股票|捉摸不透的王亚伟：八年沉浮 20只重仓股揭开“奔私画谜”
【股票|捉摸不透的王亚伟：八年沉浮 20只重仓股揭开“奔私画谜”】百亿私募圈 ， 王亚伟一直极其低调 ， 外界对其知之甚少 。
即使在基金同行和发行渠道 ， 千合资本一直是个“谜” ， 更一度出现合作银行与其“失联”之情况 。
2012年王亚伟“奔私”以来 ， 旗下重仓股变化一直备受关注 ， 但投资路数始终让人捉摸不透 。
近日 ， 王亚伟“爱股”——三聚环保因未及时披露控股股东持有的5.11亿股被司法冻结 ， 公司董事长收到监管警示函 。 三聚环保一直波折不断 ， 但王亚伟坚持持有七年 ， 股价却跌超70% 。
打开王亚伟的持仓 ， 一个关键的线索浮出水面！
01
“最长情”股票身陷麻烦
2013年一季度末 ， 王亚伟刚刚创立私募机构千合资本 ， 他在外贸信托担任投顾的产品昀沣证券投资集合资金信托计划（以下简称“外贸信托-昀沣” ， ） ， 开始现身于近20家上市公司前十大股东 。
“奔私”后的重磅亮相 ， 让市场“大饱眼福” 。
当时 ， 王亚伟的外贸信托-昀沣首次进入三聚环保前十大流通股东 ， 就以1930万股的持有量高居流通股榜首！之后持有过程中 ， 加仓减仓操作频繁 。
由于三聚环保还未披露2020年半年报 ， 王亚伟至少持有至今年一季度末 ， 持有1200万股 ， 自2018年四季度起开始持续减仓 。
三聚环保主要生产环保材料 ， 主营业务还包括化石能源产业综合服务、绿色能源等 ， 背后实控人是北京海淀区国资委 。
王亚伟持有的前半段（2013年一季度-2017年一季度） ， 三聚环保股价涨幅超过600%；之后 ， 股价一路下滑 ， 从32元/股的高点跌至目前5元/股的水平 。
特别是2018年以来 ， 三聚环保备受质疑 ， 包括涉嫌关联交易、业绩下滑明显 ， 以及最新牵涉的信批违规问题 。
市场对明星基金经理王亚伟的选股能力 ， 一直有很多好奇和不解 。
由于基金经理的业绩要看组合持仓 ， 单个持股的涨跌并不能完全说明选股能力 。
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据私募排排网 ， 外贸信托-昀沣自2012年12月成立以来 ， 收益为113.73%（截至2020年7月24日） ， 历史最大回撤为40% 。
近八年半的运作“仅仅”给出了翻一倍的业绩 。 相比之下 ， 王亚伟培养的徒弟崔同魁 ， 管理的千合紫荆1号自2015年以来累计收益为171.3%（截至今年7月31日） 。
换言之 ， 千合紫荆1号已经成为千合资本的“打榜产品” 。
02
王亚伟代表作之谜
外贸信托-昀沣作为王亚伟代表产品 ， 长期业绩难言乐观 ， 它究竟都投了哪些上市公司？
本文插图
如上图所示 ， 资事堂梳理了2015年以来的持仓情况 。
可以看出 ， 外贸信托-昀沣买入的前十大流通股东的上市公司 ， 19家公司中15家为国资企业 ， 其余4家为地方民企 。
很明显 ， 王亚伟选股时看重国资企业背景 ， 三聚环保就有着地方国资背景 。
行业选择上 ， 王亚伟并没有很明显的偏好 ， 广泛分布于传媒、运输、制造业、医药、饮料等 。
翻查过往公告 ， 王亚伟重仓之时 ， 上述公司发生了多个情形的重大变化 。
上市公司“身份变化”是一个重要主题 。
2015年四季度 ， 王亚伟基金现身中天能源前十大流通股东 ， 就在这个季度该公司完成资产重组 ， 公司主营业务已由零售百货转变为天然气 ， 天然气清洁能源类资产注入公司 ， 零售百货业务完全置换出公司 ， 实控人也发生变更 。
广电网络也是典型案例 。 王亚伟的基金重仓时间为2017年一季度至2018年二季度 。
公告显示 ， 2017年8月-2018年3月 ， 实控人变更开始运作 ， 广电集团的出资人由陕西省新闻出版广电局变更为陕西省委宣传部 。
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