ， 我们认为研发新品和它标配的研发能力应该是游戏企业包括非上市企业追赶的重要机会 。研发能力一直都是企业无论上市还是非上市重要的核心竞争力 ， 最直接体现就是在市场上不断有高流水的产品问世 。
通过分析我们可以看到1—6月流水前100的移动游戏非上市研发产品60%以上是2018年以及之后上线的新产品带来的 ， 但是上市企业研发的产品流水里面有55.8%是2017以及这之前上线的较早的产品所带来的 。所以新品研发是我们判断未来非上市游戏企业一个重要的突破机会 。
再下沉一层 ， 进入到内部驱动因素 。
第一个因素 ， 内容垂直市场的进一步挖掘 。所谓的企业产品游戏类型流水月榜 ， 有些企业已经在某些品类占据了绝对的优势 ， 数字出现12就说明12个月里面连续第一 ， 这样的优势怎么样做到呢？高质量的游戏质量去巩固游戏市场 ， 美术效果因素、渲染因素、动画因素、剧情因素 ， 这些今年上半年的特点 。第二 ， 针对特定性人群采用创意性活动维持和推销我们新的游戏产品 。
第二个因素 ， 矩阵化多品类产品线作用 。非上市企业研发策略等等相较于上市企业有一定优势 ， 但是上市企业在其他品类比如最重要的几个大型的品类里面包括ARPG、回合制等等占据了绝对的优势 ， 甚至是垄断了某一个类型的产品 。


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