鲁商发展|切入玻尿酸赛道,领跑大健康,鲁商发展探索女人年轻的秘密!


鲁商发展|切入玻尿酸赛道,领跑大健康,鲁商发展探索女人年轻的秘密!
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开发商转型 , 总需要一个好的借口和方向 , 否则容易输的不占少数 。 鲁商置业以前是在山东有名气的企业 , 然而随着切入玻尿酸赛道 , 去掉了置业变成了鲁商发展 。
贝壳投研(ID:Beiketouyan)发现 , 从出厂开始 , 玻尿酸的身价就已不菲 , 高达90%以上的毛利率 , 让小小的玻尿酸游走几轮环节后 , 依然有较高的提价空间 。 去年科创板就迎来了两家玻尿酸公司 , 一家是与鲁商发展同位于济南的华熙生物 , 另外一家是位于上海的昊海生科 。 2019年年报显示 , 华熙生物和昊海生科的毛利率直逼80% 。
一、净利润大幅飙升
鲁商发展于2008年借壳上市 , 顺利完成向房地产行业的进军 , 医养健康产业不断壮大 。 2018年鲁商发展为构建复合型生态健康圈 , 延伸扩展了产业链 , 正式转型大健康产业 , 精耕生物医药和生态健康两细分领域 。
2018年底 , 鲁商发展以1.21亿元现金和“泰安银座房地产开发97%股权、东营银座房地产开发100%股权和济宁鲁商置业100%股权”向鲁商集团置换了福瑞达医药100%股权(合并前 , 鲁商发展和福瑞达医药同为鲁商集团) 。
福瑞达医药对赌承诺:2018-2020年扣非归母净利润分别不低于2537万元、5556万元和8493万元 。 福瑞达医药实际2018-2019年分别实现归母净利润0.37亿元和0.90亿元 , 已完成2018-2019年承诺业绩 。 2019年 , 福瑞达医药实现营收10.39亿元(占总收入10.10%) , 归母净利润0.90亿元(占总归母净利润26.13%) 。
鲁商发展营收、净利双增长 。 鲁商发展2019年营业收入102.9亿元 , 同比增长16.6% , 归母净利润3.45亿元 , 同比增长112.6%
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从2019年年报可以看出 , 鲁商发展想摆脱房地产的烙印并非一日之功 。 鲁商发展的主营业务为围绕地产和围绕美容健康两大类 , 收购福瑞达医药后 , 公司房地产、物业管理和酒店业务合计2019年收入91.03亿元 , 占总营收的88.47% , 是当前最主要的收入来源;新并入的业务中 , 药品收入2019年5.99亿元 , 占比5.82% , 化妆品收入3.13亿元 , 占比3.05% 。
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鲁商发展高资产负债率常年占据上市房企排行前列 。 2015-2019年 , 鲁商发展资产负债率分别为93.06%、94.01%、93.96%、94.09%、91.62 , 连续5年以上负债率超过90% 。
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2019年 , 鲁商发展的地产销售额为143.62亿元 , 销售面积125.75万平方米 , 分别同比增长22.66%和2.11% 。 2020年鲁商发展给地产销售定的目标为200亿元 , 增长率约为39% 。 分区域来看 , 青岛、临沂、哈尔滨 , 济南、烟台是2019年销售额最大的几个城市 , 分别为40亿、29亿、22亿、15亿、10亿 。
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鲁商发展的地产业务仍面临着盈利能力弱的问题 。 2019年 , 鲁商发展地产销售业务毛利率同比增长0.56个百分点至15.97% , 低于行业平均水平 。 从历史数据来看 , 鲁商发展近几年毛利率一直较低 , 2018年以来有所上升 , 不过仍在20%左右 。
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鲁商发展开发项目主要集中于三、四线城市 , 产品也以刚需住宅为主 , 所以造成毛利率偏低 。 传统业务盈利能力偏弱 , 是鲁商发展寻求向大健康领域转型的动力之一 。


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