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红刊财经|荣信教育应收账款增速过快存隐忧 财务数据勾稽异常惹人疑( 二 )


同年 ， 合并现金流量表显示荣信教育“购买商品、接受劳务支付的现金”为2.87亿元 ， 截至2019年末 ， 荣信教育预付款项为2437.42万元 ， 较2018年末大约多出700万元 ， 剔除掉这一因素的影响 ， 则2019年末荣信教育因采购流出的现金流大约为2.8亿元 。 将之与2.93亿元的含税采购比较 ， 大约有1300万元的差额 。 理论上来讲 ， 其经营性债务应当会出现同等规模的增加 。
但实际上却并非如此 ， 截至2019年末 ， 荣信教育应付票据及应付账款合计为8112.97万元 ， 相较于2018年末的9777.93万元 ， 不仅没有增加 ， 反而减少了近1700万元 。 如此一来 ， 实际金额和理论金额之间相差了近3000万元 。
同理 ， 荣信教育2018年相关数据亦存在疑点 。
根据荣信教育披露的采购信息及其所适用的增值税税率 ， 按照上述方法可估算出 ， 其当年的含税采购总额约为2.73亿元 。 现金流方面 ， 当年“购买商品、接受劳务支付的现金”剔除预付款项变化的影响后金额大约有2.25亿元 。 与此同时 ， 2018年末其应付票据及应付账款相较于2017年末增加了2100多万元 ， 也就是说当期其采购并未完全以现金支付 ， 还有部分采购应当以债务的形式存在于资产负债表中 。
综合现金流和经营性债务的情况来看 ， 财务报表中其对应的含税采购应当是2.46亿元才合理 ， 但实际上2018年荣信教育的含税采购额却是2.73亿元 ， 理论金额与实际结果之间相差了大约2700万元 ， 如此巨额采购既没有现金流也没有相关经营性债务支持 ， 问题究竟出在哪里 ， 尚需企业给出合理解释 。
应收账款增速过快
除上述财务方面的异常外 ， 荣信教育应收账款增长情况也值得注意 。
数据显示 ， 2017年至2019年荣信教育的营业收入增加了23.33% ， 但其应收账款却增加了54.8% ， 远远超过了营收增速 。 在应收账款飞速增长的情况下 ， 荣信教育营业收入的增长 ， 恐怕很难为其带来充足的流动性 ， 一旦客户还款不及时 ， 上市公司出现现金流不足的情况 ， 便可能对其当年的经营造成影响 。
从目前的情况来看 ， 荣信教育的“造血能力”似乎已经受到了影响 。 据招股书显示 ， 荣信教育2017年至2019年经营活动产生的现金流量净额分别为5570.09万元、3582.01万元、和-1100.08万元 ， 明显出现不断减少的趋势 。 荣信教育在招股书中表示 ， 2019年其经营活动产生的现金流量净额为负数 ， 其原因之一便是应收账款的上涨 。
同时 ， 应收账款的不断增加 ， 意味着公司可能存在大量赊销行为 ， 这虽然在短期内可以帮助上市公司提高收入 ， 但其背后的风险也不容忽视 ， 一旦上市公司出现大量应收账款无法回收 ， 产生坏账损失 ， 则会给其业绩造成不良影响 。


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