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全球经济|超级周关注澳储英行利率决议及美非农数据！


全球经济|超级周关注澳储英行利率决议及美非农数据！
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方世平—8月3日分析
本周二12:30澳洲联储利率决议 。
市场普遍预期澳储维持利率在0.25%历史记录低点不变 ， 但投资者需要关注澳储是否会扩大其债券购买规模 。
周三20:15美国7月ADP就业人数(万)数据 。
目前市场预计美国7月ADP就业人数将增加120万人 ， 尽管低于前值236.9万人 ， 但相对而已仍比较乐观 ， 如果符合预期 ， 将有望给美元提供一定的支撑 。
周四19:00英国央行利率决议以及货币政策会议纪要 ， 19:30英国央行行长贝利(David Bailey)召开发布会 。
市场预计英国央行维持利率在0.1不变 ， 投资者需留意购债规模和英国央行对于负利率预期的信号 。
周五20:30美国7月非农就业人口变动季调后(万)、美国7月失业率(%)、美国7月平均每小时工资年率(%)数据 。
目前市场预计美国7月份非农就业人数将增加151万人 ， 失业率将下降至10.5% ， 如果符合预期 ， 将有望给美元提供一些支撑 。
嘉信理财认为 ， 在经历了近十年的牛市 ， 升值幅度超过40%之后 ， 美元可能走向长期下跌 ， 预计将在未来一两年走低 ， 过去的走势是超长期的 ， 因此这可能是美元持续下跌的开始 ， 然而并不认为将出现重大崩盘 ， 最近的下跌已经将其拉回到近5年平均水平；也不认为美元会在短期内失去其储备货币地位 ， 这种巨变可能需要全球金融体系出现重大变化 ， 并需要一种可行的替代货币 ， 欧元或许是竞争者 ， 但其金融市场过于分散 ， 无法满足全球投资者的需求 ， 美元可以而且已经在一段时间内大幅波动 ， 但其储备货币地位没有发生改变；美元周期性下跌的可能性似乎更大 ， 较2011年的低点上涨了40%以上 ， 3月见顶 ， 再跌5%-10%也不足为奇 ， 而且很可能对美国经济有利 。
高盛(Goldman Sachs)私人财富管理的首席投资官Sharmin Mossavar-Rahmani表示 ， 金价处在过高的水平 ， 在私人投资者的投资组合中并无一席之地 。 只有在你有非常强预感美元会贬值的情况下 ， 才是合适的；并不认为美元会大幅贬值 ， 而是会维持住其储备货币的地位 。 美元确实会贬值一点 ， 因为本身它就处在过高价值的状态 ， 但则不意味着美元大幅贬值 ， 也不意味着大规模通胀 ， 也不意味着黄金是好的替代品；在考虑黄金的时候 ， 会想两个关键问题 ， 分别是策略和战术 。 从“策略”上来看 ， 黄金未必是很好的通缩对冲 ， 本身也不会带来任何收入 ， 和经济增长及企业营收的关系也不大 。 因此没必要把黄金放到投资组合里；从“战术”上来看 ， 要说服投资者们转向黄金 ， 就意味着表明美元进入持续弱势 ， 并且会有更大的下行 ， 失去全球货币“霸主”的位置 。 但这种情况事实上是很难发生的；所以这些对黄金的热情不会吸引我们入场 。
瑞银环球财富管理：在美国更长期低利率之外 ， 全球央行可能更愿意让通胀适度过冲 。 黄金将继续受到避险需求支撑 ， 有进一步上涨空间；我们认为 ， 金价的主要驱动因素是金价与实际利率和美元的负相关 。 预计美元将进一步走弱 ， 而实际利率将保持低位 。
因美元疲软、利率下跌 ， 全球刺激行动以及对经济复苏的担忧 ， 金价飙升至历史最高水平 。 随之而来成交量也在激增 ，根据伦敦金银市场协会和美国纳斯达克的数据 ， 伦敦市场黄金成交量达到89万盎司的单日纪录新高 ， 价值1750亿美元 。 一方面因金价攀升导致成交量上升 ， 另一方面由于掉期和远期交易量的激增 ， 交易员可以将其作为对冲工具 ， 代替纽约商品交易所的合约 。
【全球经济|超级周关注澳储英行利率决议及美非农数据！】加拿大蒙特利尔银行首席策略师Yung Yu-Ma：黄金的涨势料不会永远持续 。 金价虽升至历史新高 ， 但料不会一直持续上涨 ， 理由如下：新冠疫苗可能在今年底前问世 ， 这可能会减少投资者涌向黄金等避险资产的需求；虽然年底前后利率应该仍将处于非常低的水平 ， 但在可预见的未来利率将保持在低位的说法可能开始转变 ， 令黄金的光芒黯淡一些；11月后地缘政格局存在向更积极方向转变的可能 。 这些因素中的一个本身可能不足以改变黄金强劲的趋势 ， 但如果其中几个因素同时出现 ， 持有黄金的论点将日益受到挑战 。


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