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CPI|汛情扰动食品价格 预测7月CPI短暂微升

国家统计局将于近日公布7月居民消费价格指数（CPI） 。 多家机构预测 ， 由于汛情对食品价格产生一定扰动 ， 消费品价格有所回升 ， 7月CPI或出现短暂微升 ， 同比涨幅料在2.6%至2.7% 。 不过 ， 洪涝对物价的短期影响将逐步弱化 ， 8月见顶后整体回落趋势不变 ， 年内CPI仍将逐季走低 。
“受洪涝等因素扰动 ， 7月高频食品价格同比回升 ， 可能拉动CPI同比 ， 预计CPI同比可能跟上月持平 。 ”兴业证券首席经济学家王涵认为 。
国泰君安证券首席经济学家花长春指出 ， 7月食品价格继续上涨 ， 但涨幅有所收窄 ， 主因在供给收缩、需求回暖以及高基数效应 。 洪汛影响蔬菜、肉类供给端 ， 进而拉动食品CPI上涨 。 非食品价格方面 ， 截至7月末 ， WTI原油价格为40.76美元/桶 ， 同比降幅再收窄至-29% 。 但国内油价因先前油价涨幅一直在保护价之下 ， 而未做调整 。 预计7月交通价格有所企稳 ， 衣着、文娱、医疗、其他小幅放缓 。
“综合来看 ， CPI短暂进一步上升至2.7% ， 8月见顶后整体回落轨迹不变 。 ”花长春说 。
【CPI|汛情扰动食品价格 预测7月CPI短暂微升】“汛情对食品价格产生一定扰动 ， 粮食、蔬菜、肉类等价格均出现不同程度上升 。 ”浙商证券首席经济学家李超表示 ， 粮食方面 ， 强降水和洪涝对农作物生产造成一定影响 ， 短期供给下降催生粮价上涨预期 ， 6月以来原粮收购价格指数持续上行 。 鲜菜方面 ， 一方面强降水造成鲜菜产量下降；另一方面洪灾造成运输成本上升 ， 对“北菜南运”造成一定影响 。 不过 ， 目前看鲜菜价格波动仍符合季节性特征 ， 对CPI扰动较小 。
华泰证券研究所副所长张继强指出 ， 7月受南方降雨洪涝的持续影响 ， 部分食品价格处于上行区间 。 7月中上旬南方强降雨对蔬菜供应的负面影响依然存在 。 猪肉价格已连续两个月上涨 ， 餐饮业经营、企业复工逐渐恢复推高猪肉消费量 。 农业农村部相关人士分析认为 ， 本轮猪价走高主要为消费拉动型上涨 。
展望后市 ， 机构普遍认为 ， “猪周期”已见顶回落 ， 洪涝对物价影响或逐步弱化 ， 年内CPI逐季走低趋势不改 。
“猪肉价格难以突破去年11月的高点 。 ”李超指出 ， 其一 ， 生猪存栏和能繁母猪存栏持续稳健回升 ， 生猪产业链供给回暖的趋势未变；其二 ， 今年以来 ， 我国已进行了26次中央储备冻猪肉投放 ， 且今年猪肉的进口数量一直保持高位 ， 额外的猪肉供给亦有助于稳定猪价预期；其三 ， 猪肉需求虽已显著回升 ， 但难以强于去年同期水平 ， “社交距离”影响下餐饮业完全复苏仍有待时日 。
“我们预计7月CPI小幅抬升 ， 但仍维持年内CPI逐季走低的观点 ， 全年中枢约2.5% 。 ”张继强指出 ， 食品方面 ， 洪涝对物价影响或逐步弱化 。 能繁母猪存栏同比已实现转正 ， 生猪存栏和仔猪供给量连续增长 ， 后续猪价上涨动力不足 ， 7月中旬已出现见顶迹象 。 非食品方面 ， 消费需求难以在年内膨胀式增长 ， 非食品物价尚不具备显著反弹的基础 。


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