银行|银行股的市盈率不低才怪：屡屡发生“被贷款”，深查之下必有惊喜
中国的商业银行是一个非常特殊的存在 ， 处在全球最具增长性的市场 ， 赚取最丰厚的利润 ， 凭借一张银行牌照就可以轻松获利 ， 长期以来 ， 中国上市公司利润榜单的前四名分别是工商银行、建设银行、农业银行、中国银行 ， 当然其他的银行业不甘示弱 ， 十几家大中型银行的净利润甚至超过其他三千多家A股上市公司 。
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但是一直以来 ， 国内银行股的市盈率普遍很低 。 纵向对比 ， 按照行业来对比的话 ， 我们找不到任何一个行业的市盈率能够低过银行；横向对比 ， 与其他国家的上市银行相比 ， 中国的上市银行平均市盈率尚且不足美国上市银行市盈率的一半 。
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对比中国12家大中型上市银行的市盈率 ， 普遍处在5-6倍之间 ， 相当于只要五六年的时间 ， 银行的净利润总额就可以覆盖市值 ， 更为关键的是银行的利润非常稳定 ， 每年的净利润都能稳步增长 ， 按理说这样的优质的企业应该是投资者争相追捧的对象 。
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然而恰恰相反 ， 银行股的股价一直不温不火 ， 很多人将银行股市盈率低的原因归咎于盘子太大 ， 实则完全错误的想法 ， 国内任何一家银行的盘子都没茅台股份大 ， 为何茅台的股价就能蹭蹭上涨 ， 恒瑞医药的市值也超过了大部分的银行 。 银行股的市盈率偏低其实就是其真实价值的体现 ， 简单来说 ， 它就只值那个价 。
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尽管银行每年都能实现巨额的利润 ， 殊不知其内部的风险并不能简单地通过那份年度报告来反映 ， 而其中最核心的要素就是不良贷款率 ， 目前国内上市银行公布的不良贷款率普遍在1.5-2%之间 ， 可是这个数据能够让人信服吗？
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2020年 ， 有两件““被贷款””的事例被曝光 ， 分别是江西一男子在华夏银行“被贷款”2239万元 ， 四川一女子在浦发银行“被贷款”1200万元 ， 其中华夏银行的事件是因为被他人伪造签字、指纹办理贷款 ， 浦发银行的事件则还在调查 ， 如无意外的话 ， 情况基本类似 ， 就是被他人冒用身份贷款 。
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可以肯定地说 ， “被贷款”的事例不止这两件 ， 只是没有曝光出来而已 ， 而“被贷款”的过程中 ， 必然有银行内鬼作祟 ， 所以说如果去深入调查这些“被贷款”事件 ， 肯定有意外的惊喜发生 。 银行的贷款发放核查流程（行话叫做“核保”）非常严格 ， 在借款合同、借据的签署过程中 ， 必然要两个银行工作人员当面核查身份证原件、借款人本人 ， 亲眼见证借款人签字、摁手印 ， 如果没有内鬼配合 ， 这怎么可能完成？
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冒名贷款的事件既然能够发生 ， 那么为了降低不良贷款率批量处理不良贷款的事情就更不稀奇了 ， 不良贷款率一直是上市银行最为敏感的数据 ， 为了处理不良贷款 ， 以往是将不良贷款资产统一转卖给资产管理公司 ， 但是现在不一样了 ， 当一家公司的贷款出现问题之后 ， 银行可以找一家新的公司来接盘这笔贷款 ， 无限循环放贷 ， 只要利息能还上 ， 这笔贷款永远是正常贷款 ， 而这类贷款实质上就是不良贷款 ， 更为关键的是这类贷款的数额有多大 ， 恐怕无人知晓 。
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