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A股7月跑赢全球主要股指，后市将如何演绎( 二 )


后市看法观点不一
过程虽惊险 ， 但A股7月的表现依然可圈可点 。 8月在即 ， A股将如何演绎？
另一位上海大型公募基金经理对采访人员称：“市场氛围在多空争夺中已相对回暖 ， 资金承接力度不错 ， 且场内增量资金流入较为明显 。 7月30日、31日 ， 萎靡多日的券商股再次上行 。 随着8月初盘面结构调整后 ， 或会出现新的入场机会 。 ”
7月 ， 两市融资表现活跃 ， 作为场内重要的增量资金来源 ， 持续加仓 。 Wind数据显示 ， 两融余额7月末达1.4万亿元 ， 环比上月增长21.76% ， 创近5年新高 。 且在前10个交易日日均增加超过百亿元 ， 仅在16日、17日、24日出现减少 ， 其他交易日均为增加 。
不仅如此 ， 另一股增量资金的不断涌入或也预示着机构对后市的看好 。 数据显示 ， 截至7月31日 ， 北向资金当月累计净流入103.92亿元 ， 其中沪股通资金净流入7.01亿元 ， 深股通资金净流入96.92亿元 。
从持仓比例变动来看 ， 7月北向资金有230只个股的持有流通股比例增加至少1% 。 居首的居然之家（000785.SZ）被增持20.5% 。

A股7月跑赢全球主要股指，后市将如何演绎
另外 ， 关于消费电子、半导体等科技股会否成为三季度的行情排头兵 ， 观点不一 。 数据显示 ， 从7月解禁高峰来看 ， 科技股和医药股的减持占据了半壁江山 。 排在首位的是立讯精密（002475.SZ） ， 减持金额达74.5亿元；其次是隆基股份（601012.SH） ， 减持金额65.9亿元 。 此外 ， 卓胜微（300782.SZ）、兆易创新（603986.SH）、三安光电（600703.SH）、紫光国微（002049.SZ）等科技股均排在减持金额的前十位 。
就减持会否令一些科技股在三季度可能面临资金压力 ， 一位TMT板块分析师指出：“开年至7月 ， 许多科技板块个股涨幅较大 ， 场内获利盘或有抛售的需求 。 且大股东也会在解禁后大量减持套现 。 但减持不会对个股涨跌形成大的干扰 ， 关键是个股上涨后估值与基本面的匹配度 。 ”
中信证券秦培景、裘翔团队的研报称 ， 预计8月份市场依然处于向上有海外扰动制约、向下有基本面和宏观流动性支撑的均衡状态中 。 同时 ， 市场流动性整体保持平衡 ， 政策宽松的共识也将重新凝聚 。 其间市场受到的任何冲击 ， 都是入场并布局下一轮上涨的宝贵时机 。 研报还称 ， 在经历了业绩验证和解禁高峰 ， 以及海外疫情和外部冲突逐渐明朗之后 ， 预计A股在三季度末启动的下一轮上涨将更稳健、更持续 。
而开源证券则认为 ， A股的“风格切换”正在展开 ， 但仍然面对较大不确定性 。 7月16日 ， 市场出现了本轮行情最大幅度的回撤 ， “脆弱性”逐步显现 ， 以消费、科技为代表的成长股将成为市场最大的脆弱点 ， 部分防御板块也因此无法具有防御价值 。


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